Eigenkapitalkosten vs. Kapitalkosten: Unterschied und Vergleich

Investitionen sind kein Witz, und man darf sie nicht auf die leichte Schulter nehmen. Die kleinste Verschiebung auf dem Markt kann dazu führen, dass der Aktienkurs steigt oder fällt, was Ihre Gewinne oder Verluste aus den von Ihnen getätigten Investitionen bestimmt.

Einige Begriffe, die darüber entscheiden, ob man in einen Vermögenswert investieren sollte oder nicht, sind Eigenkapitalkosten und Kapitalkosten.

Key Take Away

1. Die Eigenkapitalkosten beziehen sich auf die Kapitalrendite, die Anteilseigner für den Besitz von Aktien eines Unternehmens verlangen. Die Kapitalkosten hingegen umfassen alle Finanzierungsquellen, die ein Unternehmen nutzt.
2. Die Eigenkapitalkosten werden anhand des Risiko- und Wachstumspotenzials des Unternehmens berechnet, während die Kapitalkosten sowohl die Fremd- als auch die Eigenkapitalkosten berücksichtigen.
3. Das Verständnis der Eigenkapital- und Kapitalkosten ist unerlässlich, um die finanzielle Leistung und das Investitionspotenzial eines Unternehmens zu bewerten und fundierte Entscheidungen über Finanzierung und Investition zu treffen.

Eigenkapitalkosten vs. Kapitalkosten

Eigenkapitalkosten bezieht sich auf die Kosten für die Gewinnung und Bindung von Eigenkapitalinvestoren und wird mithilfe des Capital Asset Pricing Model (CAPM) berechnet. Es berücksichtigt das mit einer Investition verbundene Risiko und die Rendite, die ein Eigenkapitalinvestor erwartet. Die Kapitalkosten stellen die Mindestrendite dar, die ein Unternehmen mit seinen Investitionen erzielen muss, um seine Aktionäre und Kreditgeber zufrieden zu stellen. Die Kapitalkosten kombinieren Fremd- und Eigenkapital und sind eine entscheidende Komponente bei der finanziellen Entscheidungsfindung.

Die Eigenkapitalkosten sind die Renditen, die das Unternehmen benötigt, um sicherzustellen, dass die getätigten Investitionen die Anforderungen an die Kapitalrendite erfüllen.

Es ist wie ein Tauschsystem zwischen Unternehmen und Markt. Das Unternehmen kompensiert seinen Vermögensbesitz mit seinen Eigenkapitalkosten.

Die Kapitalkosten sind ein gemischter gewichteter Durchschnitt der Fremdkapitalkosten und der von einem Unternehmen erwarteten Eigenkapitalkosten. Ein Unternehmen verwendet die Kapitalkosten, um zu entscheiden, ob ein Projekt die Ausgaben für seine Ressourcen wert ist.

Investoren verwenden es für einen ähnlichen Zweck. 

Vergleichstabelle

Vergleichsparameter	Eigenkapitalkosten	Kapitalkosten
Definition	Es ist die Rendite, die ein Investor erwartet.	Es ist der Betrag, den das Unternehmen zahlt, um weitere Mittel zu beschaffen.
Rechenmethode	Die Eigenkapitalkosten können nach der Dividendenkapitalisierungsmethode und der Capital-Asset-Pricing-Methode berechnet werden.	Die Kapitalkosten werden nach der WACC-Methode berechnet.
Entscheidung fällen	Es spielt eine kleine Rolle bei der Entscheidungsfindung über Investitionen.	Es spielt eine bedeutende Rolle bei der Entscheidungsfindung über Investitionen.
Bedingung für Leistungen	Die Rendite muss höher sein als die Kapitalkosten.	Die Kapitalkosten müssen geringer sein als die Rendite.
Beinhaltet Fremdkapitalkosten	Die Eigenkapitalkosten enthalten keine Fremdkapitalkosten.	Dabei werden sowohl die Eigenkapitalkosten als auch die Fremdkapitalkosten berücksichtigt.

Was sind Eigenkapitalkosten?

Die Eigenkapitalkosten sind die Rendite ein Aktionär erhält auf eine Aktieninvestition. Es ist ein Wert, der im Wesentlichen den Betrag bezeichnet, den man verdienen kann, wenn man in einen anderen Vermögenswert mit gleichem Risiko investiert.

Es ist die Zahl, die einen Investor davon überzeugen wird, in das Vermögen des Unternehmens zu investieren.

Die Eigenkapitalkosten sind ein wesentlicher Aspekt der Aktienbewertung. Es gibt zwei Möglichkeiten, die Eigenkapitalkosten zu ermitteln; die Capital-Asset-Pricing-Methode oder die Dividendenkapitalisierungsmethode.

Die Dividendenmethode kann aber nur angewendet werden, wenn das Unternehmen Dividenden zahlt. Die Capital Asset Pricing-Methode ist eine Methode, bei der das mit der Investition verbundene Risiko in Bezug auf den Markt berücksichtigt wird.

Die Eigenkapitalkosten sind die Attraktivität des Projekts, in das das Unternehmen die Investoren investieren lassen möchte.

Als Unternehmen ist es die Rendite, die erforderlich ist, um einen Investor und Investor zu überzeugen. Es ist die Rendite, die Sie erwarten, um in die Vermögenswerte einer Firma oder eines Unternehmens zu investieren.

Je nach Berechnungsweise hängen die Eigenkapitalkosten von der Dividende des Unternehmens oder dem mit dem Markt verbundenen Risiko ab.

Was sind Kapitalkosten?

Wenn die Eigenkapitalkosten mit den Fremdkapitalkosten ineinandergreifen und ihr gewichteter Durchschnitt genommen wird, werden sie als Kapitalkosten bezeichnet.

Kapital ist ein Maßstab, der entscheidet, ob ein Projekt seine Ressourcen wert ist oder ob die Investition das Risiko seiner Rendite wert ist.

Unternehmen arrangieren ihre Finanzen auf zwei Arten; durch den Erwerb von Fremdkapital oder durch Eigenkapital. Somit sind auch die Kapitalkosten ausschließlich von der Finanzierungsmethode abhängig.

In den meisten Fällen verwenden Unternehmen eine Mischung aus beiden Ansätzen, bei denen ihr gewichteter Durchschnitt die Kapitalkosten bestimmt.

Die Entscheidungen eines Unternehmens für Projektinvestitionen müssen eine Rendite erwirtschaften, die die Kapitalkosten übersteigt, damit die Investoren zurückkehren.

Das Verfahren Weighted Average Cost of Capital (WACC) schätzt die Kapitalkosten. Diese Formel berücksichtigt die gewichtete Proportionalität der Eigenkapitalkosten und der Fremdkapitalkosten.

Die Kapitalkosten sind einer der wesentlichen Faktoren im Entscheidungsprozess von Investitionen in Kapitalprojekte.

Es ist der Standard, unter dem das Projekt nicht investiert werden darf, da der Investor keine Vorteile erhält, wenn die Rendite sinkt.

Hauptunterschiede zwischen Eigenkapitalkosten und Kapitalkosten

1. Der Hauptunterschied zwischen den Eigenkapitalkosten und den Kapitalkosten besteht darin, dass die Eigenkapitalkosten der an die Investoren gezahlte Wert sind. Im Gegensatz dazu sind die Kapitalkosten die Kosten der vom Unternehmen gezahlten Mittel wie Zinsen, Finanzgebühren usw. 
2. Die Eigenkapitalkosten können mithilfe von Capital Asset Pricing und Dividendenkapitalisierungsmethoden berechnet werden. Die Kapitalkosten werden nach der WACC-Methode berechnet.
3. Die Kapitalkosten spielen bei Entscheidungen über Investitionsprojekte eine wichtigere Rolle als die Eigenkapitalkosten.
4. Die Kapitalkosten müssen immer niedriger sein als die Anzahl der Renditen, die von den Eigenkapitalkosten berechnet werden, damit Investoren investieren können.
5. Die Eigenkapitalkosten sind Bestandteil der Kapitalkosten.
6. Die Eigenkapitalkosten berücksichtigen keine Schulden, während die Kosten von 

Bibliographie

1. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1475-679X.2006.00209.x
2. https://link.springer.com/article/10.1023/B:RAST.0000028188.71604.0a.

Letzte Aktualisierung: 11. Juni 2023