O que é Capital Privado? | Objetivos, Trabalho, Tipos, Prós vs Contras

O investimento é uma das coisas cruciais que uma start-up precisa para decolar e continuar sendo relevante no mercado.

Felizmente, o mercado possui uma vasta gama de fontes de investimento. Uma delas é o Private Equity.

No entanto, como fonte de capital de investimento, pertence à classe alternativa (outros incluem fundos de hedge, futuros administrados, capital de risco e similares) e compreende ativos não listados em nenhuma bolsa pública.

Como segue, private equity é um modo alternativo de investimento (composto por dívidas patrimoniais ou títulos) feito em uma empresa (geralmente madura) que não está registrada em bolsa pública para deter ações patrimoniais dessa empresa.

Principais lições

1. Private equity refere-se a investimentos em empresas privadas não listadas em uma bolsa de valores pública.
2. As empresas de private equity investem em empresas com potencial de crescimento e utilizam a sua experiência para aumentar o seu valor.
3. As empresas de private equity ganham dinheiro comprando e vendendo empresas com lucro, ao longo de vários anos.

Metas de Private Equity

Private Equity compreende principalmente dois componentes: Investidores e Fundos que fazem investimentos diretos em empresas privadas ou obtêm o controle de empresas públicas para retirá-las das bolsas públicas e levá-las para o domínio privado.

Um investimento de private equity pode ser usado para uma variedade de propósitos, tais como:

1. Financiar novas tecnologias.
2. Fazendo novas aquisições.
3. Fortalecimento e solidificação do balanço da empresa.
4. E ampliando o capital de giro.

Ao investir nesses vários aspectos das operações da empresa, os investidores de private equity visam aumentar o valor de uma empresa para que possam eventualmente vendê-la por uma grande quantidade de lucro.

Como funciona o Private Equity?

Indivíduos ou entidades empresariais interessadas em investir ou possuir ações da empresa levantam capital coletivamente para formar um fundo de private equity.

Quando essas entidades cumprem seu objetivo de captação, o fundo é fechado, e os recursos acumulados são utilizados para investimento em empresas com perspectivas favoráveis.

Geralmente, um fundo de private equity compreende dois tipos de sócios: General Partners e Limited Partners. Este último detém 99% das cotas do fundo e tem a vantagem de responsabilidade limitada.

Em contrapartida, os General Partners possuem apenas um por cento das ações do fundo e são detentores de responsabilidade total. Eles também são responsáveis ​​pela operação e execução dos investimentos da empresa.

Tipos de investidores de private equity

Geralmente, dois tipos de investidores fazem investimentos de private equity:

1. Investidores institucionais: São organizações ou empresas que investem em nome de outras pessoas. Por exemplo, seguradoras, fundos mútuos e pensões. 
2. Investidores Credenciados: Entidades comerciais ou indivíduos autorizados a negociar ou investir em valores mobiliários não registrados, desde que cumpram uma ou mais condições relativas ao patrimônio líquido, tamanho do ativo, renda, experiência profissional ou status governamental. Essas entidades agrupam seu capital em Grandes Firmas de Capital Privado, que investem em empresas promissoras.

Esses investidores dedicam uma quantia considerável de dinheiro a empresas de médio porte por períodos mais longos. As razões pelas quais os investidores em private equity preferem períodos de detenção mais longos são:

1. Para verificar uma reviravolta (recuperação financeira) para empresas com problemas.
2. Para facilitar eventos de liquidez como uma oferta pública inicial (IPO).
3. Para permitir um sellout para uma empresa pública.

Tipos de Capital Privado Investimentos

A estrutura dos investimentos feitos pelos investidores de private equity varia de acordo com as necessidades das empresas. A seguir estão alguns dos tipos preferidos de investimentos em private equity.

1. Compras Alavancadas: Este é o tipo mais popular de investimento em private equity. Envolve adquirir uma empresa, melhorar sua saúde financeira e comercial e vendê-la a outros investidores por grandes somas de lucro.
2. Investimentos em dificuldades: Também conhecido como Vulture Financing, envolve a aquisição de uma empresa em dificuldades (quase à beira da falência) e a venda de seus ativos com fins lucrativos ou a atualização de seus negócios e operações financeiras e produção para uma eventual venda com fins lucrativos.
3. Fundo de fundos: Como fica evidente na denominação, envolve investimento em outros fundos, fundos mútuos ou de hedge. 
4. Capital Privado Imobiliário:  Fundos de investimento imobiliário (REITs) e imóveis comerciais são os principais beneficiários desse tipo de investimento.
5. Capital de risco: Trata-se de financiamentos feitos em empreendimentos nascentes.

Vantagens do Capital Privado

Como fonte de investimento, o private equity recompensa as empresas com vários benefícios.

1. Acesso alternativo a ativos líquidos: O capital privado permite que as empresas obtenham activos líquidos a partir de uma fonte de investimento diferente dos mecanismos financeiros tradicionais, como a inscrição em bolsas públicas ou empréstimos bancários (a uma taxa de juro elevada).
2. Fonte de investimento para startups: Investimentos específicos de private equity, como capital de risco, ajudam start-ups e empresas iniciantes a decolar.
3. Fonte de investimento para empresas fechadas: O Private Equity é uma fonte essencial de investimento para empresas que foram retiradas das bolsas de valores.
4. Permite experimentação: O Private Equity permite que as empresas experimentem novas ideias e estratégias de crescimento, o que de outra forma seria impossível sob a pressão dos mercados públicos que impulsionam as empresas a se destacarem e obterem lucro continuamente.

Desvantagens do Private Equity

Apesar de oferecer vários benefícios para as empresas, o private equity tem sua parcela de desafios únicos.

1. Difícil de liquidar: Ao contrário das bolsas públicas, não há provisão para uma carteira de pedidos pronta que sirva a vendedores e compradores em private equity. As empresas devem procurar um comprador adequado para vender sua empresa ou ações.
2. Preços baseados em negociação: Ao contrário das bolsas públicas, onde o mercado determina o custo das ações de uma empresa, os investimentos em private equity dependem de negociações entre vendedores e compradores.
3. Direitos dos acionistas baseados em acordos: Em Private Equity, os direitos dos acionistas dependem dos acordos feitos com uma empresa e não de um amplo arcabouço legal. Consequentemente, eles tendem a variar de empresa para empresa.

Referências

1. https://heinonline.org/hol-cgi-bin/get_pdf.cgi?handle=hein.journals/fedred82&section=7
2. https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.23.1.121
3. https://www.hbs.edu/faculty/Pages/item.aspx?num=35877

Última atualização: 11 de junho de 2023