Privātais un publiskais kapitāls: atšķirība un salīdzinājums

Privātais kapitāls ietver ieguldījumus privātos uzņēmumos, kas netiek publiski tirgoti biržās, cenšoties iegūt nozīmīgas īpašumtiesības un aktīvi pārvaldīt tos, lai palielinātu vērtību pirms izstāšanās. Publiskais kapitāls ietver ieguldījumus publiski tirgotos uzņēmumos, piedāvājot likviditāti ar viegli tirgojamām akcijām, bet uz to attiecas tirgus nepastāvība un regulatīvā pārbaude.

Atslēgas

1. Privātais kapitāls ietver ieguldījumus privātos uzņēmumos, kas netiek tirgoti publiskajās biržās, savukārt publiskais kapitāls attiecas uz ieguldījumiem biržās kotētos publiski tirgotos uzņēmumos.
2. Privātā kapitāla ieguldījumi ir saistīti ar lielākām kapitāla saistībām, ilgākiem ieguldījumu periodiem un aktīvāku uzņēmuma vadības iesaisti nekā valsts kapitāla ieguldījumi.
3. Ierobežotās likviditātes un augstāka riska dēļ privātā kapitāla ieguldījumi ir piemēroti sarežģītākiem investoriem, piemēram, institucionālajiem investoriem vai privātpersonām ar augstu neto vērtību. Turpretim valsts kapitāla ieguldījumi ir pieejami lielākam skaitam investoru.

Privātais vs publiskais kapitāls

Personas akcijas privātā uzņēmumā sauc par privāto kapitālu. Privātā kapitāla fondā ar akcijām saistīto informāciju nevar kopīgot ar sabiedrību. Privātā kapitāla korporācijā ir divas ieguldījumu stratēģijas. Personas akcijas publiskajā sabiedrībā tiek sauktas par publisko akciju kapitālu. Viņi var dalīties ar savu finanšu informāciju ar sabiedrību. 

Citas atšķirības to noteikumu un noteikumu ziņā var parādīt zemāk esošajā salīdzināšanas tabulā.

---

 

Salīdzināšanas tabula

iezīme	Privātais kapitāls	Valsts kapitāls
Definīcija	Īpašumtiesības uzņēmumos, kas netiek publiski tirgoti biržā.	Īpašumtiesības uzņēmumos, kas tiek tirgoti publiskajās biržās.
Investori	Parasti akreditēti ieguldītāji (fiziskas personas vai iestādes ar lielu neto vērtību) un privātā kapitāla uzņēmumi.	Pieejams individuālajiem un institucionālajiem investoriem.
Pieejamība	Mazāk pieejams vidusmēra investoriem. Privātā kapitāla ieguldījumi tiek veikti caur fondiem ar augstu ieguldījumu minimumu.	Viegli pieejams, izmantojot brokeru kontu.
Likviditātes	Mazāk šķidruma. Investori var turēt privātā kapitāla ieguldījumus vairākus gadus pirms izstāšanās notikuma (IPO, iegāde utt.).	Ļoti šķidrs. Akcijas var viegli pirkt un pārdot tirgus laikā.
Vērtēšana	Mazāk caurspīdīgs. Vērtējumi var būt subjektīvāki un balstīti uz tādiem faktoriem kā nākotnes potenciāls.	Caurspīdīgs. Akciju cenas nosaka tirgus spēki, pamatojoties uz piedāvājumu un pieprasījumu.
Informācija	Mazākas informācijas atklāšanas prasības salīdzinājumā ar publiskajiem uzņēmumiem.	Publiskajiem uzņēmumiem regulāri jāiesniedz regulatoriem (SEC utt.) finanšu pārskati un informācijas atklāšana.
Risks	Potenciāli lielāks risks likviditātes trūkuma un mazākas caurskatāmības dēļ.	Riska līmeņi atšķiras dažādās akcijās, lai gan tos var mazināt, veicot diversifikāciju.
Atgriešanās potenciāls	Potenciāli lielāka atdeve, pateicoties spējai ietekmēt uzņēmuma darbību.	Atdeve ir saistīta ar vispārējo tirgus darbību un individuālo akciju izvēli.

---

 

Kas ir privātais kapitāls?

Privātais kapitāls (PE) attiecas uz ieguldījumiem privātos uzņēmumos vai valsts uzņēmumu iegādi, kuru rezultātā tie tiek izslēgti no publiskajām biržām. Tas ir alternatīvu ieguldījumu veids, kas ietver ieguldījumus uzņēmumos, kas netiek publiski tirgoti biržās.

Privātā kapitāla struktūra

1. Investīciju fondi

Privātā kapitāla sabiedrības piesaista kapitālu no institucionālajiem investoriem, piemēram, pensiju fondiem, fondiem un turīgām privātpersonām, lai izveidotu ieguldījumu fondus. Šie fondi ir strukturēti kā komandītsabiedrības, kur privātā kapitāla sabiedrība darbojas kā galvenais partneris un ieguldītāji ir komandītsabiedrības.

2. Investīciju process

Privātā kapitāla sabiedrības identificē investīciju iespējas, pamatojoties uz dažādiem kritērijiem, tostarp nozares tendencēm, uzņēmuma sniegumu un izaugsmes potenciālu. Viņi veic rūpīgu uzticamības pārbaudi, lai novērtētu mērķa uzņēmuma finansiālo stāvokli, vadības komandu, konkurētspējīgu pozīciju un izaugsmes izredzes.

3. Sviras izpirkšana (LBO)

Viena izplatīta stratēģija privātā kapitāla jomā ir sviras izpirkšana (LBO), kad privātā kapitāla uzņēmums iegūst kontrolpaketi uzņēmumā, izmantojot pašu kapitāla un aizņēmuma finansēšanas kombināciju. Parādu finansēšana aizdevumu, obligāciju vai citu parāda instrumentu veidā palielina iespējamo peļņu, bet arī palielina finanšu risku.

Operācijas un vērtību radīšana

1. Aktīvā vadība

Privātā kapitāla uzņēmumi aktīvi piedalās savu portfeļa uzņēmumu pārvaldībā. Viņi cieši sadarbojas ar uzņēmuma vadību, lai īstenotu stratēģiskas iniciatīvas, kuru mērķis ir uzlabot darbības efektivitāti, paplašināt tirgus sasniedzamību un palielināt rentabilitāti.

2. Stratēģiskās iniciatīvas

Privātā kapitāla sabiedrības var īstenot dažādas stratēģiskas iniciatīvas, piemēram, pārstrukturēt operācijas, optimizēt kapitāla struktūru, veikt pārņemšanu vai atsavināt blakus esošos aktīvus, lai palielinātu savu portfeļa uzņēmumu vērtību.

3. Darbības uzlabojumi

Privātā kapitāla investori koncentrējas uz darbības uzlabojumiem portfeļa uzņēmumos, ieviešot labāko praksi, modernizējot tehnoloģijas un sistēmas, racionalizējot procesus un uzlabojot korporatīvo pārvaldību.

Izejas stratēģijas

1. Sākotnējie publiskie piedāvājumi (IPO)

Privātā kapitāla sabiedrības var izvēlēties atteikties no saviem ieguldījumiem, izmantojot sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO), kurā portfeļa uzņēmuma akcijas tiek publiski piedāvātas biržā. Tas nodrošina likviditāti privātā kapitāla uzņēmumam un tās ieguldītājiem.

2. Pārdošana stratēģiskajiem pircējiem

Vēl viena izejas stratēģija ietver portfeļa uzņēmuma pārdošanu stratēģiskam pircējam, piemēram, konkurentam vai lielākam uzņēmumam tajā pašā nozarē. Stratēģiskie pircēji var būt gatavi maksāt piemaksu par sinerģiju vai stratēģiskām priekšrocībām, kas izriet no iegādes.

3. Sekundārā pārdošana

Privātā kapitāla sabiedrības var arī pārdot savas daļas portfeļa uzņēmumos citām privātā kapitāla sabiedrībām vai finanšu iestādēm sekundāros darījumos, nodrošinot alternatīvu likviditātes iespēju.

 

Kas ir publiskais kapitāls?

Publiskais kapitāls, kas pazīstams arī kā publiskas akcijas vai akcijas, attiecas uz īpašumtiesību daļām uzņēmumos, kas tiek publiski tirgoti biržās. Kad uzņēmums nonāk biržā, tas piedāvā daļu no savām īpašumtiesībām investoriem, izmantojot sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO), ļaujot viņiem pirkt un pārdot akcijas atklātā tirgū.

Publiskā kapitāla struktūra

1. Biržas

Publiski tirgotie uzņēmumi kotē savas akcijas biržās, piemēram, Ņujorkas fondu biržā (NYSE), Nasdaq, Londonas biržā (LSE) un Tokijas fondu biržā (TSE). Šīs biržas nodrošina centralizētu tirgu, kurā pircēji un pārdevēji var tirgoties ar akcijām.

2. Akcionāri

Publiskā kapitāla akcionāri ir fiziskas personas, institucionālie investori, kopfondi, riska ieguldījumu fondi un citas struktūras, kurām pieder publiski tirgotu uzņēmumu akcijas. Akcionāriem ir balsstiesības un tie var saņemt dividendes, kas ir daļa no uzņēmuma peļņas, kas tiek sadalīta akcionāriem.

3. Tirgus regulēšana

Publiskie akciju tirgi ir pakļauti valdības aģentūru, piemēram, Vērtspapīru un biržu komisijas (SEC) regulējumam Amerikas Savienotajās Valstīs, lai nodrošinātu pārredzamību, godīgumu un ieguldītāju aizsardzību. Uzņēmumiem ir jāievēro informācijas atklāšanas prasības un finanšu pārskatu standarti, lai saglabātu savu statusu sarakstā.

Tirgus dinamika

1. Likviditāte

Publiskie akciju tirgi piedāvā likviditāti, ļaujot investoriem viegli pirkt un pārdot akcijas biržās. Likviditāte nodrošina investoriem elastību, lai pielāgotu savus portfeļus un ātri piekļūtu kapitālam.

2. Tirgus nepastāvība

Publisko akciju cenas var būt nepastāvīgas, svārstās atkarībā no tirgus noskaņojuma, ekonomiskajiem apstākļiem, uzņēmuma darbības rezultātiem un ģeopolitiskajiem notikumiem. Nepastāvība investoriem sniedz gan peļņas iespējas, gan riskus.

3. Pārredzamība

Publiski tirgotajiem uzņēmumiem ir jāatklāj finanšu informācija, darbības rezultāti un būtiskie sasniegumi akcionāriem un sabiedrībai. Pārredzamība veicina apzinātu investīciju lēmumu pieņemšanu un veicina tirgus efektivitāti.

Investīciju stratēģijas

1. Fundamentālā analīze

Investori izmanto fundamentālo analīzi, lai novērtētu publiskos vērtspapīrus, novērtējot tādus faktorus kā peļņas pieaugums, ieņēmumu potenciāls, tirgus pozīcija, konkurences priekšrocības, pārvaldības kvalitāte un vērtēšanas metrika, lai identificētu nenovērtētas vai pārvērtētas akcijas.

2. Tehniskā analīze

Tehniskā analīze ietver vēsturisko cenu modeļu, tirdzniecības apjomu un tirgus tendenču izpēti, lai prognozētu publisko akciju cenu izmaiņas nākotnē. Tehniskie analītiķi izmanto diagrammas un tehniskos rādītājus, lai pieņemtu tirdzniecības lēmumus.

3. Dažādošana

Investori var diversificēt savus publisko akciju portfeļus dažādās nozarēs, nozarēs, ģeogrāfiskajos reģionos un aktīvu klasēs, lai pārvaldītu risku un palielinātu ilgtermiņa peļņu.

---

Galvenās atšķirības starp privāto un valsts kapitālu

• Īpašumtiesības un pieejamība:
  • Privātais kapitāls:
    • Īpašumtiesības privātos uzņēmumos.
    • Ierobežota pieejamība, tikai institucionālajiem investoriem un akreditētām personām.
  • Valsts kapitāls:
    • Īpašumtiesības publiski tirgotos uzņēmumos.
    • Plaši pieejams individuālajiem un institucionālajiem investoriem, izmantojot biržas.
• Noteikumi un izpaušana:
  • Privātais kapitāls:
    • Mazāka regulatīvā uzraudzība salīdzinājumā ar publiskajiem tirgiem.
    • Ierobežotas izpaušanas prasības, piedāvājot lielāku konfidencialitāti.
  • Valsts kapitāls:
    • Saskaņā ar stingrām normatīvajām prasībām, piemēram, SEC pieteikumiem ASV
    • Jāsniedz plaša finanšu un darbības informācija akcionāriem un regulatīvajām iestādēm.
• Likviditātes un investīciju horizonts:
  • Privātais kapitāls:
    • Nelikvīdi ieguldījumi ar ilgāku ieguldījumu periodu, sākot no 5 līdz 10 gadiem vai ilgāk.
    • Ierobežota iespēja iziet no ieguldījumiem pirms ieguldījumu perioda beigām.
  • Valsts kapitāls:
    • Ļoti likvīdas investīcijas, akcijas katru dienu tiek tirgotas publiskajās biržās.
    • Investori var pirkt un pārdot akcijas jebkurā laikā tirgus laikā, nodrošinot tūlītēju likviditāti.
• Riska un atdeves profili:
  • Privātais kapitāls:
    • Potenciāli lielāka peļņa nelikviditātes prēmijas un aktīvās pārvaldības stratēģijas dēļ.
    • Lielāks risks likviditātes trūkuma, paļaušanās uz sviras un investīciju koncentrācijas dēļ mazākos uzņēmumos.
  • Valsts kapitāls:
    • Parasti zemāka peļņa, salīdzinot ar privāto kapitālu ilgtermiņā.
    • Zemāks risks ieguldījumu likviditātes, diversifikācijas iespēju un regulējošo garantiju dēļ.

Atsauces

1. https://pdfs.semanticscholar.org/e5cd/72bee23ee5f69b77f83f51385c74b9e6a9ec.pdf
2. https://ideas.repec.org/p/cir/cirwor/2005s-14.html
3. https://academic.oup.com/rfs/article-abstract/23/7/2789/1589251

Pēdējo reizi atjaunināts: 02. gada 2024. martā