Приватни капитал у односу на портфолио компаније: разлика и поређење

Приватни капитал се односи на инвестициони приступ куповине акција у компанијама којима се јавно не тргује, са циљем реструктурирања, побољшања пословања и на крају продаје за профит. Портфолио компанија, с друге стране, је она у коју је компанија за приватни капитал уложила.

Кључне Такеаваис

1. Приватни капитал се односи на улагања у приватна предузећа од стране приватних компанија или инвеститора. Насупрот томе, портфолио компанија је компанија у власништву приватне компаније или инвеститора.
2. Инвестиције приватног капитала су направљене да расту и продају компанију за профит, док приватне компаније или инвеститори управљају портфолио компанијама како би генерисали дугорочне приносе.
3. Приватни капитал и портфолио компаније укључују улагање у приватне компаније, док приватни капитал укључује куповину и продају компанија, док се портфолио компаније држе дугорочно.

Приватни капитал против портфолио компаније

Приватна компанија за капитал обезбеђује средства почетним компанијама да започну свој посао. Приватне компаније могу да купују приватне компаније или могу имати удео у јавним предузећима. Компанија у којој приватни капитал корпорација или откупна корпорација има капитал назива се портфолио компанија. Постоји неколико фактора које треба узети у обзир када улажете у портфолио компанију.

---

 

Упоредна табела

одлика	Привате Екуити Фирм	Портфолио Цомпани
Улога	Инвеститор	Инвеститор
функција	Прикупља капитал од инвеститора, стиче или улаже у компаније, управља тим компанијама ради раста и напушта улагања ради профита	Управља свакодневним пословањем, тежи расту и профитабилности
Фокус	Финансијски учинак, повраћај улагања	Оперативна изврсност, повећање вредности за евентуални излазак
Финансирање	Обавезе институционалних инвеститора и појединаца са високим нето вредностима	Финансирање од приватних капиталних фирми, потенцијално комбиновано са финансирањем из дуга
Својина	Приватна акционарска компанија поседује контролни или значајан удео у компанији	Портфолио компанија задржава део власништва, али приватна компанија има значајну контролу кроз право гласа и представљање у одбору
управљање	Приватна инвестициона компанија може именовати или утицати на руководство, али портфолио компанија има сопствени менаџерски тим	Управљачки тим води компанију, али уз надзор и упутства приватне инвестиционе компаније
Излазна стратегија	Приватна компанија има за циљ да изађе из инвестиције у одређеном временском року (3-7 година) путем ИПО-а, продаје другој компанији или секундарног откупа	Циљ портфолио компаније је да постигне циљеве које је поставила компанија за приватни капитал, што ће довести до успешног изласка инвеститора

---

 

Шта је приватни капитал?

Инвестициони приступ и стратегије

Приватне компаније користе различите приступе улагања и стратегије прилагођене специфичним карактеристикама циљних компанија и тржишним условима:

1. Ризични капитал (ВЦ): Компаније ризичног капитала улажу у стартапе у раној фази са високим потенцијалом раста, у технологију, биотехнологију или друге иновативне секторе. Ове инвестиције укључују већи ризик, али нуде потенцијал за значајан повраћај ако буду успешне. ВЦ компаније пружају не само капитал, већ и стратешке смернице и могућности умрежавања како би помогли стартапима да се развију.
2. Откуп са левериџом (ЛБОс): У откупима са левериџом, компаније за приватни капитал стичу контролни удео у основаним компанијама, користећи комбинацију финансирања из капитала и дуга. Циљ је да се реструктурира преузета компанија, побољша њена оперативна ефикасност и побољша њен финансијски учинак како би се створила вредност. ЛБО укључују значајан финансијски инжењеринг, као што је реструктурирање дуга, продаја неосновне имовине или спровођење мера за смањење трошкова.
3. Капитал раста: Улагања у капитал за раст премошћују јаз између ризичног капитала и традиционалног откупа. Ове инвестиције се врше у компаније које су већ показале значајан раст прихода и привлачење тржишта, али им је потребан додатни капитал за повећање пословања, ширење на нова тржишта или спровођење стратешких иницијатива. Компаније које се баве растом преузимају мањинске удјеле у овим компанијама и блиско сарађују са менаџментом како би убрзале раст и повећале вриједност за дионичаре.

Стратегије стварања вредности и излаза

Приватне компаније имају за циљ да створе вредност у својим компанијама у портфељу кроз активно управљање, стратешке иницијативе и оперативна побољшања. Стратегије стварања вредности могу укључивати:

• Оперативна оптимизација: Спровођење мера ефикасности, рационализација процеса и побољшање продуктивности ради повећања профитабилности.
• Стратешко проширење: Идентификовање могућности за раст, улазак на нова тржишта или проширење производних линија ради повећања прихода и тржишног удела.
• Управљање талентима: Привлачење врхунских талената, јачање менаџерских тимова и подстицање кључних запослених да подстичу учинак.

Једном када је вредност максимизирана, приватне компаније настоје да напусте своја улагања и остваре приносе за своје инвеститоре. Уобичајене излазне стратегије укључују:

• Иницијална јавна понуда (ИПО): Стављање портфолио компаније у јавност путем ИПО-а омогућава приватним компанијама да продају своје акције на јавном тржишту и исплате своје инвестиције.
• Стратешка продаја: Продаја компаније из портфеља стратешком купцу, као што је конкурент или већа корпорација, уз премиум процену.
• Секундарна продаја: Пренос власништва на другу приватну фирму или финансијског инвеститора путем секундарног откупа.

 

Шта је портфолио компанија?

Карактеристике портфолио компанија

1. Екуити Овнерсхип: Портфолио компанија је делимично или у потпуности у власништву приватне компаније или фирме ризичног капитала која је уложила у њу. Ниво власништва може варирати у зависности од структуре улагања и услова договорених између инвестиционе фирме и оснивача компаније или постојећих акционара.
2. Стратегиц Гуиданце: Приватне компаније и компаније ризичног капитала играју активну улогу у управљању и стратешком усмеравању својих компанија у портфељу. Они могу именовати чланове одбора, давати смернице о пословној стратегији и понудити приступ својој мрежи индустријских контаката и ресурса како би помогли компанији да постигне своје циљеве.
3. Оперативна подршка: Портфолио компаније могу добити оперативну подршку од инвестиционе фирме да побољшају свој учинак и ефикасност. Ова подршка може укључивати помоћ у финансијском управљању, оперативном реструктурирању, регрутовању талената и имплементацији технологије, између осталих области.
4. Стварање вредности: Примарни циљ улагања у портфолио компаније је стварање вредности и генерисање атрактивних приноса за инвеститоре. Приватне компаније и фирме ризичног капитала блиско сарађују са менаџерским тимовима како би идентификовале могућности за раст, одговориле на оперативне изазове и имплементирале стратешке иницијативе које могу побољшати тржишну позицију компаније, профитабилност и укупну вредност.

Животни циклус улагања и излазне стратегије

Животни циклус улагања портфолио компаније укључује неколико фаза, од почетног улагања до коначног изласка:

• Инвестициона фаза: Током ове фазе, фирма приватног капитала или ризичног капитала улаже власнички капитал у портфолио компанију у замену за власничке уделе. Фирма такође може обезбедити додатни капитал за подршку иницијативама за раст и ширење компаније.
• Фаза стварања вредности: У овој фази, инвестициона фирма сарађује са менаџерским тимом на имплементацији стратегија стварања вредности које имају за циљ побољшање перформанси компаније и њено позиционирање за будући раст. Ово може укључивати оперативна побољшања, стратешке аквизиције или друге иницијативе дизајниране да повећају вриједност за дионичаре.
• Излазна фаза: Излазна фаза укључује монетизацију инвестиције у портфолио компанију и остваривање приноса за инвеститоре. Уобичајене излазне стратегије укључују продају компаније другом инвеститору или стратешком купцу, спровођење иницијалне јавне понуде (ИПО) да би се акције компаније уврстиле на јавну берзу, или омогућавање спајања или аквизиције.

Референце

1. https://link.springer.com/content/pdf/10.1007/s11187-006-9022-1.pdf
2. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2290983

Последње ажурирање: 02. март 2024