Vốn cổ phần tư nhân và quỹ phòng hộ: Sự khác biệt và so sánh

Các công ty cổ phần tư nhân đầu tư vào các công ty tư nhân, mua cổ phần kiểm soát để thúc đẩy cải tiến hoạt động và tăng giá trị trong dài hạn, thông qua việc mua lại hoặc đầu tư vốn mạo hiểm. Mặt khác, các quỹ phòng hộ sử dụng nhiều chiến lược khác nhau trên các thị trường đại chúng, nhằm đạt được lợi nhuận cao bằng cách tận dụng các kỹ thuật giao dịch phức tạp, bao gồm các vị thế mua và bán, phái sinh và đòn bẩy, với thời hạn đầu tư ngắn hơn và tập trung vào quản lý rủi ro và tạo ra alpha trong điều kiện thị trường đa dạng.

Chìa khóa chính

1. Các công ty cổ phần tư nhân đầu tư và mua lại các công ty tư nhân, tập trung vào việc tạo ra giá trị lâu dài, trong khi các quỹ phòng hộ sử dụng các chiến lược đầu tư đa dạng để tạo ra lợi nhuận cao cho các nhà đầu tư của họ.
2. Đầu tư cổ phần tư nhân liên quan đến việc quản lý tích cực và cải thiện hoạt động của các công ty trong danh mục đầu tư, trong khi các quỹ phòng hộ tập trung vào lợi nhuận tài chính thông qua giao dịch và đầu tư.
3. Các quỹ đầu tư tư nhân có thời hạn đầu tư dài hơn, trong khi các quỹ phòng hộ có thể có các khoản đầu tư ngắn hạn, thanh khoản cao hơn.

Vốn cổ phần tư nhân so với quỹ phòng hộ

Riêng sự bình đẳng là số vốn mọi người đầu tư để giành được quyền sở hữu toàn bộ một doanh nghiệp hoặc tổ chức kinh doanh, mất từ ​​bảy đến mười năm và có rủi ro thấp. Quỹ phòng hộ là một khoản đầu tư được thực hiện bằng cách gộp các quỹ trong khi các chiến lược khác nhau được sử dụng để đảm bảo lợi nhuận cao.

Bảng so sánh

Đặc tính	Cổ phần tư nhân	Hedge Fund
Loại hình đầu tư	Các công ty (lợi ích tư nhân hoặc kiểm soát trong các công ty đại chúng)	Tài sản tài chính (cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ, hàng hóa, công cụ phái sinh)
Khoảng thời gian đầu tư	Dài hạn (3-5+ năm)	Ngắn hạn đến trung hạn (vài ngày đến vài tháng hoặc lên đến một năm)
Mục tiêu đầu tư	Cải thiện các công ty trong danh mục đầu tư để tăng trưởng dài hạn và cuối cùng là thoát khỏi lợi nhuận (IPO hoặc bán)	Tạo ra lợi nhuận thông qua các biến động của thị trường và các chiến lược đầu tư khác nhau
Thanh khoản	Thấp (đầu tư kém thanh khoản và khó bán nhanh)	Cao (đầu tư có tính thanh khoản cao và có thể mua bán nhanh chóng)
Kiểm soát	Các công ty cổ phần tư nhân đóng vai trò tích cực trong việc quản lý các công ty danh mục đầu tư	Các quỹ phòng hộ không có quyền kiểm soát tài sản cơ bản mà họ đầu tư vào
Lệ Phí	Thông thường phí quản lý 2% và phí thực hiện 20%	Phí quản lý thấp hơn (khoảng 1.5%) và phí thực hiện (khoảng 15%) dựa trên mức nước cao
cơ sở nhà đầu tư	Các cá nhân, tổ chức có giá trị ròng cao (quỹ hưu trí, tài trợ)	Các cá nhân, tổ chức có giá trị ròng cao (quỹ hưu trí, tài trợ)
Nguy cơ	Thường được coi là ít rủi ro hơn các quỹ phòng hộ do đa dạng hóa và tập trung dài hạn	Có thể gặp rủi ro cao do sử dụng đòn bẩy và chiến lược đầu tư phức tạp

Vốn chủ sở hữu tư nhân là gì?

Vốn cổ phần tư nhân (PE) đại diện cho một loại tài sản riêng biệt trong bối cảnh tài chính rộng hơn, được đặc trưng bởi các khoản đầu tư được thực hiện vào các công ty tư nhân. Những khoản đầu tư này được thực hiện bởi các công ty cổ phần tư nhân, huy động vốn từ các nhà đầu tư tổ chức, cá nhân có giá trị ròng cao và các nguồn khác để triển khai trong nhiều cơ hội khác nhau.

Phương pháp đầu tư

Mua lại và kiểm soát đầu tư: Một trong những chiến lược chính được các công ty cổ phần tư nhân sử dụng là mua lại cổ phần kiểm soát trong các công ty mục tiêu, thường được gọi là mua lại bằng đòn bẩy (LBO). Trong LBO, công ty cổ phần tư nhân sử dụng kết hợp vốn cổ phần và vốn vay để có được vị trí sở hữu đáng kể trong công ty mục tiêu. Sau khi mua lại, công ty hợp tác chặt chẽ với đội ngũ quản lý để thực hiện các cải tiến hoạt động, sáng kiến ​​chiến lược và biện pháp hiệu quả nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty và thúc đẩy tăng trưởng.

Vốn tăng trưởng và vốn mạo hiểm: Ngoài việc mua lại, các công ty cổ phần tư nhân cũng đầu tư vào các công ty đang tìm kiếm vốn để thúc đẩy mở rộng, cho dù đó là mở rộng quy mô hoạt động hiện tại, thâm nhập thị trường mới hay đầu tư vào nghiên cứu và phát triển. Đầu tư vốn tăng trưởng liên quan đến việc nắm giữ cổ phần thiểu số trong các công ty đã thành lập với mô hình kinh doanh đã được chứng minh và triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ. Vốn mạo hiểm, một tập hợp con của vốn tăng trưởng, tập trung vào các công ty ở giai đoạn đầu với công nghệ đột phá hoặc mô hình kinh doanh đổi mới, cung cấp tài chính và hướng dẫn chiến lược để giúp họ vượt qua những thách thức trong việc mở rộng quy mô và cuối cùng đạt được thành công.

Sáng tạo giá trị

Cải tiến hoạt động: Đặc điểm nổi bật của đầu tư vốn cổ phần tư nhân là cách tiếp cận thực tế được các công ty thực hiện để thúc đẩy việc tạo ra giá trị cho các công ty trong danh mục đầu tư của họ. Điều này liên quan đến việc thực hiện cải tiến hoạt động trên nhiều khía cạnh khác nhau của doanh nghiệp, chẳng hạn như hợp lý hóa quy trình, tối ưu hóa cơ cấu chi phí, tăng cường nỗ lực bán hàng và tiếp thị cũng như tăng cường quản trị doanh nghiệp. Bằng cách xác định và thực hiện các sáng kiến ​​nâng cao giá trị, các công ty cổ phần tư nhân hướng tới tối đa hóa lợi nhuận và tính bền vững lâu dài của các khoản đầu tư của họ.

Các sáng kiến ​​chiến lược và chiến lược rút lui: Các công ty cổ phần tư nhân cũng tham gia sâu vào việc xây dựng và thực hiện các sáng kiến ​​chiến lược nhằm định vị các công ty trong danh mục đầu tư của họ để thoát ra thành công. Điều này có thể liên quan đến việc theo đuổi việc mua lại bổ sung để củng cố thị phần, mở rộng sang các khu vực địa lý hoặc dòng sản phẩm mới hoặc tổ chức các sự kiện thanh khoản như phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) hoặc bán chiến lược cho người mua chiến lược hoặc các công ty cổ phần tư nhân khác. Bằng cách lập kế hoạch và thực hiện cẩn thận các chiến lược rút lui, các công ty cổ phần tư nhân hướng đến việc nhận ra lợi nhuận hấp dẫn cho các nhà đầu tư của họ đồng thời mang lại giá trị cho các bên liên quan của công ty trong danh mục đầu tư.

Hedge Fund là gì?

Quỹ phòng hộ là một phương tiện đầu tư tổng hợp sử dụng nhiều chiến lược khác nhau để tạo ra lợi nhuận cho các nhà đầu tư. Không giống như các quỹ đầu tư truyền thống, các quỹ phòng hộ có nhiệm vụ linh hoạt, cho phép họ đầu tư vào nhiều loại tài sản và sử dụng cả vị thế mua và bán, các công cụ phái sinh, đòn bẩy và các kỹ thuật phức tạp khác để có thể thu lợi nhuận từ các cơ hội thị trường.

Chiến lược đầu tư

Vốn sở hữu dài hạn/ngắn: Một trong những chiến lược phổ biến nhất được các quỹ phòng hộ sử dụng là mua/bán cổ phiếu, trong đó các nhà quản lý nắm giữ cả vị thế mua (mua) và bán (bán) đối với từng cổ phiếu hoặc ngành riêng lẻ. Bằng cách mua vào những chứng khoán bị định giá thấp đồng thời bán khống những chứng khoán được định giá quá cao, các quỹ phòng hộ nhằm mục đích thu được lợi nhuận alpha hoặc lợi nhuận vượt mức, bất kể xu hướng thị trường. Chiến lược này tìm cách giảm thiểu rủi ro thị trường đồng thời tận dụng kỹ năng của người quản lý trong việc xác định chứng khoán bị định giá sai.

Vĩ mô toàn cầu: Các quỹ vĩ mô toàn cầu áp dụng cách tiếp cận từ trên xuống để đầu tư, phân tích xu hướng kinh tế vĩ mô, các sự kiện địa chính trị và các yếu tố khác để đặt cược định hướng vào tiền tệ, lãi suất, hàng hóa và các loại tài sản khác. Các nhà quản lý có thể nắm giữ các vị thế mua hoặc bán trong các công cụ khác nhau dựa trên triển vọng kinh tế vĩ mô của họ, nhằm thu lợi nhuận từ những thay đổi trong điều kiện kinh tế toàn cầu hoặc tâm lý thị trường.

Quản lý rủi ro

Chiến lược phòng ngừa rủi ro: Các quỹ phòng hộ sử dụng nhiều kỹ thuật phòng ngừa rủi ro để quản lý rủi ro và bảo vệ vốn. Điều này có thể bao gồm việc sử dụng các công cụ phái sinh như quyền chọn và hợp đồng tương lai để phòng ngừa những biến động bất lợi trên thị trường, cũng như sử dụng các kỹ thuật quản lý danh mục đầu tư năng động để điều chỉnh mức độ rủi ro nhằm đáp ứng với các điều kiện thị trường thay đổi. Bằng cách tích cực quản lý rủi ro, các quỹ phòng hộ tìm cách giảm thiểu tổn thất tiềm ẩn và bảo toàn vốn trong môi trường thị trường đầy biến động.

Đa dạng hóa và tài sản thay thế: Nhiều quỹ phòng hộ theo đuổi việc đa dạng hóa các loại tài sản và chiến lược đầu tư để giảm rủi ro danh mục đầu tư và nâng cao lợi nhuận. Ngoài cổ phiếu truyền thống và chứng khoán thu nhập cố định, các quỹ phòng hộ có thể đầu tư vào các tài sản thay thế như bất động sản, vốn cổ phần tư nhân, nợ xấu và các sản phẩm có cấu trúc. Bằng cách đa dạng hóa các nguồn lợi nhuận không tương quan, các quỹ phòng hộ nhằm mục đích cải thiện hiệu suất điều chỉnh rủi ro của danh mục đầu tư của họ và giảm thiểu tác động của các sự kiện thị trường bất lợi.

Hiệu suất và Phí

Khuyến khích hiệu suất: Các nhà quản lý quỹ phòng hộ kiếm được phí hoạt động dựa trên lợi nhuận của quỹ, cung cấp cho họ động lực tài chính trực tiếp để tạo ra hiệu suất tích cực cho các nhà đầu tư. Phí hoạt động được tính bằng tỷ lệ phần trăm lợi nhuận mà quỹ kiếm được, tuân theo ngưỡng nước cao hoặc tỷ lệ vượt rào, đảm bảo rằng các nhà quản lý chỉ được đền bù cho thành tích vượt trội so với mức đỉnh trước đó trong giá trị của quỹ.

Cơ cấu chi phí: Ngoài phí hoạt động, các quỹ phòng hộ còn tính phí quản lý, được tính bằng phần trăm tài sản được quản lý (AUM) và trang trải chi phí hoạt động cũng như chi phí chung của quỹ. Sự kết hợp giữa phí quản lý và phí hoạt động có thể dẫn đến cơ cấu phí cao hơn so với các quỹ đầu tư truyền thống, phản ánh hoạt động quản lý tích cực và lợi nhuận tiềm năng cao hơn khi đầu tư vào quỹ phòng hộ.

Sự khác biệt chính giữa vốn cổ phần tư nhân và quỹ phòng hộ

• Trọng tâm đầu tư:
  • Vốn cổ phần tư nhân chủ yếu đầu tư vào các công ty tư nhân, mua lại cổ phần kiểm soát để thúc đẩy cải tiến hoạt động và tạo ra giá trị lâu dài.
  • Các quỹ phòng hộ đầu tư vào nhiều loại tài sản khác nhau và sử dụng các chiến lược đa dạng, bao gồm vốn chủ sở hữu mua/bán, vĩ mô toàn cầu và theo hướng sự kiện, nhằm mục đích tạo ra alpha và quản lý rủi ro.
• Chân trời đầu tư:
  • Đầu tư cổ phần tư nhân có thời hạn dài hơn, trong đó các công ty tập trung vào việc nâng cao hiệu quả hoạt động của các công ty trong danh mục đầu tư trong vài năm trước khi rút lui.
  • Các quỹ phòng hộ có thời hạn đầu tư ngắn hơn, với các chiến lược từ giao dịch ngắn hạn đến vị thế dài hạn, tùy thuộc vào điều kiện thị trường và mục tiêu của quỹ.
• Hồ sơ rủi ro và lợi nhuận:
  • Đầu tư cổ phần tư nhân liên quan đến mức độ thanh khoản và rủi ro hoạt động cao hơn do quyền sở hữu trực tiếp và quản lý tích cực của các công ty trong danh mục đầu tư.
  • Các quỹ phòng hộ có thể sử dụng đòn bẩy và các công cụ phái sinh để nâng cao lợi nhuận nhưng cũng kéo theo mức độ rủi ro thanh khoản và thị trường cao hơn do hoạt động giao dịch tích cực của họ và tiếp xúc với nhiều loại tài sản khác nhau.
• Quyền sở hữu và kiểm soát:
  • Các công ty cổ phần tư nhân mua lại phần lớn cổ phần trong các công ty mục tiêu, cho phép kiểm soát đáng kể các quyết định chiến lược và sáng kiến ​​hoạt động.
  • Các quỹ phòng hộ chiếm vị trí thiểu số trong các công ty giao dịch đại chúng hoặc đầu tư vào chứng khoán có tính thanh khoản cao, ít kiểm soát trực tiếp hơn đối với các công ty mà họ đầu tư.
• Cơ cấu chi phí:
  • Các công ty cổ phần tư nhân tính phí quản lý, thấp hơn so với các quỹ phòng hộ, cùng với phí hoạt động dựa trên lợi nhuận thu được từ việc thoái vốn của công ty trong danh mục đầu tư.
  • Các quỹ phòng hộ thường tính cả phí quản lý, được tính bằng phần trăm tài sản được quản lý và phí hoạt động, được tính bằng phần lợi nhuận do quỹ tạo ra.

Cập nhật lần cuối: ngày 04 tháng 2024 năm XNUMX