Merchant Bank vs Private Equity: Sự khác biệt và so sánh

Các ngân hàng thương mại chủ yếu tham gia cung cấp các dịch vụ tài chính như tư vấn, huy động vốn và quản lý rủi ro cho các tập đoàn, trong khi các công ty cổ phần tư nhân chuyên đầu tư vốn trực tiếp vào các công ty tư nhân, thường nắm giữ cổ phần sở hữu đáng kể để thúc đẩy tăng trưởng và lợi nhuận.

Chìa khóa chính

1. Các ngân hàng thương mại cung cấp các dịch vụ tài chính khác nhau cho các doanh nghiệp, bao gồm tư vấn doanh nghiệp, bảo lãnh phát hành và huy động vốn thông qua các khoản nợ hoặc chào bán cổ phần.
2. Các công ty cổ phần tư nhân đầu tư vào các công ty tư nhân hoặc tiến hành mua lại các công ty đại chúng, nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động và tăng giá trị khoản đầu tư của họ.
3. Cả hai thực thể đều làm việc với các doanh nghiệp để hỗ trợ tăng trưởng và phát triển, nhưng các ngân hàng thương mại chủ yếu cung cấp các dịch vụ tài chính và tư vấn, trong khi các công ty cổ phần tư nhân trực tiếp đầu tư và quản lý các công ty.

Ngân hàng thương mại so với vốn cổ phần tư nhân

Các ngân hàng thương mại và Cổ phần tư nhân khác nhau bởi vì các ngân hàng thương mại giải quyết các quỹ vốn kinh doanh, vay tiền và đầu tư vào các lĩnh vực khác nhau để kiếm lợi nhuận. Ngược lại, các công ty cổ phần tư nhân hơi khác một chút, nhằm mục đích tài trợ tiền của cá nhân cho các giao dịch cổ phần tư nhân để thu lợi.

Các ngân hàng thương mại cung cấp dịch vụ trên toàn thế giới và mạng lưới giao dịch được lan rộng ra quốc tế. Họ có một số lợi ích, chẳng hạn như tư vấn tài chính, dịch vụ tư vấn, tiếp thị, v.v.

Vốn cổ phần tư nhân được gọi là đầu tư vốn và được theo đuổi tăng trưởng dài hạn. Cách làm việc của họ rất đơn giản và chỉ bao gồm ba bước: Mua, đổi và bán.

---

 

Bảng so sánh

Đặc tính	Ngân hàng thương mại	Cổ phần tư nhân
Chức năng chính	Cố vấn tài chính cho các tập đoàn	Nhà đầu tư vào các công ty có tiềm năng tăng trưởng cao
Loại hình đầu tư	Vai trò chủ yếu là tư vấn, hạn chế đầu tư trực tiếp	Đầu tư trực tiếp vào các công ty (mua lại, vốn tăng trưởng)
Tập trung vào khách hàng	Các công ty được thành lập đang tìm kiếm vốn hoặc tư vấn chiến lược	Các công ty vừa và trưởng thành có triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ
Chân trời đầu tư	Ngắn hạn (giao dịch)	Dài hạn (3-7 năm)
Thoát khỏi Chiến lược	IPO (Chào bán lần đầu ra công chúng), Sáp nhập & Mua lại (M&A)	IPO, M&A, mua lại thứ cấp
Quay trở lại đầu tư	Phí dịch vụ tư vấn, tiền thưởng thành công	Sự tăng giá trị vốn của công ty
Quy định	Quy định ít nghiêm ngặt hơn	Quy định chặt chẽ hơn do quản lý quỹ đầu tư

---

 

Ngân hàng thương mại là gì?

Chức năng của Ngân hàng Thương mại

1. Dịch vụ tư vấn doanh nghiệp

Các ngân hàng thương mại đưa ra lời khuyên chiến lược cho các tập đoàn về các vấn đề như mua bán và sáp nhập, tái cơ cấu vốn và tái tổ chức tài chính. Họ đóng vai trò là nhà tư vấn tài chính, giúp các doanh nghiệp đưa ra quyết định sáng suốt để nâng cao sức khỏe tài chính tổng thể của họ.

2. Bảo lãnh phát hành

Các ngân hàng thương mại thường tham gia vào các hoạt động bảo lãnh phát hành, trong đó họ chịu rủi ro khi mua một lượng cổ phiếu hoặc trái phiếu nhất định từ một công ty phát hành và sau đó bán lại cho các nhà đầu tư. Quá trình này giúp các công ty huy động vốn bằng cách phát hành chứng khoán.

3. Tài chính dự án

Các ngân hàng thương mại hỗ trợ huy động vốn cho các dự án quy mô lớn, chẳng hạn như phát triển cơ sở hạ tầng hoặc các dự án công nghiệp. Họ đánh giá tính khả thi của các dự án, cơ cấu các thỏa thuận tài trợ và thu hút các nhà đầu tư hỗ trợ các dự án kinh doanh này.

4. Cho vay hợp vốn

Các ngân hàng thương mại đóng một vai trò quan trọng trong việc cho vay hợp vốn, trong đó họ tập hợp một nhóm người cho vay để tài trợ chung cho một khoản vay lớn cho một dự án hoặc khách hàng cụ thể. Điều này giúp phân tán rủi ro giữa nhiều tổ chức tài chính.

Hoạt động của ngân hàng thương mại

1. Hoạt động thị trường vốn

Các ngân hàng thương mại là những người tham gia tích cực vào thị trường vốn. Họ giúp các công ty ra mắt công chúng bằng cách tạo điều kiện thuận lợi cho các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) và các đợt chào bán chứng khoán tiếp theo. Họ cũng tham gia mua và bán chứng khoán thay mặt cho khách hàng của họ.

2. Quản lý tài sản

Một số ngân hàng thương mại cung cấp dịch vụ quản lý tài sản, quản lý danh mục đầu tư thay mặt cho khách hàng tổ chức và cá nhân. Họ đưa ra lời khuyên về chiến lược đầu tư và giúp khách hàng đưa ra quyết định tài chính hợp lý.

3. Quản lý rủi ro

Ngân hàng thương mại hỗ trợ khách hàng xác định và quản lý các rủi ro tài chính khác nhau, bao gồm rủi ro thị trường, rủi ro tín dụng và rủi ro hoạt động. Họ cung cấp các chiến lược phòng ngừa rủi ro để bảo vệ khách hàng khỏi những biến động bất lợi của thị trường.

Quy định và Tuân thủ

Các ngân hàng thương mại phải tuân theo các khuôn khổ pháp lý khác nhau tùy theo khu vực pháp lý. Chính phủ và các cơ quan quản lý tài chính áp đặt các quy tắc để đảm bảo sự ổn định và toàn vẹn của hệ thống tài chính. Việc tuân thủ các quy định này là rất quan trọng để các ngân hàng thương mại hoạt động trơn tru.

 

Vốn chủ sở hữu tư nhân là gì?

Cơ cấu của các công ty cổ phần tư nhân

Đối tác chung (GP)

Các công ty cổ phần tư nhân được cơ cấu với các đối tác chung (GP), những người quản lý quỹ và đưa ra quyết định đầu tư. GP chịu trách nhiệm tìm nguồn cung ứng các giao dịch, tiến hành thẩm định và giám sát các công ty trong danh mục đầu tư.

Đối tác hữu hạn (LP)

Đối tác hữu hạn (LP) là nhà đầu tư vào quỹ đầu tư tư nhân. Những người này có thể bao gồm các nhà đầu tư tổ chức, quỹ hưu trí, nguồn tài trợ và các cá nhân có giá trị ròng cao. LP góp vốn vào quỹ và nhận được một phần lợi nhuận.

Các giai đoạn đầu tư vốn cổ phần tư nhân

1. Tìm nguồn cung ứng

Trong giai đoạn tìm nguồn cung ứng, các công ty cổ phần tư nhân xác định các cơ hội đầu tư tiềm năng. Điều này liên quan đến việc nghiên cứu các ngành, kết nối mạng và đánh giá các công ty phù hợp với tiêu chí đầu tư của họ.

2. Sự siêng năng đến hạn

Sau khi xác định được mục tiêu tiềm năng, việc thẩm định sâu rộng sẽ được tiến hành. Quá trình này bao gồm việc kiểm tra kỹ lưỡng các khía cạnh tài chính, hoạt động, đội ngũ quản lý và pháp lý của công ty mục tiêu để đánh giá rủi ro và cơ hội.

3. Mua lại

Sau khi thẩm định kỹ lưỡng, các công ty cổ phần tư nhân sẽ đàm phán các điều khoản của việc mua lại. Điều này có thể liên quan đến việc mua cổ phần kiểm soát hoặc toàn bộ công ty. Mục tiêu là thực hiện những thay đổi chiến lược nhằm nâng cao giá trị của công ty.

4. Tạo ra giá trị

Các công ty cổ phần tư nhân tích cực làm việc với các công ty trong danh mục đầu tư để nâng cao hiệu quả hoạt động của họ. Điều này có thể bao gồm cải tiến hoạt động, các biện pháp cắt giảm chi phí và các sáng kiến ​​chiến lược để thúc đẩy tăng trưởng.

5. Thoát

Giai đoạn rút lui liên quan đến việc bán công ty danh mục đầu tư để thu lợi nhuận cho các nhà đầu tư. Các chiến lược rút lui phổ biến bao gồm phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), sáp nhập và mua lại hoặc bán thứ cấp cho các nhà đầu tư khác.

Rủi ro và lợi nhuận trong vốn cổ phần tư nhân

Các yếu tố rủi ro

• tính thanh khoản: Đầu tư vốn cổ phần tư nhân thường kém thanh khoản và có thời hạn dài.
• Rủi ro thị trường và kinh tế: Suy thoái kinh tế có thể ảnh hưởng đến hiệu suất của công ty danh mục đầu tư.
• Rủi ro hoạt động: Những thách thức trong việc thực hiện chiến lược tạo ra giá trị có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận.

Trả hàng

Các nhà đầu tư cổ phần tư nhân hướng tới lợi nhuận cao, thường vượt quá lợi nhuận có sẵn trên thị trường đại chúng. Sự thành công của những khoản đầu tư này phụ thuộc vào khả năng gia tăng giá trị cho các công ty trong danh mục đầu tư và thực hiện các chiến lược rút lui thành công.

Những lời chỉ trích và tranh cãi

Thiếu minh bạch

Các nhà phê bình cho rằng các giao dịch cổ phần tư nhân thiếu tính minh bạch vì chúng không chịu sự giám sát chặt chẽ về mặt pháp lý như các công ty giao dịch đại chúng. Điều này có thể gây lo ngại về quản trị và trách nhiệm giải trình.

Mất việc làm và cắt giảm chi phí

Các công ty cổ phần tư nhân có thể thực hiện các biện pháp cắt giảm chi phí, dẫn đến mất việc làm ở các công ty trong danh mục đầu tư. Điều này đã gây ra tranh cãi và chỉ trích, đặc biệt là trong thời kỳ kinh tế suy thoái.

---

Sự khác biệt chính giữa Ngân hàng Merchant và Vốn cổ phần tư nhân

• Bản chất của hoạt động:
  • Ngân hàng thương mại:
    • Tham gia vào một loạt các dịch vụ tài chính như bảo lãnh phát hành, tư vấn và hoạt động thị trường vốn.
    • Cung cấp dịch vụ cho các tập đoàn, chính phủ và các cá nhân có giá trị ròng cao.
  • Cổ phần tư nhân:
    • Tập trung đầu tư vào các công ty tư nhân hoặc tư nhân hóa các công ty đại chúng.
    • Tích cực tham gia vào việc quản lý và đưa ra các quyết định chiến lược của các công ty được đầu tư.
• Chân trời đầu tư:
  • Ngân hàng thương mại:
    • Tham gia vào các hoạt động tài chính ngắn hạn, chẳng hạn như dịch vụ bảo lãnh và tư vấn cho các giao dịch trên thị trường vốn.
  • Cổ phần tư nhân:
    • Thông thường có thời hạn đầu tư dài hơn, thường kéo dài vài năm, với mục đích tối đa hóa lợi nhuận khi rút vốn.
• Quyền sở hữu và kiểm soát:
  • Ngân hàng thương mại:
    • Thông thường không có cổ phần sở hữu trực tiếp trong các công ty.
    • Cung cấp các dịch vụ tài chính mà không cần tìm kiếm sự kiểm soát quản lý.
  • Cổ phần tư nhân:
    • Mua lại cổ phần sở hữu đáng kể trong các công ty tư nhân.
    • Thường đóng vai trò tích cực trong quá trình quản lý và ra quyết định của các công ty được đầu tư.
• Hồ sơ rủi ro:
  • Ngân hàng thương mại:
    • Chịu rủi ro liên quan đến thị trường do tham gia vào các hoạt động thị trường vốn.
    • Rủi ro được trải rộng trên các dịch vụ tài chính khác nhau.
  • Cổ phần tư nhân:
    • Bao gồm rủi ro hoạt động cao hơn liên quan đến hiệu quả hoạt động và quản lý của các công ty được đầu tư.
    • Thành công phụ thuộc vào sự tăng trưởng và lợi nhuận của các công ty trong danh mục đầu tư.
• Chiến lược rút lui:
  • Ngân hàng thương mại:
    • Kiếm được phí và hoa hồng từ các giao dịch tài chính.
    • Không có chiến lược rút lui cụ thể vì trọng tâm là cung cấp dịch vụ tài chính.
  • Cổ phần tư nhân:
    • Chiến lược rút lui bao gồm bán công ty đã đầu tư thông qua phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), sáp nhập hoặc mua lại.
• Cơ cấu vốn:
  • Ngân hàng thương mại:
    • Thông thường không đóng vai trò trực tiếp trong việc thay đổi cơ cấu vốn của các công ty khách hàng.
  • Cổ phần tư nhân:
    • Thường tham gia vào việc tái cơ cấu vốn của các công ty được đầu tư để nâng cao hiệu quả tài chính.
• Nguồn quỹ:
  • Ngân hàng thương mại:
    • Tạo doanh thu chủ yếu từ phí, hoa hồng và hoạt động giao dịch.
  • Cổ phần tư nhân:
    • Huy động vốn từ các nhà đầu tư tổ chức, cá nhân có thu nhập cao và các nguồn khác để đầu tư vào các công ty tư nhân.

---

dự án

1. https://www.nber.org/papers/w19300.pdf
2. https://archives.tpnsindia.org/index.php/sipn/article/view/1868
3. https://doc1.bibliothek.li/acb/FLMF040688.pdf

Cập nhật lần cuối: ngày 08 tháng 2024 năm XNUMX