Hedge Fund vs Mutual Fund: differenza e confronto

Gli hedge fund sono fondi di investimento privati ​​che si rivolgono a investitori accreditati, che impiegano diverse strategie come la vendita allo scoperto e la leva finanziaria per cercare rendimenti elevati, spesso con commissioni più elevate. I fondi comuni di investimento sono pool di investimento disponibili al pubblico, generalmente gestiti passivamente o attivamente, che si rivolgono agli investitori al dettaglio con un portafoglio diversificato e applicano commissioni inferiori rispetto agli hedge fund. Le distinzioni principali risiedono nell’accessibilità, nelle strategie di investimento e nelle strutture tariffarie.

Punti chiave

1. Gli hedge fund sono veicoli di investimento che impiegano strategie sofisticate, come la leva finanziaria e la vendita allo scoperto, per ottenere rendimenti elevati.
2. I pool di fondi comuni sono fondi di investimento per investire in un portafoglio diversificato di titoli. Offrono opzioni di investimento più prudenti e trasparenti.
3. Gli hedge fund si rivolgono a individui e istituzioni con un patrimonio netto elevato, mentre i fondi comuni di investimento sono accessibili a una gamma più ampia di investitori.

Fondo speculativo vs fondo comune

La differenza tra un Hedge fund e un Fondo comune è che i fondi comuni di investimento ti forniranno un tasso di rendimento minimo noto come tasso privo di rischio. D'altra parte, il hedge fund cercherà di massimizzare il ritorno sull'investimento.

A hedge fund è un investimento progettato per darti un rendimento decente. Viene fornito con un rischio inferiore ed è principalmente investito in attività liquide per un risultato migliore.

I fondi comuni sono principalmente noti come investimenti sicuri per la loro procedura di gestione del rischio e una migliore diversificazione. In questo caso, l'importo investito sarà diversificato in azioni, obbligazioni, mercato monetario, ecc.

Esistono diversi tipi di fondi comuni di investimento ed è disponibile anche in piccoli investimenti.

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Tavola di comparazione

caratteristica	Hedge Fund	Fondo comune
Obiettivo d'investimento	Rendimento assoluto (rendimenti positivi indipendentemente dalle condizioni di mercato)	Rendimento relativo (con l'obiettivo di sovraperformare un benchmark, come l'S&P 500)
Strategie di investimento	Diversi e complessi, possono utilizzare leva finanziaria, vendite allo scoperto e derivati	Generalmente più tradizionale, acquista e detiene azioni e obbligazioni a lungo termine
Requisiti degli investitori	Solo investitori accreditati (individui e istituzioni con patrimoni elevati)	Aperto a tutti gli investitori, con importi minimi di investimento che variano a seconda del fondo
Costi	Commissioni più elevate, in genere una combinazione di una commissione di gestione (circa il 2%) e una commissione di performance (spesso il 20% dei profitti)	Commissioni più basse, in genere una commissione di gestione (circa 1-2%) senza commissione di performance
Liquidità	Meno liquidi, con periodi di lock-up che limitano i prelievi	Più liquidità, con gli investitori in grado di riscattare le azioni quotidianamente al valore patrimoniale netto (NAV)
Regolamento	Meno regolamentati, consentendo una maggiore flessibilità di investimento	Una regolamentazione più severa, con restrizioni sulle strategie di investimento e sulla gestione del rischio
Rischio	Rischio generalmente più elevato a causa di strategie complesse e potenziale di leva finanziaria	Rischio generalmente inferiore grazie alla diversificazione e all'orientamento a lungo termine
convenienza	Adatto a investitori sofisticati che accettano rischi elevati e cercano rendimenti non correlati	Adatto alla maggior parte degli investitori che cercano un apprezzamento del capitale a lungo termine e una diversificazione del portafoglio

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Cos'è il fondo speculativo?

Struttura e caratteristiche

Gli hedge fund hanno tipicamente un numero limitato di investitori e sono strutturati come partnership di investimento privato. Sono gestiti da gestori o team di investimenti professionisti che sono incentivati ​​dalle commissioni di performance, che di solito rappresentano una percentuale dei profitti del fondo.

Le caratteristiche principali degli hedge fund includono:

1. Diversificazione: Gli hedge fund utilizzano spesso una vasta gamma di strategie di investimento, comprese posizioni lunghe e corte, negoziazione di derivati, leva finanziaria e arbitraggio, per mitigare il rischio e generare rendimenti in varie condizioni di mercato.
2. Leva: Molti hedge fund utilizzano la leva finanziaria, o denaro preso in prestito, per amplificare le loro posizioni di investimento, aumentando potenzialmente i rendimenti ma anche amplificando le perdite.
3. Commissioni di prestazione: I gestori di hedge fund in genere addebitano sia commissioni di gestione che commissioni di performance. La commissione di performance corrisponde solitamente a una percentuale dei profitti del fondo e fornisce ai gestori un incentivo a fornire rendimenti elevati.
4. Risk Management: Gli hedge fund utilizzano spesso sofisticate tecniche di gestione del rischio per proteggere il capitale degli investitori e ridurre al minimo il rischio di ribasso. Tuttavia, l'utilizzo di strumenti e strategie finanziari complessi può anche aumentare l'esposizione del fondo a determinati rischi.

Strategie di investimento

Gli hedge fund utilizzano un’ampia gamma di strategie di investimento, tra cui:

1. Azionario lungo / corto: Gli hedge fund possono assumere posizioni sia lunghe (acquisto) che corte (vendita) in singoli titoli o settori, con l’obiettivo di trarre profitto sia dal rialzo che dal calo dei prezzi.
2. Macro globale: I fondi macro globali assumono posizioni in varie classi di attività, come valute, materie prime e azioni, in base alle tendenze macroeconomiche e agli eventi geopolitici.
3. Evento guidato: Le strategie event-driven implicano l’assunzione di posizioni in previsione di eventi aziendali, come fusioni, acquisizioni o fallimenti, per sfruttare le inefficienze dei prezzi.
4. Trading quantitativo: Gli hedge fund quantitativi utilizzano modelli matematici e algoritmi per identificare opportunità di trading ed eseguire operazioni automaticamente, spesso in ambienti di trading ad alta frequenza.
5. Arbitraggio: Le strategie di arbitraggio implicano lo sfruttamento delle discrepanze di prezzo tra asset o mercati correlati per generare profitti con un rischio minimo.

Regolamento e supervisione

Gli hedge fund sono generalmente soggetti a una minore supervisione normativa rispetto ad altri veicoli di investimento come i fondi comuni di investimento. Tuttavia, sono ancora regolamentati da agenzie governative come la Securities and Exchange Commission (SEC) negli Stati Uniti e la Financial Conduct Authority (FCA) nel Regno Unito. Inoltre, gli hedge fund sono spesso sottoposti a controlli normativi relativi a questioni quali l’accreditamento degli investitori, i requisiti di informativa e le normative sull’insider trading.

 

Cos'è il fondo comune di investimento?

Struttura e caratteristiche

I fondi comuni d'investimento sono strutturati come società di investimento aperte, il che significa che gli investitori possono acquistare o vendere azioni del fondo in qualsiasi momento al valore patrimoniale netto (NAV) del fondo per azione, calcolato quotidianamente in base al valore delle attività sottostanti del fondo. .

Le caratteristiche principali dei fondi comuni di investimento includono:

1. Diversificazione: I fondi comuni di investimento investono tipicamente in un'ampia gamma di titoli, consentendo agli investitori di ottenere la diversificazione all'interno di un singolo investimento. Questa diversificazione aiuta a distribuire il rischio e a ridurre l'impatto della performance di ogni singolo titolo sul portafoglio complessivo.
2. Gestione professionale: I fondi comuni d'investimento sono gestiti da professionisti degli investimenti esperti che prendono decisioni di investimento per conto degli investitori del fondo. Questi gestori conducono ricerche, analizzano le tendenze del mercato e selezionano i titoli per il portafoglio del fondo.
3. Liquidità: I fondi comuni d'investimento offrono liquidità agli investitori, poiché le azioni possono essere acquistate o vendute in qualsiasi giorno lavorativo al NAV corrente del fondo. Questa liquidità offre flessibilità agli investitori che potrebbero aver bisogno di accedere rapidamente ai propri fondi.
4. Regolamento: I fondi comuni di investimento sono soggetti alla supervisione normativa da parte di agenzie governative come la Securities and Exchange Commission (SEC) negli Stati Uniti. Le normative sono progettate per proteggere gli investitori richiedendo trasparenza, divulgazione delle commissioni e rispetto degli obiettivi di investimento.

Tipi di fondi comuni

I fondi comuni di investimento possono essere classificati in vari tipi in base ai loro obiettivi di investimento, classi di attività e strategie di investimento. Alcuni tipi comuni di fondi comuni di investimento includono:

1. Fondi azionari: Questi fondi investono principalmente in azioni o titoli azionari. Possono concentrarsi su settori, industrie o capitalizzazioni di mercato specifici (come fondi a grande, media o piccola capitalizzazione).
2. Fondi obbligazionari: I fondi obbligazionari investono in titoli a reddito fisso come titoli di stato, obbligazioni societarie o obbligazioni municipali. Possono variare in termini di qualità creditizia, durata e scadenza delle obbligazioni detenute in portafoglio.
3. Fondi del mercato monetario: I fondi del mercato monetario investono in titoli di debito di alta qualità a breve termine come buoni del Tesoro, carta commerciale e certificati di deposito. Mirano a fornire stabilità e liquidità generando rendimenti modesti.
4. Fondi indicizzati: I fondi indicizzati cercano di replicare la performance di un indice di mercato specifico, come l'S&P 500 o il FTSE 100. Questi fondi investono passivamente nei titoli inclusi nell'indice, con l'obiettivo di replicarne fedelmente la performance.
5. Fondi bilanciati: Conosciuti anche come asset allocation o fondi ibridi, i fondi bilanciati investono in un mix di azioni, obbligazioni e altri titoli per ottenere un profilo rischio-rendimento equilibrato. Sono adatti agli investitori che cercano la diversificazione tra più classi di attività.

Vantaggi e considerazioni

Investire in fondi comuni di investimento offre numerosi vantaggi, tra cui:

• Diversificazione: I fondi comuni di investimento forniscono l'accesso a un portafoglio diversificato di titoli, riducendo il rischio associato ai singoli investimenti azionari o obbligazionari.
• Gestione professionale: I gestori di fondi esperti prendono decisioni di investimento sulla base di ricerche e analisi approfondite, che potenzialmente portano a rendimenti superiori.
• Liquidità: I fondi comuni d'investimento offrono liquidità, consentendo agli investitori di acquistare o vendere azioni in qualsiasi giorno lavorativo al NAV corrente del fondo.
• Convenienza: I fondi comuni di investimento offrono agli investitori un modo conveniente per accedere a opportunità di investimento diversificate senza la necessità di ricerche approfondite o di gestione del portafoglio.

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Principali differenze tra gli hedge fund e fondi comuni di investimento

1. Idoneità dell'investitore:
   • Gli hedge fund si rivolgono tipicamente a investitori accreditati, come individui con un patrimonio netto elevato e investitori istituzionali, mentre i fondi comuni di investimento sono aperti a una gamma più ampia di investitori, compresi gli investitori al dettaglio.
2. Supervisione normativa:
   • Gli hedge fund sono soggetti a una minore supervisione normativa rispetto ai fondi comuni di investimento, che sono regolamentati da agenzie governative come la Securities and Exchange Commission (SEC) negli Stati Uniti.
3. Strategie di investimento:
   • Gli hedge fund hanno maggiore flessibilità nelle loro strategie di investimento e possono utilizzare leva finanziaria, vendite allo scoperto, derivati ​​e altre tecniche complesse, mentre i fondi comuni di investimento in genere aderiscono a strategie di investimento più tradizionali e sono spesso focalizzati su posizioni long-only.
4. Liquidità:
   • I fondi comuni di investimento offrono liquidità giornaliera, consentendo agli investitori di acquistare o vendere azioni al valore patrimoniale netto (NAV) del fondo in qualsiasi giorno lavorativo, mentre gli hedge fund spesso hanno periodi di lock-up o restrizioni di riscatto che limitano la capacità degli investitori di ritirare i propri fondi.
5. Costi:
   • Gli hedge fund in genere addebitano sia commissioni di gestione (di solito una percentuale del patrimonio gestito) che commissioni di performance (una percentuale dei profitti), mentre i fondi comuni di investimento in genere addebitano solo commissioni di gestione, che sono generalmente inferiori.
6. Trasparenza:
   • I fondi comuni sono tenuti a fornire regolarmente agli investitori informazioni sulle loro partecipazioni, performance, commissioni e altre informazioni, mentre gli hedge fund hanno meno obblighi di informativa e possono fornire una trasparenza limitata agli investitori.
7. Minimi di investimento:
   • Gli hedge fund hanno spesso minimi di investimento più elevati rispetto ai fondi comuni di investimento, che possono avere requisiti di investimento minimo inferiori o assenti, rendendoli più accessibili agli investitori al dettaglio.
8. Profili di rischio:
   • Gli hedge fund sono spesso percepiti come più rischiosi a causa del loro utilizzo della leva finanziaria, dei derivati ​​e di altre strategie complesse, mentre i fondi comuni di investimento offrono in genere un profilo di rischio più conservativo, concentrandosi su portafogli diversificati di azioni, obbligazioni o altri titoli.
9. Aspettative prestazionali:
   • Gli hedge fund in genere mirano a ottenere rendimenti assoluti indipendentemente dalle condizioni di mercato e possono utilizzare strategie per proteggersi dal rischio di mercato, mentre i fondi comuni spesso confrontano la propria performance con un indice specifico o un benchmark di mercato.

Riferimenti

1. https://www.worldscientific.com/doi/abs/10.1142/9789812569448_0004
2. https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.21.2.175

Ultimo aggiornamento: 08 marzo 2024