Hedge Fund vs Mutual Fund : différence et comparaison

Les hedge funds sont des fonds d'investissement privés destinés aux investisseurs qualifiés, employant diverses stratégies telles que la vente à découvert et l'effet de levier pour rechercher des rendements élevés, souvent avec des frais plus élevés. Les fonds communs de placement sont des pools d'investissement accessibles au public, généralement gérés de manière passive ou active, s'adressant aux investisseurs particuliers disposant d'un portefeuille diversifié et facturant des frais inférieurs à ceux des hedge funds. Les principales distinctions résident dans l'accessibilité, les stratégies d'investissement et la structure des frais.

Faits marquants

1. Les hedge funds sont des véhicules d'investissement qui emploient des stratégies sophistiquées, telles que l'effet de levier et la vente à découvert, pour obtenir des rendements élevés.
2. Les fonds communs de placement sont des fonds d'investisseurs pour investir dans un portefeuille diversifié de titres. Ils offrent des options d'investissement plus conservatrices et transparentes.
3. Les fonds spéculatifs s'adressent aux particuliers et aux institutions fortunés, tandis que les fonds communs de placement sont accessibles à un plus large éventail d'investisseurs.

Fonds de couverture vs fonds communs de placement

La différence entre un Hedge fund et un Fonds communs de placement est que les fonds communs de placement vous fourniront un taux de rendement minimum connu sous le nom de taux sans risque. D'autre part, le fonds de couverture tentera de maximiser votre retour sur investissement.

A fonds de couverture est un investissement conçu pour vous donner un rendement décent. Il comporte un risque moindre et est principalement investi dans des actifs liquides pour un meilleur résultat.

Les fonds communs de placement sont principalement connus comme des placements sûrs pour leur procédure de gestion des risques et une meilleure diversification. Dans ce cas, votre montant investi sera diversifié en actions, obligations, marché monétaire, etc.

Il existe différents types de fonds communs de placement, et il est également disponible pour les petits investissements.

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Tableau de comparaison

Fonctionnalité	Hedge Fund	Fonds communs de placement
Objectif d'investissement	Rendement absolu (rendements positifs quelles que soient les conditions de marché)	Rendement relatif (visant à surperformer un indice de référence, comme le S&P 500)
Stratégies d'investissement	Divers et complexe, peut utiliser l'effet de levier, la vente à découvert et les produits dérivés	Généralement plus traditionnel, achetant et détenant des actions et des obligations sur le long terme
Exigences des investisseurs	Investisseurs qualifiés uniquement (particuliers et institutions fortunés)	Ouvert à tous les investisseurs, avec des montants minimum d’investissement variant selon les fonds
Frais	Des frais plus élevés, généralement une combinaison de frais de gestion (environ 2 %) et de commission de performance (souvent 20 % des bénéfices)	Frais réduits, généralement des frais de gestion (environ 1 à 2 %) sans commission de performance
Liquidité	Moins liquide, avec des périodes de blocage limitant les retraits	Plus liquide, les investisseurs pouvant racheter quotidiennement leurs actions à la valeur liquidative (VNI)
Règlement	Moins réglementé, permettant une plus grande flexibilité d’investissement	Plus fortement réglementé, avec des restrictions sur les stratégies d'investissement et la gestion des risques
Analyse	Risque généralement plus élevé en raison de stratégies complexes et du potentiel d’effet de levier	Risque généralement plus faible en raison de la diversification et de l’orientation à long terme
Pertinence	Convient aux investisseurs avertis qui acceptent un risque élevé et recherchent des rendements non corrélés	Convient à la plupart des investisseurs recherchant une appréciation du capital à long terme et une diversification de leur portefeuille

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Qu'est-ce qu'un hedge fund ?

Structure et caractéristiques

Les hedge funds comptent généralement un nombre limité d’investisseurs et sont structurés sous forme de partenariats d’investissement privés. Ils sont gérés par des gestionnaires ou des équipes de placements professionnels qui sont incités par des commissions de performance, qui représentent généralement un pourcentage des bénéfices du fonds.

Les principales caractéristiques des hedge funds comprennent :

1. Diversification: Les hedge funds emploient souvent un large éventail de stratégies d'investissement, notamment des positions longues et courtes, des transactions sur produits dérivés, un effet de levier et des arbitrages, pour atténuer les risques et générer des rendements dans diverses conditions de marché.
2. Levier: De nombreux hedge funds utilisent l'effet de levier, ou l'argent emprunté, pour amplifier leurs positions d'investissement, augmentant potentiellement les rendements mais amplifiant également les pertes.
3. Frais de performance: Les gestionnaires de hedge funds facturent généralement à la fois des frais de gestion et des commissions de performance. La commission de performance correspond généralement à un pourcentage des bénéfices du fonds, ce qui incite les gestionnaires à générer des rendements solides.
4. Gestion des risques: Les hedge funds emploient souvent des techniques sophistiquées de gestion des risques pour protéger le capital des investisseurs et minimiser le risque de baisse. Toutefois, le recours à des instruments et stratégies financiers complexes peut également accroître l’exposition du fonds à certains risques.

Stratégies d'investissement

Les hedge funds emploient un large éventail de stratégies d'investissement, notamment :

1. Actions longues / courtes: Les hedge funds peuvent prendre des positions longues (achat) et courtes (vente) sur des actions ou des secteurs individuels, dans le but de profiter à la fois de la hausse et de la baisse des prix.
2. Macro globale: Les fonds Global Macro prennent des positions dans diverses classes d'actifs, telles que les devises, les matières premières et les actions, en fonction des tendances macroéconomiques et des événements géopolitiques.
3. Événementiel: Les stratégies événementielles consistent à prendre des positions en prévision d'événements d'entreprise, tels que des fusions, des acquisitions ou des faillites, afin de capitaliser sur les inefficacités des prix.
4. Trading quantitatif: Les hedge funds quantitatifs utilisent des modèles mathématiques et des algorithmes pour identifier les opportunités de trading et exécuter les transactions automatiquement, souvent dans des environnements de trading à haute fréquence.
5. Arbitrage: Les stratégies d'arbitrage consistent à exploiter les écarts de prix entre des actifs ou des marchés liés pour générer des bénéfices avec un risque minimal.

Réglementation et surveillance

Les hedge funds sont généralement soumis à moins de surveillance réglementaire que d’autres véhicules d’investissement comme les fonds communs de placement. Cependant, ils sont toujours réglementés par des agences gouvernementales telles que la Securities and Exchange Commission (SEC) aux États-Unis et la Financial Conduct Authority (FCA) au Royaume-Uni. De plus, les hedge funds sont souvent soumis à un examen réglementaire lié à des questions telles que l'accréditation des investisseurs, les exigences de divulgation et la réglementation sur les délits d'initiés.

 

Qu'est-ce qu'une mutuelle ?

Structure et caractéristiques

Les fonds communs de placement sont structurés comme des sociétés d'investissement à capital variable, ce qui signifie que les investisseurs peuvent acheter ou vendre des actions du fonds à tout moment à la valeur liquidative (VNI) par action du fonds, qui est calculée quotidiennement en fonction de la valeur des actifs sous-jacents du fonds. .

Les principales caractéristiques des fonds communs de placement comprennent :

1. Diversification: Les fonds communs de placement investissent généralement dans une large gamme de titres, permettant aux investisseurs de réaliser une diversification au sein d'un seul investissement. Cette diversification permet de répartir le risque et de réduire l'impact de la performance de tout titre individuel sur l'ensemble du portefeuille.
2. Gestion professionnelle: Les fonds communs de placement sont gérés par des professionnels de l'investissement expérimentés qui prennent des décisions d'investissement au nom des investisseurs du fonds. Ces gestionnaires effectuent des recherches, analysent les tendances du marché et sélectionnent des titres pour le portefeuille du fonds.
3. Liquidité: Les fonds communs de placement offrent de la liquidité aux investisseurs, car les actions peuvent être achetées ou vendues n'importe quel jour ouvrable à la valeur liquidative actuelle du fonds. Cette liquidité offre une flexibilité aux investisseurs qui peuvent avoir besoin d'accéder rapidement à leurs fonds.
4. Règlement: Les fonds communs de placement sont soumis à la surveillance réglementaire des agences gouvernementales telles que la Securities and Exchange Commission (SEC) aux États-Unis. Les réglementations sont conçues pour protéger les investisseurs en exigeant la transparence, la divulgation des frais et le respect des objectifs d'investissement.

Types de fonds communs de placement

Les fonds communs de placement peuvent être classés en différents types en fonction de leurs objectifs d'investissement, de leurs classes d'actifs et de leurs stratégies d'investissement. Certains types courants de fonds communs de placement comprennent :

1. Fonds d'actions: Ces fonds investissent principalement en actions ou en titres de participation. Ils peuvent se concentrer sur des secteurs, des industries ou des capitalisations boursières spécifiques (comme les fonds à grande, moyenne ou petite capitalisation).
2. Fonds obligataires: Les fonds obligataires investissent dans des titres à revenu fixe tels que des obligations d'État, des obligations d'entreprises ou des obligations municipales. Ils peuvent varier en termes de qualité de crédit, de durée et d'échéance des obligations détenues en portefeuille.
3. Les fonds du marché monétaire: Les fonds du marché monétaire investissent dans des titres de créance à court terme de haute qualité tels que des bons du Trésor, des billets de trésorerie et des certificats de dépôt. Ils visent à assurer la stabilité et la liquidité tout en générant des rendements modestes.
4. Fonds indiciels: Les fonds indiciels cherchent à répliquer la performance d'un indice de marché spécifique, tel que le S&P 500 ou le FTSE 100. Ces fonds investissent passivement dans les titres inclus dans l'indice, dans le but de suivre fidèlement sa performance.
5. Fonds équilibrés: Également appelés fonds de répartition d'actifs ou fonds hybrides, les fonds équilibrés investissent dans une combinaison d'actions, d'obligations et d'autres titres pour obtenir un profil risque-rendement équilibré. Ils conviennent aux investisseurs recherchant une diversification sur plusieurs classes d’actifs.

Avantages et considérations

Investir dans des fonds communs de placement offre plusieurs avantages, notamment :

• Diversification: Les fonds communs de placement donnent accès à un portefeuille diversifié de titres, réduisant ainsi le risque associé aux investissements individuels en actions ou en obligations.
• Gestion professionnelle: Les gestionnaires de fonds expérimentés prennent des décisions d'investissement basées sur des recherches et des analyses approfondies, conduisant potentiellement à des rendements supérieurs.
• Liquidité: Les fonds communs de placement offrent de la liquidité, permettant aux investisseurs d'acheter ou de vendre des actions n'importe quel jour ouvrable à la valeur liquidative actuelle du fonds.
• Pratique: Les fonds communs de placement offrent aux investisseurs un moyen pratique d'accéder à des opportunités d'investissement diversifiées sans avoir besoin de recherches approfondies ou de gestion de portefeuille.

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Principales différences entre les fonds spéculatifs et fonds communs de placement

1. Admissibilité des investisseurs:
   • Les hedge funds s'adressent généralement à des investisseurs qualifiés, tels que des particuliers fortunés et des investisseurs institutionnels, tandis que les fonds communs de placement sont ouverts à un plus large éventail d'investisseurs, y compris les investisseurs particuliers.
2. Surveillance réglementaire:
   • Les hedge funds sont soumis à moins de surveillance réglementaire que les fonds communs de placement, qui sont réglementés par des agences gouvernementales telles que la Securities and Exchange Commission (SEC) aux États-Unis.
3. Stratégies d'investissement:
   • Les hedge funds ont plus de flexibilité dans leurs stratégies d'investissement et peuvent recourir à l'effet de levier, à la vente à découvert, aux produits dérivés et à d'autres techniques complexes, tandis que les fonds communs de placement adhèrent généralement à des stratégies d'investissement plus traditionnelles et se concentrent souvent sur des positions longues uniquement.
4. Liquidité:
   • Les fonds communs de placement offrent une liquidité quotidienne, permettant aux investisseurs d'acheter ou de vendre des actions à la valeur liquidative (VNI) du fonds n'importe quel jour ouvrable, tandis que les hedge funds ont souvent des périodes de blocage ou des restrictions de rachat qui limitent la capacité des investisseurs à retirer leurs fonds.
5. Frais:
   • Les hedge funds facturent généralement à la fois des frais de gestion (généralement un pourcentage des actifs sous gestion) et des commissions de performance (un pourcentage des bénéfices), tandis que les fonds communs de placement ne facturent généralement que des frais de gestion, qui sont généralement inférieurs.
6. Transparence:
   • Les fonds communs de placement sont tenus de divulguer régulièrement leurs avoirs, leurs performances, leurs frais et d'autres informations aux investisseurs, tandis que les hedge funds ont moins d'exigences de divulgation et peuvent offrir une transparence limitée aux investisseurs.
7. Investissement minimum:
   • Les hedge funds ont souvent des minimums d'investissement plus élevés que les fonds communs de placement, qui peuvent avoir des exigences d'investissement minimum inférieures ou inexistantes, ce qui les rend plus accessibles aux investisseurs particuliers.
8. Profils de risque:
   • Les hedge funds sont souvent perçus comme plus risqués en raison de leur utilisation de l'effet de levier, de produits dérivés et d'autres stratégies complexes, tandis que les fonds communs de placement offrent généralement un profil de risque plus conservateur, se concentrant sur des portefeuilles diversifiés d'actions, d'obligations ou d'autres titres.
9. Attentes de performance:
   • Les hedge funds visent généralement à obtenir des rendements absolus quelles que soient les conditions du marché et peuvent employer des stratégies pour se couvrir contre le risque de marché, tandis que les fonds communs de placement comparent souvent leur performance à un indice ou à une référence de marché spécifique.

Bibliographie

1. https://www.worldscientific.com/doi/abs/10.1142/9789812569448_0004
2. https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.21.2.175

Dernière mise à jour : 08 mars 2024