नकद बनाम फंड: अंतर और तुलना

नकदी से तात्पर्य व्यक्तियों या संगठनों द्वारा तत्काल लेनदेन या आपात स्थिति के लिए रखी गई भौतिक मुद्रा या उसके समकक्ष से है, जो तरलता प्रदान करती है लेकिन विकास की कोई संभावना नहीं देती है। इसके विपरीत, फंड एक व्यापक अवधारणा का प्रतिनिधित्व करते हैं, जिसमें स्टॉक, बॉन्ड या म्यूचुअल फंड जैसी विभिन्न वित्तीय संपत्तियां शामिल होती हैं, जो निवेश वृद्धि की क्षमता प्रदान करती हैं, लेकिन नकदी होल्डिंग्स की तुलना में जोखिम की एक डिग्री और कम तत्काल तरलता के साथ।

चाबी छीन लेना

1. नकद एक भौतिक मुद्रा को संदर्भित करता है जो लेनदेन के लिए आसानी से उपलब्ध है।
2. फंड से तात्पर्य किसी विशिष्ट उद्देश्य या निवेश के लिए धन के एक पूल से है।
3. नकदी का उपयोग तत्काल लेनदेन के लिए किया जाता है, जबकि धन का निवेश भविष्य की जरूरतों के लिए किया जाता है।

नकद बनाम फंड

नकद का तात्पर्य बैंकनोट, सिक्कों या इलेक्ट्रॉनिक मुद्रा के रूप में भौतिक धन से है जो बिलों का भुगतान जैसे दैनिक लेनदेन में उपयोग के लिए आसानी से उपलब्ध है। फंड से तात्पर्य किसी विशिष्ट उद्देश्य, जैसे निवेश, धर्मार्थ दान या बचत के लिए अलग रखे गए धन के पूल से है।

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तुलना तालिका

Feature	रोकड़	निधि
परिभाषा	भौतिक मुद्रा और अत्यधिक तरल संपत्तियां खर्च के लिए आसानी से उपलब्ध हैं।	किसी पेशेवर या संस्था द्वारा प्रबंधित धन का पूल, जिसे विभिन्न वित्तीय साधनों में निवेश किया जाता है।
अभिगम्यता	आसानी से सुलभ, तत्काल उपयोग के लिए आसानी से उपलब्ध।	इसमें न्यूनतम निवेश राशि, लॉक-इन अवधि या मोचन शुल्क हो सकता है, जिससे तत्काल पहुंच सीमित हो सकती है।
उद्देश्य	मुख्य रूप से दिन-प्रतिदिन के लेनदेन और अल्पकालिक खर्चों के लिए उपयोग किया जाता है।	मुख्य रूप से सेवानिवृत्ति, शिक्षा, या धन सृजन जैसे दीर्घकालिक वित्तीय लक्ष्यों के लिए उपयोग किया जाता है।
रिटर्न	आम तौर पर बहुत कम या कोई रिटर्न नहीं मिलता है।	निवेश के माध्यम से उच्च रिटर्न की संभावना, लेकिन नुकसान का जोखिम भी रहता है।
चलनिधि	अत्यधिक तरल, बिना जुर्माने के आसानी से नकदी में परिवर्तित।	तरलता फंड के प्रकार के आधार पर भिन्न होती है। कुछ फंड अत्यधिक तरल हो सकते हैं, जबकि अन्य में इस बात पर प्रतिबंध हो सकता है कि आप कितनी जल्दी अपने पैसे का उपयोग कर सकते हैं।
विशेषज्ञता	न्यूनतम वित्तीय ज्ञान की आवश्यकता है.	विभिन्न फंड प्रकारों, निवेश रणनीतियों और संबंधित जोखिमों के बारे में कुछ शोध और समझ की आवश्यकता हो सकती है।
लागत	आम तौर पर कम लागत, यदि लागू हो तो बैंक शुल्क या एटीएम शुल्क तक सीमित।	इसमें अक्सर प्रबंधन शुल्क, लेनदेन शुल्क और प्रदर्शन-आधारित शुल्क जैसे शुल्क शामिल होते हैं।

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कैश क्या है?

नकदी वित्तीय प्रणाली का एक मूलभूत घटक है और यह अपने भौतिक रूप में या इलेक्ट्रॉनिक रूप में इसके समकक्ष मुद्रा का प्रतिनिधित्व करता है, जो लेनदेन और तरलता आवश्यकताओं के लिए आसानी से उपलब्ध है।

परिभाषा और विशेषताएँ

1. भौतिक एवं इलेक्ट्रॉनिक प्रपत्र: नकदी भौतिक रूपों में मौजूद हो सकती है जैसे कि बैंकनोट और सिक्के, जो मुद्रा का मूर्त प्रतिनिधित्व हैं। इसके अतिरिक्त, नकदी को बैंक खातों या डिजिटल वॉलेट में शेष के रूप में इलेक्ट्रॉनिक रूप से भी रखा जा सकता है।
2. तत्काल तरलता: नकदी की परिभाषित विशेषताओं में से एक इसकी उच्च तरलता है, जिसका अर्थ है कि इसे महत्वपूर्ण लेनदेन लागत या देरी के बिना आसानी से वस्तुओं, सेवाओं या अन्य परिसंपत्तियों में परिवर्तित किया जा सकता है। पहुंच की यह तात्कालिकता नकदी को रोजमर्रा के लेनदेन और आपातकालीन जरूरतों के लिए एक पसंदीदा माध्यम बनाती है।
3. कानूनी निविदा: नकद, विशेष रूप से अपने भौतिक रूप में, सरकारों द्वारा अपने संबंधित अधिकार क्षेत्र में कानूनी मुद्रा के रूप में मान्यता प्राप्त है। इसका मतलब यह है कि नकदी का उपयोग ऋणों का निपटान करने, करों का भुगतान करने और कानून द्वारा अनिवार्य लेनदेन करने के लिए किया जा सकता है।
4. स्थिरता और जोखिम: अन्य वित्तीय परिसंपत्तियों की तुलना में नकद होल्डिंग्स को अपेक्षाकृत स्थिर माना जाता है, क्योंकि उनका मूल्य बाजार में उतार-चढ़ाव के अधीन नहीं है। हालाँकि, नकदी रखना पूरी तरह से जोखिम-मुक्त नहीं है, क्योंकि वे मुद्रास्फीति, मुद्रा अवमूल्यन, या समय के साथ क्रय शक्ति के नुकसान से प्रभावित हो सकते हैं।

उपयोग एवं महत्व

1. लेन-देन माध्यम: नकदी रोजमर्रा के लेनदेन में विनिमय के माध्यम के रूप में कार्य करती है, जिससे वस्तुओं और सेवाओं की खरीद की सुविधा मिलती है। इसकी व्यापक स्वीकृति इसे वाणिज्य और व्यापार के संचालन के लिए अपरिहार्य बनाती है।
2. आपातकालीन रिज़र्व: नकद भंडार अप्रत्याशित खर्चों, आपात स्थितियों या आय में व्यवधान के खिलाफ वित्तीय बफर के रूप में कार्य करता है। पर्याप्त नकदी भंडार बनाए रखने से व्यक्तियों और संगठनों को चुनौतीपूर्ण समय के दौरान वित्तीय सुरक्षा और स्थिरता मिलती है।
3. मौद्रिक नीति उपकरण: केंद्रीय बैंक अर्थव्यवस्था में धन की आपूर्ति को विनियमित करने, ब्याज दरों, मुद्रास्फीति और समग्र आर्थिक गतिविधि को प्रभावित करने के लिए नकदी प्रबंधन और मौद्रिक नीति उपकरणों का उपयोग करते हैं।
4. पोर्टफोलियो विविधीकरण: जबकि नकदी स्टॉक या बॉन्ड जैसे अन्य परिसंपत्ति वर्गों की तुलना में कम रिटर्न प्रदान करती है, यह पोर्टफोलियो विविधीकरण में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है। नकदी रखने से निवेशकों को निवेश के अवसरों को भुनाने या बाजार में गिरावट से निपटने के लिए तरलता और लचीलापन मिलता है।

 

फंड क्या है?

एक फंड एक एकत्रित निवेश वाहन को संदर्भित करता है जो पेशेवर फंड प्रबंधकों या निवेश फर्मों द्वारा प्रबंधित विभिन्न वित्तीय परिसंपत्तियों में निवेश करने के लिए कई निवेशकों से धन एकत्र करता है।

परिभाषा और विशेषताएँ

1. एकत्रित निवेश संरचना: फंड कई निवेशकों से पैसा इकट्ठा करते हैं, एक बड़ा फंड आकार बनाने के लिए अपने संसाधनों को एकत्रित करते हैं। यह एकत्रित संरचना निवेशकों को वित्तीय परिसंपत्तियों के विविध पोर्टफोलियो तक पहुंचने में सक्षम बनाती है जिसे वे व्यक्तिगत रूप से वहन करने में सक्षम नहीं हो सकते हैं।
2. व्यावसायिक प्रबंधन: फंड का प्रबंधन अनुभवी पेशेवरों या निवेश फर्मों द्वारा किया जाता है जो फंड के निवेशकों की ओर से निवेश संबंधी निर्णय लेते हैं। ये फंड मैनेजर फंड के उद्देश्यों को प्राप्त करने के लिए अनुसंधान, विश्लेषण और निवेश रणनीतियों का संचालन करते हैं।
3. विविधता: फंड में निवेश का एक प्राथमिक लाभ विविधीकरण है। फंड विभिन्न प्रकार के वित्तीय साधनों जैसे स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटी, रियल एस्टेट या इन परिसंपत्तियों के संयोजन में निवेश करते हैं। विविधीकरण जोखिम फैलाने में मदद करता है और व्यक्तिगत परिसंपत्ति-विशिष्ट जोखिमों को कम करते हुए संभावित रूप से रिटर्न बढ़ा सकता है।
4. विनियमन और पारदर्शिता: क्षेत्राधिकार और फंड के प्रकार के आधार पर, नियामक निकाय कानूनों और निवेशक सुरक्षा का अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए फंड संचालन की निगरानी कर सकते हैं। फंड निवेशकों के लिए पारदर्शिता बढ़ाते हुए, अपनी होल्डिंग्स, प्रदर्शन और फीस की नियमित रिपोर्टिंग और प्रकटीकरण प्रदान करते हैं।

निधियों के प्रकार

1. म्युचुअल फंड: ये निवेश के साधन हैं जहां निवेशक स्टॉक, बॉन्ड या अन्य प्रतिभूतियों के विविध पोर्टफोलियो में निवेश करने के लिए अपना पैसा जमा करते हैं। म्युचुअल फंड सक्रिय रूप से पेशेवर फंड प्रबंधकों द्वारा प्रबंधित किए जाते हैं जिनका लक्ष्य विकास, आय या पूंजी संरक्षण जैसे विशिष्ट निवेश उद्देश्यों को प्राप्त करना होता है।
2. एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF): ईटीएफ म्यूचुअल फंड के समान हैं लेकिन व्यक्तिगत स्टॉक की तरह स्टॉक एक्सचेंजों पर व्यापार करते हैं। ईटीएफ विशिष्ट सूचकांक, सेक्टर या परिसंपत्ति वर्गों को ट्रैक करते हैं और इंट्राडे ट्रेडिंग तरलता प्रदान करते हैं। उनके पास म्यूचुअल फंड की तुलना में कम व्यय अनुपात है और निवेशकों को लचीलापन और विविधीकरण प्रदान करते हैं।
3. बचाव कोष: हेज फंड वैकल्पिक निवेश फंड हैं जो निवेशकों के लिए रिटर्न उत्पन्न करने के लिए लंबी-छोटी इक्विटी, डेरिवेटिव ट्रेडिंग और लीवरेज सहित विभिन्न रणनीतियों को नियोजित करते हैं। हेज फंड परिष्कृत निवेशकों को लक्षित करते हैं और म्यूचुअल फंड की तुलना में इसमें अधिक शुल्क और कम नियामक निरीक्षण हो सकता है।
4. निजी शेयर: ये फंड लंबी अवधि में पूंजी वृद्धि हासिल करने के उद्देश्य से निजी तौर पर आयोजित कंपनियों या अतरल परिसंपत्तियों में निवेश करते हैं। निजी इक्विटी फंडों में निवेश की अवधि लंबी होती है और इसमें पारंपरिक इक्विटी निवेश की तुलना में अधिक जोखिम और रिटर्न की क्षमता शामिल हो सकती है।

उपयोग एवं महत्व

1. निवेश विविधीकरण: फंड निवेशकों को परिसंपत्तियों के विविध पोर्टफोलियो तक पहुंच प्रदान करते हैं, एकाग्रता जोखिम को कम करते हैं और संभावित रूप से जोखिम-समायोजित रिटर्न को बढ़ाते हैं।
2. व्यावसायिक प्रबंधन: पेशेवर फंड प्रबंधकों को निवेश निर्णय सौंपने से, निवेशक उनकी विशेषज्ञता, अनुसंधान और निवेश रणनीतियों से लाभ उठा सकते हैं, खासकर यदि उनके पास स्वयं निवेश का प्रबंधन करने के लिए समय या विशेषज्ञता की कमी है।
3. विशिष्ट बाज़ारों तक पहुंच: कुछ फंड, जैसे हेज फंड या निजी इक्विटी फंड, विशेष बाजारों या वैकल्पिक निवेश रणनीतियों तक पहुंच प्रदान करते हैं जो व्यक्तिगत निवेशकों के लिए उपलब्ध नहीं हो सकते हैं।
4. जोखिम प्रबंधन: फंड विविधीकरण, परिसंपत्ति आवंटन और सक्रिय पोर्टफोलियो प्रबंधन के माध्यम से जोखिम प्रबंधन लाभ प्रदान करते हैं, जिससे निवेशकों को नकारात्मक जोखिम को कम करने और अपने वित्तीय लक्ष्यों को प्राप्त करने में मदद मिलती है।

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कैश और फंड के बीच मुख्य अंतर

• प्रकृति:
  • नकद भौतिक मुद्रा या इलेक्ट्रॉनिक रूप में इसके समकक्ष का प्रतिनिधित्व करता है, जो तत्काल तरलता प्रदान करता है।
  • फंड एकत्रित निवेश साधन हैं जो पेशेवरों द्वारा प्रबंधित विभिन्न वित्तीय परिसंपत्तियों में निवेश करते हैं।
• जोखिम और वापसी:
  • नकदी रखने से जोखिम कम या शून्य होता है, लेकिन निवेश वृद्धि की न्यूनतम संभावना भी मिलती है।
  • फंड में पोर्टफोलियो के भीतर मौजूद परिसंपत्तियों के आधार पर जोखिम की अलग-अलग डिग्री शामिल होती है, जो उच्च रिटर्न की संभावना प्रदान करती है लेकिन बाजार में उतार-चढ़ाव के अधीन भी होती है।
• चलनिधि:
  • नकदी अत्यधिक तरल है, महत्वपूर्ण लेनदेन लागत या देरी के बिना लेनदेन या आपात स्थिति के लिए आसानी से सुलभ है।
  • फंड तरलता प्रदान करते हैं लेकिन कुछ हद तक प्रतिबंध के साथ, क्योंकि उनमें संपत्ति बेचने या नकदी तक पहुंचने के लिए मोचन अवधि की प्रतीक्षा करना शामिल हो सकता है।
• उद्देश्य:
  • नकदी का उपयोग मुख्य रूप से रोजमर्रा के लेनदेन, आपातकालीन भंडार और अल्पकालिक जरूरतों के लिए किया जाता है।
  • फंड का उपयोग दीर्घकालिक निवेश उद्देश्यों, पोर्टफोलियो विविधीकरण और समय के साथ संभावित उच्च रिटर्न के लिए किया जाता है।
• प्रबंध:
  • बैंक खातों या नकद समकक्षों में रखी गई नकदी होल्डिंग्स के लिए न्यूनतम प्रबंधन की आवश्यकता होती है।
  • फंड में फंड प्रबंधकों या निवेश फर्मों द्वारा पेशेवर प्रबंधन शामिल होता है, जो निवेशकों की ओर से निवेश निर्णय लेते हैं।
• विनियमन:
  • सुरक्षा के लिए नकद होल्डिंग्स बैंकिंग नियमों और जमा बीमा योजनाओं के अधीन हैं।
  • कानूनों का अनुपालन और निवेशक सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए फंड को सरकारी एजेंसियों या नियामक निकायों द्वारा विनियमित किया जा सकता है।
• संभावित वृद्धि:
  • नकद होल्डिंग्स बचत खातों या नकद समकक्षों पर अर्जित ब्याज से अधिक विकास क्षमता प्रदान नहीं करती हैं।
  • फंड पोर्टफोलियो के भीतर रखी अंतर्निहित परिसंपत्तियों द्वारा उत्पन्न निवेश रिटर्न के माध्यम से विकास की संभावना प्रदान करते हैं।
• जोखिम अनावरण:
  • नकदी धारण अपेक्षाकृत स्थिर है लेकिन समय के साथ मुद्रास्फीति या मुद्रा अवमूल्यन से प्रभावित हो सकती है।
  • फंड निवेशकों को अंतर्निहित परिसंपत्तियों से जुड़े बाजार जोखिमों, जैसे शेयर बाजार की अस्थिरता, ब्याज दर में बदलाव या आर्थिक मंदी से अवगत कराते हैं।

संदर्भ

1. https://dl.acm.org/doi/abs/10.1145/228503.228512
2. https://academic.oup.com/rof/article-abstract/18/4/1425/2886492

अंतिम अद्यतन: 05 मार्च, 2024