Quỹ phòng hộ và Quỹ được quản lý: Sự khác biệt và so sánh

Quỹ phòng hộ sử dụng các chiến lược đầu tư tích cực, sử dụng đòn bẩy và các công cụ phái sinh để tạo ra lợi nhuận cao cho các nhà đầu tư sành sỏi, trong khi quỹ được quản lý theo đuổi cách tiếp cận đa dạng hơn, nhằm mang lại tăng trưởng và thu nhập ổn định thông qua việc kết hợp nhiều loại tài sản, phù hợp với phạm vi rộng hơn. của các nhà đầu tư.

Chìa khóa chính

1. Các quỹ phòng hộ là các quỹ đầu tư sử dụng các chiến lược tiên tiến như đòn bẩy và các công cụ phái sinh để tạo ra lợi nhuận cao. Ngược lại, quỹ được quản lý là quỹ đầu tư được quản lý bởi một nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp và được thiết kế để mang lại cho các nhà đầu tư sự tăng trưởng và thu nhập dài hạn.
2. Các quỹ phòng hộ chỉ dành cho các nhà đầu tư được công nhận, trong khi các quỹ được quản lý dành cho phạm vi rộng hơn.
3. Các quỹ phòng hộ và được quản lý cung cấp cho các nhà đầu tư một cách để đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ và kiếm được lợi nhuận cao hơn so với các khoản đầu tư truyền thống.

Quỹ phòng hộ vs Quỹ được quản lý

Sự khác biệt giữa Quỹ phòng hộ và Quỹ được quản lý là quỹ phòng hộ là một tài khoản đầu tư chung để thu vốn từ xa. Trong một quỹ được quản lý, tiền của các nhà đầu tư khác nhau được gộp lại với nhau để tạo thành một quỹ duy nhất mang lại nhiều lợi ích cho các nhà đầu tư.

Một quỹ phòng hộ sử dụng các chiến lược tích cực và đa dạng để thu được lợi nhuận thường xuyên và trung bình cho các nhà đầu tư tham gia. Một quỹ được quản lý được quản lý một cách chuyên nghiệp bởi một nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp bằng cách thực hiện các loại hình đầu tư khác nhau.

---

 

Bảng so sánh

Đặc tính	Hedge Fund	Quỹ được quản lý
Nhà đầu tư mục tiêu	Nhà đầu tư được công nhận (cá nhân và tổ chức có giá trị ròng cao)	Công chúng (các cá nhân thuộc mọi mức thu nhập)
Chiến lược đầu tư	Chiến lược đầu tư đa dạng, bao gồm tài sản phi truyền thống, đòn bẩy và bán khống	Chủ yếu đầu tư vào các tài sản truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu và tiền mặt, hạn chế sử dụng đòn bẩy và bán khống
Đầu tư tối thiểu	Đầu tư tối thiểu cao, bắt đầu từ 100,000 USD trở lên	Đầu tư tối thiểu thấp hơn, hoặc đôi khi không có mức đầu tư tối thiểu nào cả
Thanh khoản	Ít thanh khoản hơn, với thời gian khóa hạn chế quyền truy cập của nhà đầu tư vào tiền của họ	Thanh khoản cao hơn, cho phép các nhà đầu tư mua lại cổ phiếu của họ dễ dàng hơn
Lệ Phí	Phí cao hơn, bao gồm phí quản lý (tỷ lệ phần trăm tài sản được quản lý) và phí thực hiện (phần trăm lợi nhuận)	Phí thấp hơn, chỉ là phí quản lý
Quy định	Ít quy định hơn, cho phép linh hoạt hơn trong chiến lược đầu tư	Được quản lý chặt chẽ hơn, chịu nhiều hạn chế đầu tư và yêu cầu báo cáo khác nhau
Hồ sơ rủi ro	Thường được coi là rủi ro cao hơn do sử dụng các chiến lược và đòn bẩy phức tạp	Hồ sơ rủi ro khác nhau tùy thuộc vào quỹ cụ thể và chiến lược đầu tư của quỹ đó, nhưng rủi ro thấp hơn các quỹ phòng hộ
Tiềm năng trở lại	Tiềm năng lợi nhuận cao hơn nhưng cũng có khả năng thua lỗ cao hơn	Nhằm mục đích đạt được lợi nhuận ổn định, lâu dài với rủi ro thấp hơn so với các quỹ phòng hộ

---

 

Hedge Fund là gì?

Hiểu về quỹ phòng hộ:

Các quỹ phòng hộ là các quỹ đầu tư tư nhân huy động vốn từ các nhà đầu tư được công nhận hoặc tổ chức để sử dụng các chiến lược khác nhau trên thị trường tài chính nhằm mục đích tạo ra lợi nhuận cao. Chúng được quản lý bởi các nhà quản lý danh mục đầu tư chuyên nghiệp hoặc các nhóm có sự linh hoạt đáng kể trong phương pháp đầu tư so với các quỹ tương hỗ truyền thống.

Đặc điểm của quỹ phòng hộ:

1. Chiến lược đầu tư: Các quỹ phòng hộ sử dụng nhiều chiến lược đầu tư, bao gồm các vị thế mua và bán, giao dịch phái sinh, đòn bẩy, chênh lệch giá và các khoản đầu tư thay thế như bất động sản và vốn cổ phần tư nhân. Các chiến lược này nhằm mục đích tận dụng sự thiếu hiệu quả của thị trường, chênh lệch giá hoặc cơ hội duy nhất giữa các loại tài sản khác nhau.
2. Quản lý rủi ro: Mặc dù có tên là “phòng ngừa rủi ro”, nhưng không phải tất cả các quỹ phòng hộ đều chỉ tập trung vào việc phòng ngừa rủi ro thị trường. Trong khi một số quỹ phòng hộ sử dụng các kỹ thuật phòng ngừa rủi ro để giảm thiểu rủi ro, những quỹ khác áp dụng các chiến thuật tích cực để tối đa hóa lợi nhuận, dẫn đến mức độ biến động cao hơn so với các phương tiện đầu tư truyền thống.
3. Cơ cấu chi phí: Các quỹ phòng hộ tính phí quản lý, phần trăm tài sản được quản lý (AUM) và phí thực hiện, là phần trăm lợi nhuận được tạo ra. Cấu trúc phí này, được gọi là mô hình “2 và 20” (2% phí quản lý và 20% phí thực hiện), khuyến khích các nhà quản lý quỹ mang lại lợi nhuận cao.

Quy định và tính đủ điều kiện của nhà đầu tư:

1. Môi trường pháp lý: Các quỹ phòng hộ chịu sự giám sát ít hơn theo quy định so với các quỹ tương hỗ và các phương tiện đầu tư khác. Họ hoạt động dưới sự miễn trừ khỏi một số quy định nhất định, chẳng hạn như Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940 tại Hoa Kỳ, cho phép họ tránh các yêu cầu tiết lộ thông tin và hạn chế về đòn bẩy.
2. Điều kiện của nhà đầu tư: Do chiến lược đầu tư phức tạp và đôi khi có rủi ro, các quỹ phòng hộ bị hạn chế đối với các nhà đầu tư được công nhận, nhà đầu tư tổ chức hoặc cá nhân có giá trị ròng cao. Những nhà đầu tư này được cho là có đủ hiểu biết về tài chính và nguồn lực để hiểu và chịu rủi ro liên quan đến các khoản đầu tư vào quỹ phòng hộ.

 

Quỹ được quản lý là gì?

Hiểu các quỹ được quản lý:

Các quỹ được quản lý, còn được gọi là quỹ tương hỗ hoặc chương trình đầu tư tập thể, là phương tiện đầu tư được quản lý chuyên nghiệp, huy động tiền từ nhiều nhà đầu tư để đầu tư vào danh mục tài sản đa dạng, chẳng hạn như cổ phiếu, trái phiếu, các khoản tương đương tiền và chứng khoán khác. Các quỹ này được quản lý bởi các nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp hoặc đội ngũ quản lý, những người đưa ra quyết định đầu tư thay mặt cho các nhà đầu tư của quỹ.

Đặc điểm của quỹ được quản lý:

1. Đa dạng hóa: Các quỹ được quản lý cung cấp cho các nhà đầu tư quyền truy cập vào danh mục tài sản đa dạng, giúp phân tán rủi ro trên các khoản đầu tư khác nhau. Sự đa dạng hóa này làm giảm tác động của an ninh cá nhân hoặc hiệu suất thị trường đối với hiệu suất chung của quỹ, làm cho các quỹ được quản lý phù hợp với các nhà đầu tư đang tìm kiếm cách tiếp cận cân bằng để đầu tư.
2. Quản lý tích cực: Không giống như các phương tiện đầu tư thụ động như quỹ chỉ số, quỹ được quản lý sử dụng chiến lược quản lý tích cực. Các nhà quản lý quỹ tiến hành nghiên cứu, phân tích và đánh giá thị trường để xác định các cơ hội đầu tư và điều chỉnh lượng nắm giữ của quỹ cho phù hợp. Mục tiêu là vượt trội hơn thị trường hoặc đạt được các mục tiêu đầu tư cụ thể thông qua việc lựa chọn khéo léo và thời điểm đầu tư.
3. Thanh khoản: Các quỹ được quản lý cung cấp tính thanh khoản cho các nhà đầu tư, cho phép họ mua hoặc bán cổ phiếu của mình hàng ngày theo giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ. Tính năng thanh khoản này cung cấp cho các nhà đầu tư sự linh hoạt và khả năng tiếp cận vốn đầu tư của họ, giúp các quỹ được quản lý phù hợp với các cá nhân có tầm nhìn đầu tư và nhu cầu thanh khoản khác nhau.

Quy định và tính đủ điều kiện của nhà đầu tư:

1. Giám sát quản lý: Các quỹ được quản lý phải chịu sự giám sát theo quy định và các yêu cầu tuân thủ do các cơ quan chính phủ đặt ra, chẳng hạn như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) tại Hoa Kỳ. Các quy định này nhằm bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư, đảm bảo tính minh bạch và duy trì tính toàn vẹn của thị trường tài chính. Các quỹ được quản lý phải tiết lộ thông tin quan trọng cho nhà đầu tư thông qua bản cáo bạch, báo cáo hàng năm và các hồ sơ pháp lý khác.
2. Điều kiện của nhà đầu tư: Các quỹ được quản lý dành cho nhiều nhà đầu tư, bao gồm nhà đầu tư bán lẻ, nhà đầu tư tổ chức, tài khoản hưu trí và các phương tiện đầu tư khác. Không giống như các quỹ phòng hộ có các tiêu chí đủ điều kiện nghiêm ngặt và yêu cầu đầu tư tối thiểu, các quỹ được quản lý cung cấp khả năng tiếp cận cho các nhà đầu tư với mức độ nguồn tài chính và kinh nghiệm đầu tư khác nhau.

---

Sự khác biệt chính giữa các quỹ phòng hộ và quản lý quỹ

1. Quỹ đầu tư:
2. Thường sử dụng các chiến lược đầu tư tích cực, bao gồm đòn bẩy, công cụ phái sinh và bán khống.
3. Nhằm mục đích tạo ra lợi nhuận cao cho các nhà đầu tư sành sỏi, với rủi ro và biến động cao hơn.
4. Thường có phí cao hơn, bao gồm phí quản lý và phí thực hiện.
5. Chịu sự giám sát quy định ít hơn so với các quỹ được quản lý.
6. Hạn chế đối với các nhà đầu tư được công nhận hoặc cá nhân có giá trị ròng cao.
7. Quỹ được quản lý (Quỹ tương hỗ):
8. Sử dụng danh mục tài sản đa dạng, được quản lý bởi các nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp.
9. Tập trung vào việc đạt được mức tăng trưởng và thu nhập ổn định cho nhiều nhà đầu tư hơn.
10. Nhìn chung có mức phí thấp hơn so với các quỹ phòng hộ và không có phí thực hiện.
11. Chịu sự giám sát chặt chẽ của cơ quan quản lý, bao gồm các yêu cầu công bố thông tin và các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư.
12. Có thể tiếp cận được với các nhà đầu tư bán lẻ với mức độ nguồn tài chính và kinh nghiệm đầu tư khác nhau.

dự án

1. https://jpm.pm-research.com/content/28/1/6.short
2. https://www.nber.org/papers/w8173.pdf
3. https://jpm.pm-research.com/content/27/4/97.abstract

Cập nhật lần cuối: ngày 02 tháng 2024 năm XNUMX