Privātais kapitāls pret riska ieguldījumu fondu: atšķirība un salīdzinājums

Privātā kapitāla uzņēmumi iegulda privātos uzņēmumos, iegūstot kontrolpaketi, lai veicinātu darbības uzlabojumus un palielinātu vērtību ilgtermiņā, veicot izpirkšanu vai riska kapitāla ieguldījumus. No otras puses, riska ieguldījumu fondi izmanto dažādas stratēģijas publiskajos tirgos, cenšoties gūt augstu peļņu, izmantojot sarežģītas tirdzniecības metodes, tostarp garās un īsās pozīcijas, atvasinātos instrumentus un piesaistītos līdzekļus, ar īsākiem ieguldījumu periodiem un koncentrējoties uz riska pārvaldību un alfa ģenerēšanu. dažādi tirgus apstākļi.

Atslēgas

1. Privātā kapitāla uzņēmumi iegulda un iegādājas privātos uzņēmumos, koncentrējoties uz ilgtermiņa vērtības radīšanu, savukārt riska ieguldījumu fondi izmanto dažādas ieguldījumu stratēģijas, lai saviem ieguldītājiem nodrošinātu augstu atdevi.
2. Privātā kapitāla ieguldījumi ietver aktīvu portfeļa uzņēmumu pārvaldību un darbības uzlabošanu, savukārt riska ieguldījumu fondi koncentrējas uz finanšu atdevi, izmantojot tirdzniecību un ieguldījumus.
3. Privātā kapitāla fondiem ir garāks ieguldījumu periods, savukārt riska ieguldījumu fondiem var būt īsāka termiņa, likvīdāki ieguldījumi.

Privātais kapitāls pret riska ieguldījumu fondu

Privāts taisnīgums ir kapitāls, ko cilvēki iegulda, lai iegūtu pilnas īpašumtiesības uz biznesa uzņēmumu vai organizāciju, kas aizņem septiņus līdz desmit gadus un ir saistīts ar zemu risku. Riska ieguldījumu fonds ir ieguldījums, ko veic, apvienojot līdzekļus, vienlaikus izmantojot dažādas stratēģijas, lai nodrošinātu augstu peļņu.

Salīdzināšanas tabula

iezīme	Privātais kapitāls	Hedge fonds
Investīciju veids	Uzņēmumi (privāti vai kontrolpakete valsts uzņēmumos)	Finanšu aktīvi (akcijas, obligācijas, valūtas, preces, atvasinātie instrumenti)
Investīciju laika horizonts	Ilgtermiņa (3-5+ gadi)	Īstermiņa līdz vidēja termiņa (no dienām līdz mēnešiem vai līdz gadam)
Investīciju mērķis	Uzlabojiet portfeļa uzņēmumus ilgtermiņa izaugsmei un iespējamai rentablai izejai (IPO vai pārdošana)	Gūstiet peļņu, izmantojot tirgus kustības un dažādas ieguldījumu stratēģijas
Likviditātes	Zems (investīcijas ir nelikvīdas un grūti ātri pārdodamas)	Augsts (investīcijas ir likvīdas, un tās var ātri nopirkt un pārdot)
Kontrole	Privātā kapitāla sabiedrības aktīvi piedalās portfeļa uzņēmumu pārvaldībā	Riska ieguldījumu fondi nekontrolē pamatā esošos aktīvus, kuros tie iegulda
Cenas	Parasti 2% pārvaldības maksa un 20% maksa par sniegumu	Zemākas pārvaldības maksas (apmēram 1.5%) un maksa par rezultātiem (apmēram 15%), pamatojoties uz augstāko atzīmi
Investoru bāze	Augstas neto vērtības privātpersonas, institūcijas (pensiju fondi, dāvinājumi)	Augstas neto vērtības privātpersonas, institūcijas (pensiju fondi, dāvinājumi)
Risks	Parasti tiek uzskatīts par mazāk riskantu nekā riska ieguldījumu fondi diversifikācijas un ilgtermiņa fokusa dēļ	Var būt augsts risks sviras izmantošanas un sarežģītu ieguldījumu stratēģiju dēļ

Kas ir privātais kapitāls?

Privātais kapitāls (PE) ir atšķirīga aktīvu klase plašākā finanšu vidē, ko raksturo ieguldījumi privātos uzņēmumos. Šos ieguldījumus veic privātā kapitāla uzņēmumi, kas piesaista kapitālu no institucionālajiem investoriem, augstas neto vērtības privātpersonām un citiem avotiem, lai izmantotu dažādas iespējas.

Investīciju pieeja

Izpirkšana un kontroles ieguldījumi: Viena no primārajām stratēģijām, ko izmanto privātā kapitāla uzņēmumi, ir kontrolpaketes iegūšana mērķa uzņēmumos, ko parasti dēvē par aizņemto līdzekļu izpirkšanu (LBO). LBO privātā kapitāla uzņēmums izmanto pašu kapitāla un parāda finansējuma kombināciju, lai iegūtu nozīmīgu īpašumtiesību pozīciju mērķa uzņēmumā. Pēc iegādes uzņēmums cieši sadarbojas ar vadības komandu, lai īstenotu darbības uzlabojumus, stratēģiskās iniciatīvas un efektivitātes pasākumus, kuru mērķis ir uzlabot uzņēmuma darbību un veicināt izaugsmi.

Izaugsmes kapitāls un riska kapitāls: In addition to buyouts, private equity firms also invest in companies seeking capital to fuel expansion, whether it’s scaling existing operations, entering new markets, or investing in research and development. Growth capital investments involve taking minority stakes in established companies with proven business models and strong growth prospects. Venture capital, a subset of growth capital, focuses on early-stage companies with disruptive technologies or innovative business models, providing financing and strategic guidance to help them navigate the challenges of scaling and ultimately achieve successful exits.

Vērtības radīšana

Darbības uzlabojumi: Privātā kapitāla ieguldījumu iezīme ir uzņēmumu praktiskā pieeja, lai veicinātu vērtības radīšanu savos portfeļa uzņēmumos. Tas ietver darbības uzlabojumu ieviešanu dažādos uzņēmējdarbības aspektos, piemēram, procesu racionalizēšanu, izmaksu struktūru optimizēšanu, pārdošanas un mārketinga pasākumu uzlabošanu un korporatīvās pārvaldības stiprināšanu. Nosakot un īstenojot vērtību paaugstināšanas iniciatīvas, privātā kapitāla sabiedrības cenšas maksimāli palielināt savu ieguldījumu rentabilitāti un ilgtermiņa ilgtspējību.

Stratēģiskās iniciatīvas un izejas stratēģijas: Privātā kapitāla sabiedrības ir arī dziļi iesaistītas stratēģisku iniciatīvu formulēšanā un īstenošanā, kuru mērķis ir pozicionēt to portfeļa uzņēmumus veiksmīgai iziešanai. Tas var ietvert papildu iegādi, lai konsolidētu tirgus daļu, paplašināšanos jaunos ģeogrāfiskos reģionos vai produktu līnijās vai likviditātes pasākumu organizēšanu, piemēram, sākotnējos publiskos piedāvājumus (IPO) vai stratēģiskus pārdošanas darījumus stratēģiskiem pircējiem vai citiem privātā kapitāla uzņēmumiem. Rūpīgi plānojot un īstenojot izstāšanās stratēģijas, privātā kapitāla sabiedrības cenšas gūt pievilcīgu peļņu saviem investoriem, vienlaikus radot vērtību portfeļa uzņēmumu ieinteresētajām personām.

Kas ir riska ieguldījumu fonds?

Riska ieguldījumu fonds ir apvienots ieguldījumu instruments, kas izmanto dažādas stratēģijas, lai radītu peļņu saviem ieguldītājiem. Atšķirībā no tradicionālajiem ieguldījumu fondiem riska ieguldījumu fondiem ir elastīgs mandāts, kas ļauj tiem veikt ieguldījumus plašā aktīvu klašu klāstā un izmantot gan garās, gan īsās pozīcijas, atvasinātos instrumentus, aizņemto līdzekļu līdzekļus un citas sarežģītas metodes, lai potenciāli gūtu peļņu no tirgus iespējām.

Investīciju stratēģijas

Garais/īsais pamatkapitāls: Viena no visizplatītākajām riska ieguldījumu fondu stratēģijām ir ilgtermiņa/īsais kapitāls, kur vadītāji ieņem gan garās (pirkšanas), gan īsās (pārdošanas) pozīcijas atsevišķās akcijās vai sektoros. Ilgstoši pērkot nepietiekami novērtētus vērtspapīrus, vienlaikus saīsinot pārāk augstu novērtētos vērtspapīrus, riska ieguldījumu fondi cenšas iegūt alfa jeb pārmērīgu peļņu neatkarīgi no tirgus virziena. Šīs stratēģijas mērķis ir samazināt tirgus risku, vienlaikus izmantojot vadītāja prasmes identificēt nepareizas cenas vērtspapīrus.

Globālais makro: Globālie makrofondi izmanto lejupēju pieeju investīcijām, makroekonomisko tendenču, ģeopolitisko notikumu un citu faktoru analīzei, lai veiktu virziena likmes uz valūtām, procentu likmēm, precēm un citām aktīvu klasēm. Vadītāji var ieņemt garās vai īsās pozīcijas dažādos instrumentos, pamatojoties uz viņu makroekonomiskajām perspektīvām, lai gūtu peļņu no globālās ekonomikas apstākļu vai tirgus noskaņojuma izmaiņām.

Risku vadība

Riska ierobežošanas stratēģijas: Riska ieguldījumu fondi izmanto dažādas riska ierobežošanas metodes, lai pārvaldītu risku un aizsargātu kapitālu. Tas var ietvert atvasināto instrumentu, piemēram, opciju un nākotnes līgumu, izmantošanu, lai nodrošinātos pret nelabvēlīgām izmaiņām tirgū, kā arī dinamisku portfeļa pārvaldības metožu izmantošanu, lai pielāgotu riska darījumus, reaģējot uz mainīgajiem tirgus apstākļiem. Aktīvi pārvaldot risku, riska ieguldījumu fondi cenšas mazināt iespējamos zaudējumus un saglabāt kapitālu nestabilā tirgus vidē.

Diversifikācija un alternatīvie aktīvi: Daudzi riska ieguldījumu fondi īsteno diversifikāciju starp aktīvu klasēm un ieguldījumu stratēģijām, lai samazinātu portfeļa risku un palielinātu peļņu. Papildus tradicionālajām akcijām un fiksēta ienākuma vērtspapīriem riska ieguldījumu fondi var ieguldīt alternatīvos aktīvos, piemēram, nekustamajā īpašumā, privātajā kapitālā, grūtos parādos un strukturētos produktos. Diversifikējot nesaistītus peļņas avotus, riska ieguldījumu fondi cenšas uzlabot savu portfeļu veiktspēju un samazināt nelabvēlīgu tirgus notikumu ietekmi.

Veiktspēja un maksas

Veiktspējas stimuli: Riska ieguldījumu fondu pārvaldnieki nopelna maksas par rezultātiem, pamatojoties uz fonda peļņu, nodrošinot tiem tiešu finansiālu stimulu, lai radītu pozitīvus rezultātus ieguldītājiem. Maksas par rezultātiem tiek aprēķinātas kā procentuālā daļa no fonda nopelnītās peļņas, ievērojot augstāko atzīmi vai šķēršļu likmi, kas nodrošina, ka pārvaldnieki saņem kompensāciju tikai par labākiem rezultātiem salīdzinājumā ar iepriekšējiem fonda vērtības maksimumiem.

Maksas struktūra: Papildus maksai par rezultātiem riska ieguldījumu fondi iekasē pārvaldības maksu, kas tiek aprēķināta procentos no pārvaldāmajiem aktīviem (AUM) un sedz fonda darbības izdevumus un pieskaitāmās izmaksas. Pārvaldīšanas un darbības maksas kombinācija var radīt maksu struktūru, kas ir augstāka nekā tradicionālajiem ieguldījumu fondiem, atspoguļojot aktīvu pārvaldību un potenciāli lielāku atdevi, kas saistīta ar ieguldījumu fondos.

Galvenās atšķirības starp privātā kapitāla un riska ieguldījumu fondiem

• Investīciju fokuss:
  • Privātais kapitāls galvenokārt iegulda privātos uzņēmumos, iegūstot kontrolpaketi, lai veicinātu darbības uzlabojumus un ilgtermiņa vērtības radīšanu.
  • Riska ieguldījumu fondi iegulda dažādās aktīvu klasēs un izmanto dažādas stratēģijas, tostarp garo/īso akciju, globālo makro un notikumu virzītu, kuru mērķis ir alfa ģenerēšana un riska pārvaldība.
• Investīciju horizonts:
  • Privātā kapitāla ieguldījumiem ir ilgāks laika periods, un uzņēmumi ir koncentrējušies uz portfeļa uzņēmumu darbības uzlabošanu vairākus gadus pirms izstāšanās.
  • Riska ieguldījumu fondiem ir īsāki ieguldījumu termiņi, un to stratēģijas svārstās no īstermiņa tirdzniecības līdz ilgāka termiņa pozīcijām atkarībā no tirgus apstākļiem un fondu mērķiem.
• Riska un atdeves profili:
  • Privātā kapitāla ieguldījumi ir saistīti ar augstāku nelikviditātes un operacionālā riska līmeni portfeļa uzņēmumu tiešās īpašumtiesības un aktīvas pārvaldības dēļ.
  • Riska ieguldījumu fondi var izmantot piesaistītos līdzekļus un atvasinātos instrumentus, lai palielinātu ienesīgumu, taču tie var būt saistīti arī ar augstāku tirgus un likviditātes riska līmeni, ņemot vērā to aktīvo tirdzniecību un pakļautību dažādām aktīvu klasēm.
• Īpašumtiesības un kontrole:
  • Privātā kapitāla kompānijas iegūst vairākuma līdzdalību mērķa uzņēmumos, ļaujot būtiski kontrolēt stratēģiskos lēmumus un darbības iniciatīvas.
  • Riska ieguldījumu fondi ieņem mazākuma pozīcijas publiski tirgotos uzņēmumos vai iegulda likvīdos vērtspapīros, mazāk tieši kontrolējot uzņēmumus, kuros tie iegulda.
• Maksas struktūra:
  • Privātā kapitāla sabiedrības iekasē pārvaldības maksas, kas ir zemākas nekā riska ieguldījumu fondiem, kā arī maksas par rezultātiem, pamatojoties uz realizēto peļņu no portfeļa uzņēmumu iziešanas.
  • Riska ieguldījumu fondi parasti iekasē gan pārvaldības maksas, kas aprēķinātas kā procentuālā daļa no pārvaldāmajiem aktīviem, gan maksas par rezultātiem, ko aprēķina kā daļu no fonda gūtās peļņas.

Pēdējo reizi atjaunināts: 04. gada 2024. martā