Was sind Right Shares? | Definition, Typen, Problem, Vor- und Nachteile

Bei der Kapitalbeschaffung ergreifen Unternehmen verschiedene unternehmerische Maßnahmen. Eine davon bietet ihren Aktionären Bezugsaktien an.
Eine Bezugsrechtsaktie, auch Bezugsrechtsemission genannt, ist ein Angebot an die bestehenden Aktionäre eines Unternehmens zum Kauf zusätzlicher Aktien. Im Rahmen dieses Angebots stellt das Unternehmen seinen Aktionären Wertpapiere, sogenannte Rechte, zur Verfügung.

Die Aktionäre nutzen diese Rechte dann, um zu einem festgelegten Zeitpunkt weitere Aktien des Unternehmens zu einem Preis zu kaufen, der unter dem Marktpreis liegt.

Präziser sein, Rechte Bei Aktien handelt es sich um eine Art Rabattangebot, das den bestehenden Aktionären gegeben wird, um ihr Engagement in den Aktien eines Unternehmens zu erhöhen.

Gemäß Abs. Gemäß Artikel 81(1) des Companies Act von 1956 muss ein solches Aktienangebot an die bestehenden Aktionäre anteilig erfolgen.

Wenn ein Unternehmen beispielsweise 1:2 Bezugsrechtsaktien anbietet, können die Aktionäre für jeweils zwei Aktien, die sie bereits besitzen, eine weitere Aktie erwerben. Der Kurs der von den Aktionären gekauften neuen Aktien wird deutlich unter dem aktuellen Marktpreis liegen oder mit einem Abschlag erhältlich sein.

Key Take Away

1. Rechte Aktien sind neue Aktien, die bestehenden Aktionären im Verhältnis zu ihrer derzeitigen Beteiligung angeboten werden.
2. Bezugsrechte werden zu einem gegenüber dem aktuellen Marktpreis reduzierten Preis angeboten.
3. Bezugsrechtsaktien ermöglichen es den bestehenden Aktionären, ihre anteilige Beteiligung an der Gesellschaft aufrechtzuerhalten.

Warum bietet ein Unternehmen Bezugsrechte an?

Ein Unternehmen kann sich aus einem der folgenden Gründe dafür entscheiden, Bezugsrechte anzubieten:

1. Die Beschaffung von Kapital für die Geschäftsausweitung als Schulden kann nicht kurzfristig so viel Geld generieren.
2. Kapitalbeschaffung für kostspielige Projekte, bei denen die Aufnahme eines Kredits nicht ohne Risiko ist.
3. Um ein neues Unternehmen zu erwerben oder die Schulden zu erhöhenGerechtigkeit Verhältnis.
4.  Stellen Sie die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens wieder her, indem Sie alle Schulden und Verluste beseitigen.

Wie funktionieren Bezugsrechte?

Die Einladung zur Ausgabe der Bezugsrechtsaktien erfolgt in Form einer Bekanntmachung. Die Mitteilung muss alle Einzelheiten zu den angebotenen Aktien enthalten und den Aktionären mindestens 15 Tage vor dem vereinbarten Annahmetag des Angebots zugehen.  

Wenn die Aktionäre das Angebot erhalten Rechte Aktien, können sie diese entweder akzeptieren oder ablehnen oder eine der folgenden Optionen nutzen.

1. Akzeptieren Sie das Recht vollständig und beantragen Sie verfügbare Aktien.
2. Nehmen Sie das Angebot vollständig an und beantragen Sie berechtigte und zusätzliche Aktien. Die Verfügbarkeit dieser Option hängt jedoch vom Abonnementstatus ab.
3. Ignorieren Sie das Angebot und lassen Sie die Rechte verfallen. Dies wird jedoch nicht empfohlen, da die Ausgabe zusätzlicher Aktien durch die Gesellschaft zu einer Verwässerung der aktuellen Aktien eines Aktionärs führen kann.
4. Akzeptieren Sie die Rechte teilweise und lassen Sie den verbleibenden Teil der Rechte verfallen.
5. Akzeptieren Sie die Rechte teilweise und verkaufen Sie den verbleibenden Teil an andere interessierte Investoren. Dieser Vorgang wird als „Verzicht auf Rechte“ bezeichnet, und die Rechte, die verkauft werden können, werden als „verzichtbare Rechte“ statt als „nicht verzichtbare Rechte“ bezeichnet, die nicht gehandelt werden können. Sobald ein verzichtbares Recht verkauft wurde, wird es als „nicht bezahltes Recht“ bezeichnet.
6. Verkaufen Sie die gesamten Rechte an andere interessierte Investoren.

Wenn ein Aktionär ein Angebot von Bezugsrechtsaktien ablehnt, werden die betreffenden Aktien neuen Mitgliedern angeboten.

Arten von Bezugsrechten

Ein Unternehmen gibt zwei Arten von Bezugsrechten aus:

1. Direkte Bezugsrechte: Dabei verkauft ein Unternehmen nur ausgeübte Rechte. Folglich gibt es in diesen Angeboten keinen Platz für Standby- oder Backstop-Käufer (Käufer, die bereit sind, nicht ausgeübte Rechte zu erwerben). Das Unternehmen kann möglicherweise nicht das erforderliche Kapital generieren, wenn es nicht ausreichend gezeichnet ist.
2. Bereitschafts-/Versicherte Rechteanteile: Dies ist teurer und ermöglicht Ersatzkäufern wie Investmentbanken den Kauf nicht ausgeübter Rechte. Vor der Ausgabe der Bezugsrechtsaktien wird zwischen dem Unternehmen und dem interessierten Backstop-Käufer eine Vereinbarung getroffen. Somit ist das Unternehmen weiterhin davon überzeugt, dass sein Kapitalbedarf gedeckt wird.

Vorteile von Bezugsrechten

Für die Firma

1. Das Angebot von Bezugsrechtsaktien ist die schnellste Weg Ein Unternehmen kann Kapital aufnehmen.
2. Es ist ein kostengünstiger Veranstaltung, da die Unternehmen nicht für Werbung und Underwriter bezahlen müssen.
3. Das Anbieten zusätzlicher Aktien mit einem Abschlag hilft einem Unternehmen das Vertrauen seiner bestehenden Aktionäre bewahren.
4. Bezugsrechte helfen einem Unternehmen dabei Kapital aufnehmen, ohne die Schuldenlast zu erhöhen.

Für die Aktionäre

Das Angebot von Bezugsrechten ermöglicht es den bestehenden Aktionären, mehr Aktien eines Unternehmens zu einem viel geringeren Preis zu erwerben.

Nachteile von Bezugsrechten

1. Bezugsrechtsaktien erfordern die Ausgabe zusätzlicher Aktien, was zur Folge hat Verwässerung der aktuellen Aktien der bestehenden Aktionäre.
2. Kapitalmangel ist ein wesentlicher Grund dafür, dass ein Unternehmen Bezugsrechtsaktien ausgibt. Wenn ein Unternehmen einen solchen Schritt unternimmt, falsche Signale an die Investoren bezüglich der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens gesendet werden.
3. Ausgabe von Bezugsrechten verringert den Gewinn je Aktie (EPS) eines Unternehmens da der Gewinn auf die erhöhte Aktienzahl verteilt wird. 

Bibliographie

1. https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0929119901000542
2. https://www.jstor.org/stable/2327051

Letzte Aktualisierung: 11. Juni 2023