Merchant Bank versus Private Equity: verschil en vergelijking

Handelsbanken houden zich voornamelijk bezig met het leveren van financiële diensten zoals advies, kapitaalverwerving en risicobeheer aan bedrijven, terwijl private equity-bedrijven gespecialiseerd zijn in het rechtstreeks investeren van kapitaal in particuliere bedrijven, waarbij ze vaak een aanzienlijk eigendomsbelang nemen om de groei en winstgevendheid te stimuleren.

Key Takeaways

1. Handelsbanken bieden verschillende financiële diensten aan bedrijven, waaronder bedrijfsadvies, acceptatie en het aantrekken van kapitaal door middel van schuld- of aandelenaanbiedingen.
2. Private equity-firma's investeren in particuliere bedrijven of voeren buy-outs uit van openbare bedrijven, met als doel de operationele efficiëntie te verbeteren en de waarde van hun investeringen te verhogen.
3. Beide entiteiten werken samen met bedrijven om groei en ontwikkeling te ondersteunen, maar zakenbanken bieden voornamelijk financiële diensten en advies, terwijl private equity-bedrijven rechtstreeks in bedrijven investeren en deze beheren.

Handelsbank versus private equity

Handelsbanken en Private equity verschillen omdat zakenbanken omgaan met bedrijfskapitaalfondsen, geld lenen en in verschillende sectoren investeren om winst te maken. Private-equityfirma's zijn daarentegen iets anders, met als doel het geld van het individu te financieren voor private-equity-deals om voordeel te behalen.

Handelsbanken bieden wereldwijd diensten aan en het handelsnetwerk is internationaal verspreid. Ze hebben verschillende voordelen, zoals financieel advies, adviesdiensten, marketing, enz.

Private equity staat bekend als kapitaalinvesteringen en wordt nagestreefd naar groei op lange termijn. Hun manier van werken is eenvoudig en omvat slechts drie stappen: kopen, veranderen en verkopen.

---

 

Vergelijkingstabel

Kenmerk	Handelsbank	private Equity
Primaire functie	Financieel adviseur voor bedrijven	Investeerder in bedrijven met een hoog groeipotentieel
Investeringstype	Voornamelijk adviserende rol, beperkte directe investeringen	Directe investeringen in bedrijven (buyouts, groeikapitaal)
Client Focus	Gevestigde bedrijven die op zoek zijn naar kapitaal of strategisch advies	Middelgrote tot volwassen bedrijven met sterke groeivooruitzichten
Investeringshorizon	Korte termijn (transacties)	Lange termijn (3-7 jaar)
Exit-strategie	IPO (initiële openbare aanbieding), fusie en overname (M&A)	IPO, fusies en overnames, secundaire buy-out
Return on Investment	Vergoedingen voor adviesdiensten, succesbonussen	Kapitaalgroei in de waarde van het bedrijf
Regulatie	Minder strenge regelgeving	Strengere regelgeving vanwege het beheer van beleggersfondsen

---

 

Wat is Handelsbank?

Functies van handelsbanken

1. Bedrijfsadviesdiensten

Handelsbanken bieden bedrijven strategisch advies over zaken als fusies en overnames, kapitaalherstructurering en financiële reorganisatie. Ze fungeren als financiële adviseurs en helpen bedrijven weloverwogen beslissingen te nemen om hun algehele financiële gezondheid te verbeteren.

2. underwriting

Handelsbanken houden zich vaak bezig met acceptatieactiviteiten, waarbij zij het risico op zich nemen om een ​​bepaald aantal aandelen of obligaties van een uitgevende onderneming te kopen en deze vervolgens door te verkopen aan beleggers. Dit proces helpt bedrijven kapitaal aan te trekken door effecten uit te geven.

3. Project financiering

Handelsbanken helpen bij het werven van fondsen voor grootschalige projecten, zoals de ontwikkeling van infrastructuur of industriële projecten. Ze beoordelen de haalbaarheid van projecten, structureren financieringsovereenkomsten en trekken investeerders aan om deze ondernemingen te ondersteunen.

4. Syndicatie van leningen

Handelsbanken spelen een cruciale rol bij het syndicaat van leningen, waarbij ze een groep kredietverstrekkers samenbrengen om gezamenlijk een grote lening voor een specifiek project of een specifieke klant te financieren. Dit helpt bij het spreiden van het risico over meerdere financiële instellingen.

Activiteiten van handelsbanken

1. Kapitaalmarktactiviteiten

Handelsbanken zijn actieve deelnemers op de kapitaalmarkt. Ze helpen bedrijven naar de beurs te gaan door beursintroducties (IPO's) en daaropvolgende effectenaanbiedingen te faciliteren. Ze houden zich ook bezig met het kopen en verkopen van effecten namens hun klanten.

2. Asset Management

Sommige zakenbanken bieden vermogensbeheerdiensten aan en beheren beleggingsportefeuilles namens institutionele en individuele klanten. Ze bieden advies over beleggingsstrategieën en helpen klanten bij het nemen van goede financiële beslissingen.

3. RISICO BEHEER

Handelsbanken helpen klanten bij het identificeren en beheren van verschillende financiële risico's, waaronder marktrisico, kredietrisico en operationeel risico. Ze bieden hedgingstrategieën om klanten te beschermen tegen ongunstige marktbewegingen.

Regelgeving en naleving

Handelsbanken zijn onderworpen aan regelgevingskaders die per rechtsgebied verschillen. Overheden en financiële toezichthoudende instanties leggen regels op om de stabiliteit en integriteit van het financiële systeem te waarborgen. Naleving van deze regelgeving is van cruciaal belang voor het soepel functioneren van zakenbanken.

 

Wat is privévermogen?

Structuur van private equity-bedrijven

Algemene partners (huisartsen)

Private equity-bedrijven zijn gestructureerd met algemene partners (huisartsen) die het fonds beheren en investeringsbeslissingen nemen. Huisartsen zijn verantwoordelijk voor het vinden van deals, het uitvoeren van due diligence en het toezicht houden op portefeuillebedrijven.

Limited Partners (LP's)

Limited partners (LP's) zijn de investeerders in het private equity-fonds. Dit kunnen institutionele beleggers, pensioenfondsen, schenkingen en vermogende particulieren zijn. LP's dragen kapitaal bij aan het fonds en ontvangen een deel van de winst.

Fasen van private equity-investeringen

1. Inkoop

Tijdens de sourcingfase identificeren private equity-bedrijven potentiële investeringsmogelijkheden. Dit omvat het onderzoeken van industrieën, netwerken en het evalueren van bedrijven die aan hun investeringscriteria voldoen.

2. Door ijverigheid

Zodra een potentieel doelwit is geïdentificeerd, wordt uitgebreid due diligence uitgevoerd. Dit proces omvat een grondig onderzoek van de financiële situatie, de activiteiten, het managementteam en de juridische aspecten van het doelbedrijf om de risico's en kansen te beoordelen.

3. Overname

Na due diligence onderhandelen private equity-bedrijven over de voorwaarden van de overname. Dit kan de aankoop van een controlerend belang of het hele bedrijf inhouden. Het doel is om strategische veranderingen door te voeren die de waarde van het bedrijf zullen vergroten.

4. Waardecreatie

Private equity-bedrijven werken actief samen met portefeuillebedrijven om hun prestaties te verbeteren. Dit kan operationele verbeteringen, kostenbesparende maatregelen en strategische initiatieven omvatten om de groei te stimuleren.

5. Uitgang

De exitfase omvat de verkoop van het portefeuillebedrijf om winst voor de investeerders te realiseren. Veel voorkomende exitstrategieën zijn onder meer beursintroducties (IPO's), fusies en overnames, of secundaire verkopen aan andere investeerders.

Risico en rendement in private equity

Risicofactoren

• illiquiditeit: Private equity-beleggingen zijn vaak illiquide en hebben een langetermijnhorizon.
• Markt- en economisch risico: Economische neergang kan de prestaties van portefeuillebedrijven beïnvloeden.
• Operationeel risico: Uitdagingen bij het uitvoeren van waardecreatiestrategieën kunnen het rendement beïnvloeden.

Retourneren

Private equity-investeerders streven naar hoge rendementen, die vaak hoger liggen dan de rendementen die op de publieke markten beschikbaar zijn. Het succes van deze investeringen hangt af van het vermogen om waarde toe te voegen aan portefeuillebedrijven en succesvolle exitstrategieën uit te voeren.

Kritiek en controverses

Gebrek aan doorzichtigheid

Critici beweren dat private equity-transacties niet transparant zijn, omdat ze niet aan hetzelfde regelgevend toezicht zijn onderworpen als beursgenoteerde bedrijven. Dit kan zorgen oproepen over bestuur en verantwoording.

Baanverlies en kostenbesparingen

Private equity-bedrijven kunnen kostenbesparende maatregelen doorvoeren, wat kan leiden tot banenverlies bij portefeuillebedrijven. Dit heeft voor controverse en kritiek gezorgd, vooral tijdens economische recessies.

---

Belangrijkste verschillen tussen Merchant Bank en Private Equity

• Aard van de activiteiten:
  • Handelsbank:
    • Houdt zich bezig met een breed scala aan financiële diensten, zoals acceptatie-, advies- en kapitaalmarktactiviteiten.
    • Biedt diensten aan bedrijven, overheden en vermogende particulieren.
  • Private equity:
    • Richt zich op het investeren in particuliere bedrijven of het privé nemen van publieke bedrijven.
    • Actief betrokken bij het management en de strategische beslissingen van de geïnvesteerde bedrijven.
• Beleggingshorizon:
  • Handelsbank:
    • Betrokkenheid bij financiële activiteiten op de kortere termijn, zoals acceptatie- en adviesdiensten voor kapitaalmarkttransacties.
  • Private equity:
    • Heeft doorgaans een langere beleggingshorizon, vaak over meerdere jaren, met als doel het maximaliseren van het rendement bij uittreding.
• Eigendom en controle:
  • Handelsbank:
    • Neemt doorgaans geen directe eigendomsbelangen in bedrijven.
    • Biedt financiële diensten zonder managementcontrole te zoeken.
  • Private equity:
    • Verwerft aanzienlijke eigendomsbelangen in particuliere bedrijven.
    • Speelt vaak een actieve rol in het management en de besluitvormingsprocessen van de geïnvesteerde bedrijven.
• Risicoprofiel:
  • Handelsbank:
    • Blootstelling aan marktgerelateerde risico’s als gevolg van betrokkenheid bij kapitaalmarktactiviteiten.
    • Het risico is verspreid over verschillende financiële diensten.
  • Private equity:
    • Brengt hogere operationele risico's met zich mee die verband houden met de prestaties en het management van de geïnvesteerde bedrijven.
    • Het succes hangt af van de groei en winstgevendheid van de portefeuillebedrijven.
• Exit-strategie:
  • Handelsbank:
    • Verdient vergoedingen en commissies uit financiële transacties.
    • Geen specifieke exitstrategie omdat de focus ligt op het verlenen van financiële diensten.
  • Private equity:
    • Exitstrategieën omvatten de verkoop van het geïnvesteerde bedrijf via beursintroducties (IPO's), fusies of overnames.
• Kapitaalstructuur:
  • Handelsbank:
    • Speelt doorgaans geen directe rol bij het veranderen van de kapitaalstructuur van klantbedrijven.
  • Private equity:
    • Houdt zich vaak bezig met het herstructureren van het kapitaal van de geïnvesteerde bedrijven om de financiële prestaties te verbeteren.
• Inkomsten bron:
  • Handelsbank:
    • Genereert inkomsten voornamelijk uit vergoedingen, commissies en handelsactiviteiten.
  • Private equity:
    • Haalt geld op bij institutionele beleggers, vermogende particulieren en andere bronnen om in particuliere bedrijven te investeren.

---

Referenties

1. https://www.nber.org/papers/w19300.pdf
2. https://archives.tpnsindia.org/index.php/sipn/article/view/1868
3. https://doc1.bibliothek.li/acb/FLMF040688.pdf

Laatst bijgewerkt: 08 maart 2024