YTM vs IRR: Sự khác biệt và so sánh

Sau một thời gian nhất định, việc kiếm tiền sẽ trở thành thời điểm mà mọi người đều muốn đầu tư vào các chính sách khác nhau để mang lại lợi ích và bảo toàn số tiền khó kiếm được của họ một cách an toàn.

Người mới bắt đầu có thể gặp rắc rối khi hiểu các chiến lược đầu tư phức tạp này. Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ và lợi suất đáo hạn là hai thuật ngữ được sử dụng rộng rãi trong thế giới tài chính.

Chìa khóa chính

1. YTM (lợi suất đáo hạn) là tổng lợi nhuận kỳ vọng của một trái phiếu nếu nó được giữ cho đến khi đáo hạn.
2. IRR (tỷ lệ hoàn vốn nội bộ) là tỷ lệ mà tại đó giá trị hiện tại ròng của một khoản đầu tư bằng không.
3. YTM đo lường tổng lợi tức trong vòng đời của trái phiếu, trong khi IRR đo lường tỷ lệ hoàn vốn đầu tư.

YTM so với IRR

Sự khác biệt giữa YTM và IRR là Yield To Maturity được yêu cầu trong phân tích trái phiếu để quyết định giá trị (tương đối) cuối cùng của khoản đầu tư trái phiếu. Đồng thời, Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ được sử dụng để xem xét giá trị tương đối của các dự án. Đây là hai điều khoản quan trọng mà mọi nhà đầu tư phải nhận thức được.

Lợi suất đáo hạn hoặc YTM được sử dụng để đánh giá các đặc điểm của trái phiếu, bao gồm thời gian đáo hạn, lãi suất Phiếu giảm giá hiện tại, giá mua lại sớm và tần suất thanh toán lãi.

Và bảng giá trị trái phiếu hạng mục được sử dụng để tính toán, còn được gọi là bảng lợi suất trái phiếu.

Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ hoặc IR được sử dụng để quyết định xem các bộ phận tài chính của công ty nên đề xuất hay từ chối một dự án.

Giả sử ước tính tỷ lệ hoàn vốn nội bộ vượt quá chi phí vốn nhu cầu. Trong trường hợp đó, quan chức cấp cao có quyền từ chối dự án cho dù IRR có nằm trong mục tiêu tài chính của họ hay không.

Bảng so sánh

Các thông số so sánh	YTM	IRR
Hình thức đầy đủ	YTM là dạng viết tắt của Yield To Maturity.	IRR là một dạng viết tắt của Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ.
Sử dụng	Yield To Maturity được sử dụng để đánh giá các tính năng của trái phiếu.	Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ được sử dụng để ước tính kết quả của một dự án hoặc khoản đầu tư về mặt tài chính.
Tính toán	YTM có thể được tính bằng phần mềm bảng tính hoặc có thể sử dụng bảng lợi suất trái phiếu.	IRR có thể được tính bằng công thức đã cho trên máy tính lập trình và trực tuyến.
Lợi ích	Nó giúp các nhà đầu tư so sánh giữa các chứng khoán khác nhau.	Phương pháp IRR chính xác hơn kế toán.
Công thức	YTM = {[C+ (FV-PV/t)]/{(FV+PV)/2}	IRR = {Dòng tiền/[(1+r)^i]} – Đầu tư ban đầu

YTM là gì?

YTM mở rộng để mang lại lợi suất đáo hạn. Nó là một phương tiện phù hợp để đánh giá các tính năng của trái phiếu và được sử dụng rất rộng rãi. Các tính năng này bao gồm một loạt các bộ phận như giá mua lại sớm, tần suất thanh toán lãi, thời gian đáo hạn và thậm chí cả lãi suất phiếu giảm giá hiện tại.

Để tính lợi tức đến ngày đáo hạn, người ta yêu cầu giá trị của khoản thanh toán lãi suất hoặc phiếu lãi, giá trị hiện tại của chứng khoán, mệnh giá của chứng khoán và số năm chứng khoán mất để đáo hạn. 

Có một lợi thế đáng kể trong việc xây dựng một khoản hoàn lại khi đáo hạn sớm. Lý do là trái phiếu là công cụ nợ chính phủ hoặc công cụ nợ doanh nghiệp.

Vì vậy, các tổ chức phát hành trái phiếu nghiêng về việc xây dựng một quyền chọn mua lại trước hạn để mua lại chúng sớm hơn thời gian đáo hạn. Điều này giúp họ tiết kiệm chi phí cần thiết trong việc trả lãi. 

Cách tính lãi suất đáo hạn khá dễ dàng. Ước tính ITM có thể được tính bằng cách sử dụng bảng giá trị trái phiếu, cũng thường được gọi là lợi tức trái phiếu bảng.

Rất nhiều tùy chọn mới cho phép tính này có thể là phần mềm bảng tính hoặc máy tính trực tuyến và có thể lập trình. Tầm quan trọng hàng đầu của YTM là khả năng hiển thị so sánh giữa các chứng khoán khác nhau và lợi nhuận mà các nhà đầu tư mong đợi.

IRR là gì?

IRR, hay tỷ lệ hoàn vốn nội bộ, nổi tiếng giữa các tập đoàn và nhà đầu tư để đánh giá kết quả tài chính của dự án hoặc khoản đầu tư của một tổ chức.

Một công ty chỉ quyết định tiếp tục với một dự án khi tỷ lệ hoàn vốn nội bộ đáp ứng chi phí vốn của một công ty hoặc, trong mọi trường hợp, vượt quá nó.

Việc tính toán tỷ lệ hoàn vốn nội bộ rất dễ dàng và yêu cầu các giá trị của dòng tiền, giá trị kỳ vọng hoặc hiện tại và giá trị ban đầu ban đầu.

Nếu tỷ lệ hoàn vốn nội bộ, trong mọi trường hợp, vượt quá tài sản hoặc tiền mặt cần thiết để tài trợ cho dự án và chi phí vốn, các bộ phận tài chính doanh nghiệp đưa ra quyết định về việc đề xuất hay từ chối một dự án.

Hơn nữa, nhiệm vụ của quản lý cấp cao là quyết định có nên tiếp tục với một dự án vượt quá các mục tiêu tài chính ước tính hay không. Nó là tốt nhất để ước tính và tất cả lợi nhuận của dự án và được sử dụng rộng rãi cho mục đích này.

Có một quy tắc đặc biệt đối với tỷ suất hoàn vốn nội bộ, đó là như sau – Tỷ suất hoàn vốn nội bộ của dự án (sau đó là tỷ suất hoàn vốn tối thiểu), đề cập đến chi phí vốn, thì càng có nhiều cơ hội sinh lãi cho dự án. theo đuổi đầu tư hoặc dự án.

Sự khác biệt chính giữa YTM và IRR

1. YTM đề cập đến Năng suất đến ngày đáo hạn, trong khi IRR đề cập đến Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ.
2. Lợi tức đến ngày đáo hạn được sử dụng để đánh giá các đặc điểm của trái phiếu, trong khi Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ giúp đánh giá kết quả tài chính của một dự án hoặc khoản đầu tư.
3. Một lợi ích của YTM là nó giúp các nhà đầu tư so sánh giữa các chứng khoán khác nhau và lợi thế của phương pháp IRR là nó chính xác hơn so với kế toán.
4. Công thức tính YTM — YTM = {[C+ (FV-PV/t)]/{(FV+PV)/2} trong khi công thức tính IRR là — IRR = {Dòng tiền/[(1+r)^i ]} - Đầu tư ban đầu
5. YTM được tính bằng phần mềm bảng tính hoặc có thể sử dụng bảng lợi suất trái phiếu. Đồng thời, IRR có thể được đánh giá nhanh chóng với sự trợ giúp của việc sử dụng công thức đã cho trên máy tính lập trình và trực tuyến.

dự án

1. https://search.proquest.com/openview/74104a40bb8800da1cf4d6dee1f6d0b3/1?pq-origsite=gscholar&cbl=51908
2. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3805719

Cập nhật lần cuối: ngày 13 tháng 2023 năm XNUMX