Vốn chủ sở hữu tư nhân và công cộng: Sự khác biệt và so sánh

Vốn cổ phần tư nhân liên quan đến việc đầu tư vào các công ty tư nhân không được giao dịch công khai trên các sàn giao dịch chứng khoán, nhằm mục đích nắm giữ cổ phần sở hữu đáng kể và tích cực quản lý chúng để tăng giá trị trước khi thoái vốn. Vốn cổ phần đại chúng liên quan đến việc đầu tư vào các công ty giao dịch công khai, cung cấp tính thanh khoản thông qua các cổ phiếu có thể giao dịch dễ dàng nhưng chịu sự biến động của thị trường và sự giám sát của cơ quan quản lý.

Chìa khóa chính

1. Vốn cổ phần tư nhân liên quan đến đầu tư vào các công ty tư nhân không được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán đại chúng, trong khi vốn cổ phần đại chúng đề cập đến đầu tư vào các công ty giao dịch công khai được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán.
2. Đầu tư cổ phần tư nhân liên quan đến các cam kết vốn lớn hơn, thời hạn đầu tư dài hơn và sự tham gia quản lý công ty tích cực hơn so với đầu tư cổ phần đại chúng.
3. Do tính thanh khoản hạn chế và rủi ro cao hơn, đầu tư cổ phần tư nhân phù hợp với các nhà đầu tư tinh vi hơn, chẳng hạn như nhà đầu tư tổ chức hoặc cá nhân có giá trị ròng cao. Ngược lại, đầu tư cổ phần công có thể tiếp cận được với nhiều nhà đầu tư hơn.

Tư nhân vs Vốn chủ sở hữu công cộng

Cổ phần của một người trong một công ty tư nhân được gọi là vốn cổ phần tư nhân. Trong vốn cổ phần tư nhân, thông tin liên quan đến cổ phiếu không thể được chia sẻ với công chúng. Có hai chiến lược đầu tư trong một công ty cổ phần tư nhân. Cổ phần của một người trong một công ty đại chúng được gọi là vốn cổ phần đại chúng. Họ có thể chia sẻ thông tin tài chính của họ với công chúng. 

Những khác biệt khác về các quy tắc và quy định của họ có thể được hiển thị trong bảng so sánh bên dưới.

---

 

Bảng so sánh

Đặc tính	Cổ phần tư nhân	Vốn chủ sở hữu công cộng
Định nghĩa	Cổ phần sở hữu trong các công ty không được giao dịch công khai trên sàn giao dịch chứng khoán.	Cổ phần sở hữu trong các công ty được giao dịch trên thị trường chứng khoán đại chúng.
Các nhà đầu tư	Thông thường các nhà đầu tư được công nhận (cá nhân hoặc tổ chức có giá trị ròng cao) và các công ty cổ phần tư nhân.	Dành cho các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức.
Khả Năng Tiếp Cận	Ít tiếp cận hơn đối với các nhà đầu tư trung bình. Đầu tư cổ phần tư nhân được thực hiện thông qua các quỹ có mức đầu tư tối thiểu cao.	Dễ dàng truy cập thông qua tài khoản môi giới.
Thanh khoản	Ít chất lỏng hơn. Các nhà đầu tư có thể nắm giữ các khoản đầu tư vốn cổ phần tư nhân trong nhiều năm trước khi xảy ra sự kiện thoái vốn (IPO, mua lại, v.v.).	Có tính lỏng cao. Cổ phiếu có thể được mua và bán dễ dàng trong giờ thị trường.
Định giá	Ít minh bạch hơn. Việc định giá có thể chủ quan hơn và dựa trên các yếu tố như tiềm năng trong tương lai.	Trong suốt. Giá cổ phiếu được xác định bởi các lực lượng thị trường dựa trên cung và cầu.
Thông tin	Yêu cầu công bố thông tin ít hơn so với các công ty đại chúng.	Các công ty đại chúng phải thường xuyên nộp báo cáo tài chính và công bố thông tin cho các cơ quan quản lý (SEC, v.v.).
Nguy cơ	Tiềm ẩn rủi ro cao hơn do thiếu thanh khoản và kém minh bạch.	Mức độ rủi ro khác nhau giữa các cổ phiếu riêng lẻ, mặc dù có thể được giảm thiểu thông qua đa dạng hóa.
Tiềm năng trở lại	Lợi nhuận tiềm năng cao hơn do khả năng ảnh hưởng đến hoạt động của công ty.	Lợi nhuận gắn liền với hiệu suất thị trường tổng thể và lựa chọn cổ phiếu riêng lẻ.

---

 

Vốn chủ sở hữu tư nhân là gì?

Vốn cổ phần tư nhân (PE) đề cập đến các khoản đầu tư được thực hiện vào các công ty tư nhân hoặc mua lại các công ty đại chúng dẫn đến việc họ bị hủy niêm yết khỏi các sàn giao dịch chứng khoán đại chúng. Đó là một hình thức đầu tư thay thế liên quan đến việc đầu tư vào các công ty không được giao dịch công khai trên thị trường chứng khoán.

Cấu trúc của vốn cổ phần tư nhân

1. Quỹ đầu tư

Các công ty cổ phần tư nhân huy động vốn từ các nhà đầu tư tổ chức, chẳng hạn như quỹ hưu trí, quỹ tài trợ và các cá nhân giàu có, để hình thành quỹ đầu tư. Các quỹ này được cấu trúc dưới dạng công ty hợp danh hữu hạn, trong đó công ty cổ phần tư nhân đóng vai trò là đối tác chung và các nhà đầu tư là đối tác hữu hạn.

2. Quy trình đầu tư

Các công ty cổ phần tư nhân xác định cơ hội đầu tư dựa trên nhiều tiêu chí khác nhau, bao gồm xu hướng của ngành, hiệu quả hoạt động của công ty và tiềm năng tăng trưởng. Họ tiến hành thẩm định kỹ lưỡng để đánh giá tình hình tài chính, đội ngũ quản lý, vị thế cạnh tranh và triển vọng tăng trưởng của công ty mục tiêu.

3. Mua lại bằng đòn bẩy (LBO)

Một chiến lược phổ biến trong vốn cổ phần tư nhân là mua lại bằng vốn vay (LBO), trong đó công ty cổ phần tư nhân mua lại cổ phần kiểm soát trong một công ty bằng cách sử dụng kết hợp vốn chủ sở hữu và tài trợ bằng nợ. Việc tài trợ bằng nợ, dưới hình thức cho vay, trái phiếu hoặc các công cụ nợ khác, làm tăng lợi nhuận tiềm năng nhưng cũng làm tăng rủi ro tài chính.

Hoạt động và tạo ra giá trị

1. Quản lý tích cực

Các công ty cổ phần tư nhân đóng vai trò tích cực trong việc quản lý các công ty danh mục đầu tư của họ. Họ hợp tác chặt chẽ với ban quản lý công ty để thực hiện các sáng kiến ​​chiến lược nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động, mở rộng phạm vi tiếp cận thị trường và tăng lợi nhuận.

2. Khởi đầu chiến lược

Các công ty cổ phần tư nhân có thể thực hiện nhiều sáng kiến ​​chiến lược khác nhau, chẳng hạn như tái cơ cấu hoạt động, tối ưu hóa cơ cấu vốn, theo đuổi việc mua lại hoặc thoái vốn các tài sản không cốt lõi để nâng cao giá trị của các công ty trong danh mục đầu tư của họ.

3. Cải tiến hoạt động

Các nhà đầu tư cổ phần tư nhân tập trung vào việc thúc đẩy cải tiến hoạt động trong các công ty trong danh mục đầu tư bằng cách triển khai các phương pháp hay nhất, nâng cấp công nghệ và hệ thống, hợp lý hóa quy trình và tăng cường quản trị doanh nghiệp.

Chiến lược thoát hiểm

1. Chào bán lần đầu ra công chúng (IPO)

Các công ty cổ phần tư nhân có thể lựa chọn rút khỏi khoản đầu tư của mình thông qua đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), trong đó cổ phiếu của công ty trong danh mục đầu tư được chào bán ra công chúng trên sàn giao dịch chứng khoán. Điều này cung cấp tính thanh khoản cho công ty cổ phần tư nhân và các nhà đầu tư của nó.

2. Bán cho người mua chiến lược

Một chiến lược rút lui khác liên quan đến việc bán công ty trong danh mục đầu tư cho người mua chiến lược, chẳng hạn như đối thủ cạnh tranh hoặc một công ty lớn hơn trong cùng ngành. Người mua chiến lược có thể sẵn sàng trả giá cao hơn để có được sức mạnh tổng hợp hoặc lợi thế chiến lược có được từ việc mua lại.

3. Bán hàng thứ cấp

Các công ty cổ phần tư nhân cũng có thể bán cổ phần của họ trong các công ty danh mục đầu tư cho các công ty cổ phần tư nhân hoặc tổ chức tài chính khác trong các giao dịch thứ cấp, cung cấp một lựa chọn thanh khoản thay thế.

 

Vốn chủ sở hữu công cộng là gì?

Vốn cổ phần đại chúng, còn được gọi là cổ phiếu đại chúng hoặc cổ phiếu, đề cập đến cổ phần sở hữu trong các công ty được giao dịch công khai trên sàn giao dịch chứng khoán. Khi một công ty ra mắt công chúng, nó sẽ cung cấp một phần quyền sở hữu cho các nhà đầu tư thông qua đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), cho phép họ mua và bán cổ phiếu trên thị trường mở.

Cơ cấu công bằng công cộng

1. Sở giao dịch chứng khoán

Các công ty giao dịch công khai niêm yết cổ phiếu của họ trên các sàn giao dịch chứng khoán như Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE), Nasdaq, Sở giao dịch chứng khoán Luân Đôn (LSE) và Sở giao dịch chứng khoán Tokyo (TSE). Những sàn giao dịch này cung cấp một thị trường tập trung nơi người mua và người bán có thể giao dịch cổ phiếu.

2. Cổ đông

Cổ đông cổ phần đại chúng là cá nhân, nhà đầu tư tổ chức, quỹ tương hỗ, quỹ phòng hộ và các đơn vị khác sở hữu cổ phiếu của các công ty giao dịch đại chúng. Cổ đông có quyền biểu quyết và có thể nhận cổ tức, là một phần lợi nhuận của công ty được chia cho cổ đông.

3. Điều tiết thị trường

Thị trường chứng khoán đại chúng phải tuân theo quy định của các cơ quan chính phủ, chẳng hạn như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) ở Hoa Kỳ, để đảm bảo tính minh bạch, công bằng và bảo vệ nhà đầu tư. Các công ty phải tuân thủ các yêu cầu công bố thông tin và tiêu chuẩn báo cáo tài chính để duy trì trạng thái niêm yết của mình.

Động lực thị trường

1. Tính thanh khoản

Thị trường cổ phiếu đại chúng cung cấp tính thanh khoản, cho phép các nhà đầu tư mua và bán cổ phiếu dễ dàng trên các sàn giao dịch chứng khoán. Thanh khoản mang lại sự linh hoạt cho các nhà đầu tư trong việc điều chỉnh danh mục đầu tư và tiếp cận vốn nhanh chóng.

2. Biến động thị trường

Giá cổ phiếu đại chúng có thể biến động, dao động theo tâm lý thị trường, điều kiện kinh tế, hiệu quả hoạt động của công ty và các sự kiện địa chính trị. Sự biến động mang lại cả cơ hội lợi nhuận và rủi ro cho các nhà đầu tư.

3. Minh bạch

Các công ty giao dịch đại chúng được yêu cầu tiết lộ thông tin tài chính, hiệu quả hoạt động và những phát triển quan trọng cho các cổ đông và công chúng. Sự minh bạch tạo điều kiện thuận lợi cho các quyết định đầu tư sáng suốt và thúc đẩy hiệu quả thị trường.

Chiến lược đầu tư

1. Phân tích cơ bản

Các nhà đầu tư sử dụng phân tích cơ bản để đánh giá cổ phiếu đại chúng, đánh giá các yếu tố như tăng trưởng thu nhập, tiềm năng doanh thu, vị thế thị trường, lợi thế cạnh tranh, chất lượng quản lý và số liệu định giá để xác định cổ phiếu bị định giá thấp hoặc định giá quá cao.

2. Phân tích kỹ thuật

Phân tích kỹ thuật bao gồm việc nghiên cứu các mô hình giá lịch sử, khối lượng giao dịch và xu hướng thị trường để dự báo biến động giá trong tương lai của cổ phiếu đại chúng. Các nhà phân tích kỹ thuật sử dụng biểu đồ và chỉ báo kỹ thuật để đưa ra quyết định giao dịch.

3. Đa dạng hoá

Các nhà đầu tư có thể đa dạng hóa danh mục đầu tư vốn cổ phần đại chúng của mình vào các ngành, lĩnh vực, khu vực địa lý và loại tài sản khác nhau để quản lý rủi ro và nâng cao lợi nhuận dài hạn.

---

Sự khác biệt chính giữa vốn chủ sở hữu tư nhân và công cộng

• Quyền sở hữu và khả năng tiếp cận:
  • Cổ phần tư nhân:
    • Quyền sở hữu trong các công ty tư nhân.
    • Khả năng tiếp cận hạn chế, hạn chế đối với các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân được công nhận.
  • Vốn cổ phần công cộng:
    • Quyền sở hữu trong các công ty giao dịch công khai.
    • Có thể tiếp cận rộng rãi đối với các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức thông qua các sàn giao dịch chứng khoán.
• Quy định và công bố thông tin:
  • Cổ phần tư nhân:
    • Ít giám sát quy định hơn so với thị trường công cộng.
    • Yêu cầu tiết lộ hạn chế, cung cấp tính bảo mật cao hơn.
  • Vốn cổ phần công cộng:
    • Tuân theo các yêu cầu quy định nghiêm ngặt, chẳng hạn như hồ sơ SEC tại Hoa Kỳ
    • Phải cung cấp thông tin tài chính và hoạt động rộng rãi cho các cổ đông và cơ quan quản lý.
• Chân trời thanh khoản và đầu tư:
  • Cổ phần tư nhân:
    • Các khoản đầu tư kém thanh khoản có thời hạn đầu tư dài hơn, từ 5 đến 10 năm trở lên.
    • Khả năng thoát khỏi khoản đầu tư bị hạn chế trước khi kết thúc thời gian đầu tư.
  • Vốn cổ phần công cộng:
    • Đầu tư có tính thanh khoản cao, cổ phiếu được giao dịch hàng ngày trên các sàn giao dịch chứng khoán đại chúng.
    • Nhà đầu tư có thể mua và bán cổ phiếu bất cứ lúc nào trong giờ thị trường, mang lại tính thanh khoản ngay lập tức.
• Hồ sơ rủi ro và lợi nhuận:
  • Cổ phần tư nhân:
    • Lợi nhuận tiềm năng cao hơn do tính thanh khoản kém và chiến lược quản lý tích cực.
    • Rủi ro cao hơn do thiếu thanh khoản, phụ thuộc vào đòn bẩy và tập trung đầu tư vào ít công ty hơn.
  • Vốn cổ phần công cộng:
    • Nói chung lợi nhuận thấp hơn so với vốn cổ phần tư nhân trong thời gian dài.
    • Rủi ro thấp hơn do tính thanh khoản của đầu tư, cơ hội đa dạng hóa và các biện pháp bảo vệ theo quy định.

dự án

1. https://pdfs.semanticscholar.org/e5cd/72bee23ee5f69b77f83f51385c74b9e6a9ec.pdf
2. https://ideas.repec.org/p/cir/cirwor/2005s-14.html
3. https://academic.oup.com/rfs/article-abstract/23/7/2789/1589251

Cập nhật lần cuối: ngày 02 tháng 2024 năm XNUMX