Wat is privévermogen? | Doelen, werken, typen, voor- en nadelen

Investeren is een van de cruciale dingen die een start-up nodig heeft om van de grond te komen en relevant te blijven in de markt.

Gelukkig heeft de markt een breed scala aan investeringsbronnen. Een daarvan is Private Equity.

Als bron van investeringskapitaal behoort het echter tot de alternatieve klasse (andere omvatten hedgefondsen, beheerde futures, durfkapitaal en dergelijke) en omvat activa die niet op een openbare beurs zijn genoteerd.

Zoals volgt, Private Equity is een alternatieve manier van beleggen (bestaande uit aandelenschulden of effecten) in een bedrijf (meestal volwassen) dat niet is geregistreerd op een openbare beurs voor het houden van aandelen in dat bedrijf.

Key Takeaways

1. Private equity verwijst naar investeringen in particuliere bedrijven die niet op een openbare beurs zijn genoteerd.
2. Private equity-bedrijven investeren in bedrijven met groeipotentieel en gebruiken hun expertise om hun waarde te vergroten.
3. Private equity-bedrijven verdienen geld door bedrijven gedurende meerdere jaren met winst te kopen en verkopen.

Doelen van Private Equity

private Equity bestaat voornamelijk uit twee componenten: Investeerders en Fondsen die directe investeringen doen in particuliere ondernemingen of zeggenschap verkrijgen over overheidsondernemingen om ze van openbare beurzen te schrappen en naar het privédomein te brengen.

Een private equity-investering kan voor verschillende doeleinden worden gebruikt, zoals:

1. Nieuwe technologie financieren.
2. Nieuwe aanwinsten doen.
3. Versterken en verstevigen van de bedrijfsbalans.
4. En uitbreiding van het werkkapitaal.

Door te investeren in deze verschillende aspecten van de bedrijfsactiviteiten, streven private equity-investeerders ernaar de waarde van een bedrijf te verhogen, zodat ze het uiteindelijk met een enorme winst kunnen verkopen.

Hoe werkt Private Equity?

Particulieren of zakelijke entiteiten die geïnteresseerd zijn in het beleggen in of het bezit van bedrijfsaandelen, verzamelen gezamenlijk kapitaal om een ​​private equity-fonds te vormen.

Wanneer deze entiteiten hun fondsenwervingsdoelstelling behalen, wordt het fonds gesloten en worden de opgebouwde fondsen vervolgens gebruikt voor investeringen in bedrijven met gunstige vooruitzichten.

Over het algemeen bestaat een private-equityfonds uit twee soorten partners: General Partners en Limited Partners. Laatstgenoemde bezit 99 procent van de aandelen van het fonds en heeft het voordeel van beperkte aansprakelijkheid.

Daarentegen bezitten de General Partners slechts één procent van de aandelen van het fonds en zijn zij volledig aansprakelijk. Ze zijn ook verantwoordelijk voor de werking en uitvoering van bedrijfsinvesteringen.

Soorten Private Equity-investeerders

Over het algemeen doen twee soorten investeerders private equity-investeringen:

1. Institutionele beleggers: Dit zijn organisaties of bedrijven die namens anderen beleggen. Bijvoorbeeld verzekeringsmaatschappijen, onderlinge fondsen en pensioenen. 
2. Geaccrediteerde investeerders: Bedrijfsentiteiten of personen die mogen handelen in of beleggen in niet-geregistreerde effecten, op voorwaarde dat ze voldoen aan een of meer voorwaarden met betrekking tot het vermogenssaldo, de omvang van de activa, het inkomen, de beroepservaring of de overheidsstatus. Deze entiteiten bundelen hun kapitaal in Large Private Equity Firms, die investeren in veelbelovende bedrijven.

Deze investeerders besteden voor langere perioden een aanzienlijke hoeveelheid geld aan middelgrote bedrijven. De redenen waarom private-equitybeleggers de voorkeur geven aan langere beleggingsperioden zijn:

1. Vaststellen van een ommekeer (financieel herstel) voor bedrijven in moeilijkheden.
2. Om liquiditeitsgebeurtenissen mogelijk te maken, zoals een beursintroductie (IPO).
3. Om een ​​uitverkoop aan een openbaar bedrijf mogelijk te maken.

Soorten private equity Investeringen

De structuur van de investeringen van private equity-investeerders hangt af van de behoeften van de bedrijven. Hieronder volgen enkele van de meest geprefereerde soorten private equity-investeringen.

1. Leveraged buy-outs: Dit is de meest populaire vorm van private equity-investeringen. Het omvat het verwerven van een bedrijf, het verbeteren van de financiële en zakelijke gezondheid en het voor enorme winsten verkopen aan andere investeerders.
2. Noodlijdende investeringen: Ook bekend als Vulture Financing, houdt het in dat een noodlijdend bedrijf wordt overgenomen (bijna op de rand van faillissement) en dat de activa worden verkocht met winst of dat de zakelijke en financiële activiteiten en output worden verbeterd voor een uiteindelijke verkoop met winstoogmerk.
3. Fonds van fondsen: Zoals blijkt uit de benaming, impliceert dit investeringen in andere fondsen, beleggingsfondsen of hedgefondsen. 
4. Vastgoed Private Equity:  Vastgoedbeleggingsfondsen (REIT's) en commercieel onroerend goed zijn de belangrijkste begunstigden van dit soort investeringen.
5. Durfkapitaal: Dit zijn financieringen die zijn gedaan in beginnende ondernemingen.

Voordelen van Private Equity

Als investeringsbron beloont private equity bedrijven met verschillende voordelen.

1. Alternatieve toegang tot liquide middelen: Private equity stelt bedrijven in staat liquide middelen te verkrijgen uit een andere investeringsbron dan de traditionele financiële mechanismen zoals inschrijving op openbare beurzen of bankleningen (tegen een hoge rente).
2. Investeringsbron voor start-ups: Specifieke private-equity-investeringen, zoals risicokapitaal, helpen start-ups en beginnende bedrijven van de grond te komen.
3. Investeringsbron voor bedrijven die van de beurs zijn gehaald: Private Equity is een essentiële investeringsbron voor bedrijven die van de beurs zijn gehaald.
4. Maakt experimenteren mogelijk: Private Equity stelt bedrijven in staat te experimenteren met nieuwe ideeën en groeistrategieën, wat anders onmogelijk is onder de druk van de publieke markten die bedrijven ertoe aanzetten om uit te blinken en continu winst te maken.

Nadelen van Private Equity

Ondanks dat het verschillende voordelen biedt aan bedrijven, kent private equity zijn deel van unieke uitdagingen.

1. Moeilijk te liquideren: Anders dan bij openbare beurzen is er geen voorziening voor een kant-en-klaar orderboek dat past bij verkopers met kopers in private equity. Bedrijven moeten op zoek naar een geschikte koper om hun bedrijf of aandelen te verkopen.
2. Op onderhandelingen gebaseerde prijzen: In tegenstelling tot openbare beurzen, waar de markt de kosten van aandelen van een bedrijf bepaalt, zijn private equity-investeringen afhankelijk van onderhandelingen tussen verkopers en kopers.
3. Op overeenkomsten gebaseerde aandeelhoudersrechten: Bij Private Equity hangen de rechten van aandeelhouders af van de afspraken die met een bedrijf zijn gemaakt en niet van een breed wettelijk kader. Bijgevolg variëren ze vaak van bedrijf tot bedrijf.

Referenties

1. https://heinonline.org/hol-cgi-bin/get_pdf.cgi?handle=hein.journals/fedred82&section=7
2. https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.23.1.121
3. https://www.hbs.edu/faculty/Pages/item.aspx?num=35877

Laatst bijgewerkt: 11 juni 2023