Ein Analyst soll die Wege bestimmen, die das Unternehmen auf die nächste Stufe bringen, entweder in Bezug auf Gewinn oder Reputation. Wenn wir Gewinn sagen, bedeutet das Umsatzgenerierung. Unternehmen suchen Investitionen in Form von Eigenkapital, nicht in Fremdkapital. Diese beiden Begriffe sind von großem Verständnis.
Key Take Away
- Die Fremdkapitalkosten sind der Zinssatz, den ein Unternehmen für seine Fremdfinanzierung zahlt, während die Eigenkapitalkosten die Rendite sind, die Aktionäre von ihrer Investition in das Unternehmen erwarten.
- Die Fremdkapitalkosten sind niedriger als die Eigenkapitalkosten, da Fremdkapital von Anlegern als weniger riskant als Eigenkapital angesehen wird.
- Die Fremd- und Eigenkapitalkosten werden verwendet, um die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten eines Unternehmens zu berechnen, die eine entscheidende Kennzahl zur Bestimmung der allgemeinen finanziellen Gesundheit und des Investitionspotenzials eines Unternehmens sind.
Fremdkapitalkosten vs. Eigenkapitalkosten
Die Schuldenkosten stellen die Kosten für die Aufnahme von Mitteln durch die Ausgabe von Anleihen oder die Aufnahme von Krediten dar und werden als der für die Schulden gezahlte Zinssatz berechnet. Die Eigenkapitalkosten stellen die Kosten dar, die erforderlich sind, um Eigenkapitalinvestoren anzuziehen und zu halten, und werden mithilfe des Capital Asset Pricing Model (CAPM) berechnet. Die Eigenkapitalkosten berücksichtigen das mit einer Investition verbundene Risiko, während die Fremdkapitalkosten steuerlich absetzbar sind, was die effektiven Fremdkapitalkosten senkt. Die Kapitalkosten eines Unternehmens sind eine Kombination aus Fremd- und Eigenkapitalkosten und werden zur Bewertung der Rentabilität neuer Investitionen herangezogen.
Die Fremdkapitalkosten sind der Betrag, den das Management für die geliehenen Mittel zahlt. Die von jemand anderem geliehenen Ressourcen und Vermögenswerte werden besteuert, und der Betrag ist vom Kreditnehmer zu zahlen. Es lässt sich leicht ableiten. Daher wird er als Nachsteuersatz ausgedrückt.
Das Eigenkapitalkosten bedeutet die benötigte Rendite der Anteilseigner. Außerdem gibt es eine Methode, um den Wert der zu bestimmen Eigenkapitalkosten. Dies geschieht durch Modelle, und das am häufigsten verwendete ist das Capital Assets Pricing Model (CAPM).
Vergleichstabelle
| Vergleichsparameter | Schuldenkosten | Eigenkapitalkosten |
|---|---|---|
| Definition | Die Fremdkapitalkosten sind einfach die Zinsen, die ein Unternehmen für seine Kredite zahlt, oder die Schulden, die von Gläubigern eines Unternehmens gehalten werden. | Die Eigenkapitalkosten sind die geforderte Rendite der Anteilseigner oder der von den Anteilseignern gehaltenen Aktien. |
| Formel | COD = r(D)* (1-t), wobei r(D) der Satz vor Steuern und (1-t) die Steueranpassung ist. | Die Formel zur Berechnung der Eigenkapitalkosten lautet r(a) = r(f) + ß(a) [ r(m) – r(f) ] Dabei ist r(f) der risikofreie Zinssatz, ß(a) das Beta des Wertpapiers und r(m) – r(f) die Risikoprämie des Aktienmarkts. |
| Bewerten Sie auf Renditebasis | Die Fremdkapitalkosten sind die von den Gläubigern oder Anleihegläubigern für ihre Investitionen erwartete Rendite. | COE ist die Rendite, die von den Aktionären eines Unternehmens verlangt wird. |
| Zinsbasis | Da die Ressourcen oder Dienstleistungen geliehen sind, sollen Zinsen gezahlt werden. | Es fallen zu keinem Zeitpunkt Zinsen an. |
| Modellbasis | Die Schuldenkosten haben nichts mit Modellen zu tun, da es um Steuern geht. | Die Eigenkapitalkosten werden durch ein vorgeschlagenes Modell, CAPM, berechnet. |
Wie hoch sind die Schuldenkosten?
Bei den Kapitalkosten handelt es sich um Eigen- und Fremdkapital. Bei den Schuldenkosten geht es um Kredite, Steuern auf Ressourcen und mehr. Wie wir sehen, sind die Fremdkapitalkosten der Zinssatz oder der Zinsbetrag, den ein Unternehmen oder ein Management für seine Schulden zahlt.
Um den Wert zu berechnen, sollte ein Unternehmen die Gesamtsumme der Zinsen kennen, die für jede Schuld für das Jahr gezahlt werden sollen. Dann teilt er diese Zahl durch die Summe seiner Schulden. Die Antwort, die Sie erhalten, sind die Schuldenkosten.
Beobachtbare Zinssätze spielen eine wichtige Rolle bei der Analyse der Fremdkapitalkosten.
Es zielt eher auf die Berechnung der Fremdkapitalkosten als auf die Eigenkapitalkosten ab. Die Fremdkapitalkosten zeigen nicht nur das Ausfallrisiko eines Unternehmens, sondern spiegeln auch das Zinsniveau am Markt wider. Es ist ein wesentlicher Bestandteil der Bestimmung des gewichteten Durchschnitts eines Unternehmens Kapitalkosten (WACC).
Was sind die Eigenkapitalkosten?
Entscheidend sind am Ende die erwirtschafteten Renditen. Es ist eine notwendige Sache und treibt die Motivation auf die nächste Stufe. Auch die Eigenkapitalkosten drehen sich um die Umsatzgenerierung.
Es bedeutet die Renditen, die ein Unternehmen oder Management benötigt, um zu entscheiden, ob eine Investition die Kapitalrenditeanforderungen erfüllt. Vereinfacht gesagt ist es der Teil, den die Aktionäre eines Unternehmens erhalten.
Die Eigenkapitalkosten eines Unternehmens stellen die Dienstleistungen oder etwas Wertvolles dar, das die Märkte im Austausch für den Besitz von Vermögenswerten und das Tragen des Eigentumsrisikos verlangen.
Es gibt verschiedene Modelle zur Berechnung des Werts, aber die vorherrschenden sind das Dividendenkapitalisierungsmodell und das Capital Assets Pricing Model (CAPM).
Die Formel umfasst die Dividende pro Aktie für das nächste Jahr, den aktuellen Marktwert der Aktie und die Wachstumsrate der Dividende. Es verweist auf zwei unterschiedliche Konzepte, die je nach beteiligter Partei oder Kreditgeber variieren.
Es gibt zwei Methoden, durch die ein Unternehmen Kapital aufbringt. Eigenkapitalmodus bzw. Fremdkapitalmodus Eigenkapital muss nicht zurückgezahlt werden, kostet aber mehr als Fremdkapital aufgrund steuerlicher Vorteile, die es hier nicht gibt.
Hauptunterschiede zwischen Fremdkapitalkosten und Eigenkapitalkosten
- Die Fremdkapitalkosten entfallen auf die Inhaber von Anleihen oder Schuldtiteln, während die Eigenkapitalkosten auf die Anteilseigner entfallen.
- Bei Schulden dreht sich alles um Kredite, Banken und Kredite, also um den zu zahlenden Betrag, während Eigenkapital nichts mit Steuern zu tun hat.
- Die Fremdkapitalkosten sind der von den Anleihegläubigern geforderte Zinssatz, während die Eigenkapitalkosten die Renditen sind, die die Aktionäre für ihre Investitionen erwarten.
- Eigenkapital muss nicht zurückgezahlt oder zurückgezahlt werden, aber es ist mehr als Schulden. Da die Eigenkapitalkosten höher sind als die Fremdkapitalkosten, ergibt sich eine hohe Rendite.
- Wenn wir die Formel betrachten, dreht sich bei den Eigenkapitalkosten alles um das Dividendenkapitalisierungsmodell des Capital Asset Pricing Model. Bei den Fremdkapitalkosten dreht sich jedoch alles um die Vorsteuersätze und Steueranpassungen.
- https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1540-6261.2010.01611.x
- https://www.jstor.org/stable/248475
Letzte Aktualisierung: 13. Juli 2023
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Chara Yadav hat einen MBA in Finanzen. Ihr Ziel ist es, finanzbezogene Themen zu vereinfachen. Sie ist seit rund 25 Jahren im Finanzbereich tätig. Sie hat mehrere Finanz- und Bankkurse für Business Schools und Gemeinden gehalten. Lesen Sie mehr bei ihr Bio-Seite.
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