Мерцхант Банк вс Привате Екуити: разлика и поређење

Трговачке банке се првенствено баве пружањем финансијских услуга као што су саветовање, прикупљање капитала и управљање ризиком за корпорације, док су приватне компаније за капитал специјализоване за улагање капитала директно у приватне компаније, често преузимајући значајан власнички удео како би подстакле раст и профитабилност.

Кључне Такеаваис

1. Трговачке банке пружају различите финансијске услуге предузећима, укључујући корпоративно саветовање, покриће и прикупљање капитала кроз понуду дуга или капитала.
2. Приватне компаније улажу у приватне компаније или спроводе откупе јавних предузећа, са циљем да побољшају оперативну ефикасност и повећају вредност својих инвестиција.
3. Оба ентитета раде са предузећима како би подржали раст и развој, али трговачке банке првенствено нуде финансијске услуге и савјете, док приватне компаније директно улажу у компаније и управљају њима.

Мерцхант Банк вс Привате Екуити

Трговачке банке и Приватна имовина разликују се јер се банке трговаца баве фондовима пословног капитала, позајмљују новац и инвестирају у различите секторе да би оствариле профит. Насупрот томе, компаније за приватни капитал су мало другачије, са циљем да финансирају новац појединца за послове приватног капитала како би стекли корист.

Трговачке банке нуде услуге широм света, а трговачка мрежа је распрострањена на међународном нивоу. Они имају неколико предности, као што су финансијско саветовање, саветодавне услуге, маркетинг итд.

Приватне акције су познате као капиталне инвестиције и теже дугорочном расту. Њихов начин рада је једноставан и укључује само три корака: купују, мењају и продају.

---

 

Упоредна табела

одлика	трговачка банка	Приватни капитал
Примарна функција	Финансијски саветник за корпорације	Инвеститор у компаније са високим потенцијалом раста
Vrsta investicije	Првенствено саветодавна улога, ограничена директна улагања	Директна улагања у компаније (откуп, капитал за раст)
Фокус клијента	Утемељене компаније које траже капитал или стратешки савет	Компаније средње величине до зреле са великим изгледима за раст
Инвестициони хоризонт	Краткорочни (трансакције)	Дугорочно (3-7 година)
Излазна стратегија	ИПО (Иницијална јавна понуда), спајање и аквизиција (М&А)	ИПО, М&А, секундарни откуп
Поврат инвестиције	Накнаде од саветодавних услуга, бонуси за успех	Апресијација капитала у вредности компаније
Регулација	Мање строги прописи	Строжији прописи због управљања средствима инвеститора

---

 

Шта је Мерцхант Банк?

Функције трговачких банака

1. Корпоративне саветодавне услуге

Трговачке банке нуде стратешке савете корпорацијама о питањима као што су спајања и аквизиције, реструктурирање капитала и финансијска реорганизација. Они делују као финансијски консултанти, помажући предузећима да донесу информисане одлуке како би побољшали своје опште финансијско здравље.

2. Ундервритинг

Трговске банке се често баве активностима осигурања, где преузимају ризик куповине одређеног износа акција или обвезница од компаније која их издаје, а затим их препродају инвеститорима. Овај процес помаже компанијама да прикупе капитал издавањем хартија од вредности.

3. Пројектно финансирање

Трговачке банке помажу у прикупљању средстава за велике пројекте, као што су развој инфраструктуре или индустријски пројекти. Они процењују изводљивост пројеката, структурирају уговоре о финансирању и привлаче инвеститоре да подрже ове подухвате.

4. Лоан Синдицатион

Трговачке банке играју кључну улогу у синдикацији зајма, где окупљају групу зајмодаваца да заједнички финансирају велики зајам за одређени пројекат или клијента. Ово помаже у ширењу ризика међу више финансијских институција.

Пословање трговачких банака

1. Активности на тржишту капитала

Трговачке банке су активни учесници на тржишту капитала. Они помажу компанијама да изађу на берзу тако што омогућавају иницијалне јавне понуде (ИПО) и накнадне понуде хартија од вредности. Такође се баве куповином и продајом хартија од вредности у име својих клијената.

2. Ассет Манагемент

Неке комерцијалне банке пружају услуге управљања имовином, управљајући инвестиционим портфељима у име институционалних и индивидуалних клијената. Они нуде савете о стратегијама улагања и помажу клијентима да донесу здраве финансијске одлуке.

3. Управљање ризицима

Трговачке банке помажу клијентима у идентификацији и управљању различитим финансијским ризицима, укључујући тржишни ризик, кредитни ризик и оперативни ризик. Они обезбеђују стратегије заштите од ризика за заштиту клијената од неповољних кретања на тржишту.

Прописи и усклађеност

Трговачке банке подлежу регулаторним оквирима који се разликују у зависности од јурисдикције. Владе и финансијска регулаторна тела намећу правила како би осигурали стабилност и интегритет финансијског система. Поштовање ових прописа је кључно за несметано функционисање трговачких банака.

 

Шта је приватни капитал?

Структура приватних компанија

Генерални партнери (ГП)

Приватне компаније су структурисане са генералним партнерима (ГП) који управљају фондом и доносе одлуке о улагању. Лекари опште праксе су одговорни за набавку уговора, спровођење дужне пажње и надгледање портфеља компанија.

ограничени партнери (ЛП)

Ограничени партнери (ЛП) су инвеститори у приватном капиталу. То могу укључивати институционалне инвеститоре, пензионе фондове, задужбине и појединце велике нето вредности. ЛП улажу капитал у фонд и примају део профита.

Фазе улагања приватног капитала

1. Извори

Током фазе набавке, приватне компаније за капитал идентификују потенцијалне могућности улагања. Ово укључује истраживање индустрија, умрежавање и процену компанија које одговарају њиховим критеријумима улагања.

2. Дуе Дилигенце

Када се идентификује потенцијална мета, спроводи се опсежна провера. Овај процес укључује темељно испитивање финансијских средстава, операција, менаџерског тима и правних аспеката циљне компаније ради процене ризика и могућности.

3. Стицање

Након дужне пажње, приватне компаније преговарају о условима аквизиције. Ово може укључивати куповину контролног пакета акција или целе компаније. Циљ је спровођење стратешких промена које ће повећати вредност компаније.

4. Стварање вредности

Приватне компаније активно раде са портфолио компанијама како би побољшале свој учинак. Ово може укључивати оперативна побољшања, мере за смањење трошкова и стратешке иницијативе за подстицање раста.

5. Излаз

Излазна фаза укључује продају портфолио компаније како би се остварио профит за инвеститоре. Уобичајене излазне стратегије укључују иницијалне јавне понуде (ИПО), спајања и аквизиције, или секундарне продаје другим инвеститорима.

Ризик и принос у приватном капиталу

Фактори ризика

• неликвидност: Инвестиције приватног капитала су често неликвидне, са дугорочним хоризонтом.
• Тржишни и економски ризик: Економски падови могу утицати на перформансе компаније у портфељу.
• Оперативни ризик: Изазови у спровођењу стратегија стварања вредности могу утицати на принос.

Повратак

Инвеститори приватног капитала теже високим приносима, који често премашују оне доступне на јавним тржиштима. Успех ових инвестиција зависи од способности да се дода вредност портфолио компанијама и да се изврше успешне излазне стратегије.

Критике и контроверзе

Недостатак транспарентности

Критичари тврде да пословима приватног капитала недостаје транспарентност, јер не подлежу истој регулаторној контроли као компаније којима се тргује на јавном тржишту. Ово може изазвати забринутост у погледу управљања и одговорности.

Губитак послова и смањење трошкова

Приватне компаније могу да примене мере за смањење трошкова, што доводи до губитка радних места у компанијама из портфеља. Ово је изазвало контроверзе и критике, посебно током економске кризе.

---

Главне разлике између трговачке банке и приватног капитала

• Природа операција:
  • Трговачка банка:
    • Ангажован у широком спектру финансијских услуга као што су осигурање, саветовање и активности на тржишту капитала.
    • Пружа услуге корпорацијама, владама и појединцима са високим нето вредностима.
  • Приватна имовина:
    • Фокусира се на улагање у приватне компаније или преузимање јавних предузећа у приватно.
    • Активно укључен у управљање и доношење стратешких одлука уложених компанија.
• Хоризонт улагања:
  • Трговачка банка:
    • Учешће у краткорочним финансијским активностима, као што су осигурање и саветодавне услуге за трансакције на тржишту капитала.
  • Приватна имовина:
    • Обично има дужи хоризонт улагања, који често обухвата неколико година, са циљем максимизирања приноса по изласку.
• Власништво и контрола:
  • Трговачка банка:
    • Обично не преузима директне власничке удјеле у компанијама.
    • Пружа финансијске услуге без тражења управљачке контроле.
  • Приватна имовина:
    • Стиче значајне власничке уделе у приватним компанијама.
    • Често преузима активну улогу у управљању и процесима доношења одлука уложених компанија.
• Профил ризика:
  • Трговачка банка:
    • Изложеност тржишним ризицима због учешћа у активностима тржишта капитала.
    • Ризик је раширен на различите финансијске услуге.
  • Приватна имовина:
    • Укључује веће оперативне ризике везане за пословање и управљање уложеним компанијама.
    • Успех зависи од раста и профитабилности портфолио компанија.
• Излазна стратегија:
  • Трговачка банка:
    • Зарађује накнаде и провизије од финансијских трансакција.
    • Нема посебне излазне стратегије јер је фокус на пружању финансијских услуга.
  • Приватна имовина:
    • Излазне стратегије укључују продају уложеног предузећа путем иницијалне јавне понуде (ИПО), спајања или аквизиције.
• Структура капитала:
  • Трговачка банка:
    • Обично не игра директну улогу у промени структуре капитала компанија клијената.
  • Приватна имовина:
    • Често се ангажује у реструктурирању капитала уложених компанија ради побољшања финансијског учинка.
• Извор прихода:
  • Трговачка банка:
    • Остварује приход првенствено од накнада, провизија и трговачких активности.
  • Приватна имовина:
    • Прикупља средства од институционалних инвеститора, појединаца високе нето вредности и других извора за улагање у приватне компаније.

---

Референце

1. https://www.nber.org/papers/w19300.pdf
2. https://archives.tpnsindia.org/index.php/sipn/article/view/1868
3. https://doc1.bibliothek.li/acb/FLMF040688.pdf

Последње ажурирање: 08. март 2024