ヘッジファンドと投資信託: 違いと比較

ヘッジファンドは、認定投資家にサービスを提供する民間の投資ファンドであり、空売りやレバレッジなどの多様な戦略を採用して、高い収益を追求し、多くの場合、より高い手数料がかかります。ミューチュアル・ファンドは公的に利用可能な投資プールであり、通常はパッシブまたはアクティブに管理され、多様なポートフォリオを持つ個人投資家に対応し、ヘッジ・ファンドよりも低い手数料を課します。主な違いは、アクセスしやすさ、投資戦略、料金体系にあります。

主要な取り組み

1. ヘッジファンドは、レバレッジや空売りなどの高度な戦略を採用して高いリターンを達成する投資手段です。
2. ミューチュアル ファンド プールは、多様な証券のポートフォリオに投資する投資家の資金です。 彼らは、より保守的で透明性の高い投資オプションを提供しています。
3. ヘッジファンドは富裕層の個人や機関を対象としていますが、ミューチュアルファンドは幅広い投資家が利用できます。

ヘッジファンド vs 投資信託

ヘッジファンドとの違い 投資信託 ミューチュアル ファンドは、リスクフリー レートとして知られる最低収益率を提供します。 一方、 ヘッジファンド 投資に対する収益を最大化しようとします。

A ヘッジファンド あなたにまともなリターンを与えるように設計された投資です。 リスクが低く、より良い結果を得るために主に流動資産に投資されます。

ミューチュアルファンドは、リスク管理手順とより良い分散のための安全な投資として主に知られています。 この場合、投資額は株式、債券、金融市場などに分散されます。

投資信託にはさまざまな種類があり、少額投資にも利用できます。

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比較表

特徴	基金をヘッジ	投資信託
投資目的	絶対収益（市況に関係なくプラスの収益）	相対リターン（S&P 500 などのベンチマークを上回るパフォーマンスを目指す）
投資戦略	多様かつ複雑、レバレッジ、空売り、デリバティブを使用する場合がある	一般に、より伝統的な、株式や債券を長期的に購入および保有する
投資家の要件	認定投資家のみ（富裕層の個人および機関）	すべての投資家に公開されており、最低投資額はファンドによって異なります
費用	より高い手数料、通常は管理手数料（約 2%）と成功報酬（多くの場合利益の 20%）の組み合わせ	手数料が安く、通常は管理手数料 (約 1 ～ 2%) があり、成功報酬はありません
流動性	流動性が低く、引き出しが制限されるロックアップ期間がある	より流動性が高く、投資家は毎日純資産価値 (NAV) で株式を償還できます。
規制	規制が少ないため、より柔軟な投資が可能	投資戦略とリスク管理に制限があり、より厳しく規制されている
リスク	複雑な戦略とレバレッジの可能性により、一般的にリスクが高くなります	分散化と長期的な集中により、一般にリスクが低下
適合	高リスクを許容し、相関関係のないリターンを求める洗練された投資家に適しています	長期的な資本の増加とポートフォリオの多様化を求めるほとんどの投資家に適しています

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ヘッジファンドとは何ですか？

構造と特徴

ヘッジファンドは通常、投資家の数が限られており、民間の投資パートナーシップとして構成されています。これらはプロの投資マネージャーまたはチームによって管理され、通常はファンドの利益の一部である成功報酬によってインセンティブが与えられます。

ヘッジファンドの主な特徴は次のとおりです。

1. 多様化：ヘッジファンドは、リスクを軽減し、さまざまな市場状況で利益を生み出すために、ロングポジションとショートポジション、デリバティブ取引、レバレッジ、裁定取引など、多様な投資戦略を採用することがよくあります。
2. 活用します: 多くのヘッジファンドはレバレッジ、つまり借入資金を利用して投資ポジションを拡大し、収益を増大させる可能性がありますが、損失も拡大します。
3. パフォーマンス料金：ヘッジファンドマネージャーは通常、管理手数料と成功報酬の両方を請求します。成功報酬は通常、ファンドの利益の一部であり、運用会社が高い利益を達成するインセンティブとなります。
4. リスクマネジメント：ヘッジファンドは、投資家の資本を保護し、ダウンサイドリスクを最小限に抑えるために、高度なリスク管理手法を採用することがよくあります。ただし、複雑な金融商品や戦略を使用すると、ファンドが特定のリスクにさらされる可能性も高まります。

投資戦略

ヘッジファンドは、次のような幅広い投資戦略を採用しています。

1. ロング/ショートエクイティ：ヘッジファンドは、個別の株やセクターでロング（買い）ポジションとショート（売り）ポジションの両方を取ることができ、価格の上昇と下落の両方から利益を得ることが目的です。
2. グローバルマクロ：グローバルマクロファンドは、マクロ経済動向や地政学的な出来事に基づいて、通貨、商品、株式などのさまざまな資産クラスでポジションをとります。
3. イベント駆動型：イベントドリブン戦略には、価格の非効率性を利用するために、合併、買収、破産などの企業イベントを予測してポジションを取ることが含まれます。
4. 定量的取引：定量的ヘッジファンドは、数学的モデルとアルゴリズムを使用して取引機会を特定し、多くの場合高頻度取引環境で自動的に取引を実行します。
5. 裁定取引: 裁定取引戦略には、関連する資産または市場間の価格差を利用して、最小限のリスクで利益を生み出すことが含まれます。

規制と監督

ヘッジファンドは通常、投資信託などの他の投資手段に比べて規制の監督が緩い。ただし、これらは依然として米国の証券取引委員会 (SEC) や英国の金融行為監視機構 (FCA) などの政府機関によって規制されています。さらに、ヘッジファンドは、投資家の認定、開示要件、インサイダー取引規制などの問題に関連する規制の監視に直面することがよくあります。

 

投資信託とは？

構造と特徴

ミューチュアル ファンドはオープンエンドの投資会社として構成されており、投資家はいつでもファンドの 1 株当たり純資産価値 (NAV) でファンドの株式を売買できます。NAV は、ファンドの原資産の価値に基づいて毎日計算されます。 。

投資信託の主な特徴は次のとおりです。

1. 多様化: 投資信託は通常、幅広い証券に投資するため、投資家は 1 回の投資で分散を達成できます。この分散はリスクを分散し、ポートフォリオ全体に対する個々の証券のパフォーマンスの影響を軽減するのに役立ちます。
2. 専門的な管理: 投資信託は、ファンドの投資家に代わって投資決定を行う経験豊富な投資専門家によって管理されます。これらのマネージャーは調査を実施し、市場動向を分析し、ファンドのポートフォリオ用の証券を選択します。
3. 流動性: 投資信託は、ファンドの現在の基準価額でどの営業日でも株式を売買できるため、投資家に流動性を提供します。この流動性により、資金に迅速にアクセスする必要がある投資家に柔軟性が提供されます。
4. 規制: 投資信託は、米国証券取引委員会 (SEC) などの政府機関による規制監督の対象となります。規制は、透明性、手数料の開示、投資目標の順守を要求することにより、投資家を保護するように設計されています。

投資信託の種類

投資信託は、投資目的、資産クラス、投資戦略に基づいてさまざまなタイプに分類できます。一般的な投資信託の種類には次のようなものがあります。

1. エクイティファンド: これらのファンドは主に株式または株式に投資します。特定のセクター、業界、または時価総額 (大型株、中型株、小型株のファンドなど) に焦点を当てる場合があります。
2. 債券ファンド: 債券ファンドは、国債、社債、地方債などの確定利付証券に投資します。これらは、ポートフォリオに含まれる債券の信用の質、期間、満期の点で異なる場合があります。
3. マネーマーケットファンド: マネー マーケット ファンドは、財務省短期証券、コマーシャル ペーパー、譲渡性預金などの短期の高品質債券に投資します。彼らは、適度な利益を生み出しながら、安定性と流動性を提供することを目指しています。
4. インデックスファンド: インデックス ファンドは、S&P 500 や FTSE 100 などの特定の市場指数のパフォーマンスを再現しようとします。これらのファンドは、指数に含まれる証券に受動的に投資し、そのパフォーマンスに厳密に一致することを目指します。
5. バランスファンド：資産配分またはハイブリッド ファンドとしても知られるバランス ファンドは、株式、債券、その他の有価証券を組み合わせて投資し、バランスのとれたリスクとリターンのプロファイルを実現します。複数の資産クラスにわたる分散を求める投資家に適しています。

利点と考慮事項

投資信託への投資には、次のようないくつかの利点があります。

• 多様化: ミューチュアル ファンドは、証券の多様なポートフォリオへのアクセスを提供し、個別の株式や債券への投資に伴うリスクを軽減します。
• 専門的な管理：経験豊富なファンドマネージャーが徹底した調査と分析に基づいて投資判断を下し、優れたリターンをもたらす可能性があります。
• 流動性: 投資信託は流動性を提供し、投資家はどの営業日でもファンドの現在の基準価額で株式を売買できます。
• 利便性: 投資信託は、投資家が広範な調査やポートフォリオ管理を必要とせずに、多様な投資機会にアクセスできる便利な方法を提供します。

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ヘッジファンドの主な違い と投資信託

1. 投資家の資格:
   • ヘッジファンドは通常、富裕層や機関投資家などの認定投資家を対象としていますが、ミューチュアルファンドは個人投資家を含む幅広い投資家を対象としています。
2. 規制の監視:
   • ヘッジファンドは、米国証券取引委員会（SEC）などの政府機関によって規制されているミューチュアルファンドに比べて規制監督が緩い。
3. 投資戦略:
   • ヘッジファンドは投資戦略に柔軟性があり、レバレッジ、空売り、デリバティブ、その他の複雑な手法を採用できますが、ミューチュアルファンドは通常、より伝統的な投資戦略を遵守し、ロングのみのポジションに焦点を当てていることがよくあります。
4. 流動性:
   • ミューチュアルファンドは毎日の流動性を提供し、投資家はどの営業日でもファンドの純資産価値（NAV）で株式を売買できますが、ヘッジファンドには多くの場合ロックアップ期間や償還制限があり、投資家が資金を引き出す能力が制限されています。
5. 費用:
   • ヘッジファンドは通常、管理手数料（通常、運用資産の割合）と成功報酬（利益の割合）の両方を請求しますが、ミューチュアルファンドは通常、管理手数料のみを請求し、一般的にはそれよりも低くなります。
6. 透明性:
   • 投資信託は、保有資産、パフォーマンス、手数料、その他の情報を投資家に定期的に開示することが義務付けられていますが、ヘッジファンドは開示要件が少なく、投資家に提供する透明性が限られている可能性があります。
7. 最低投資額:
   • ヘッジファンドは、投資信託に比べて最低投資額が高いことが多いですが、投資信託は最低投資額が低い、またはない場合もあり、個人投資家にとってよりアクセスしやすいものとなっています。
8. リスクプロファイル:
   • ヘッジファンドは、レバレッジ、デリバティブ、その他の複雑な戦略を使用するため、よりリスクが高いと認識されることがよくありますが、ミューチュアルファンドは通常、株式、債券、またはその他の有価証券の分散ポートフォリオに重点を置き、より保守的なリスクプロファイルを提供します。
9. パフォーマンスへの期待:
   • ヘッジファンドは通常、市況に関係なく絶対収益の達成を目指しており、市場リスクをヘッジする戦略を採用する場合がありますが、投資信託は特定の指数や市場ベンチマークに対してパフォーマンスをベンチマークすることがよくあります。

参考文献

1. https://www.worldscientific.com/doi/abs/10.1142/9789812569448_0004
2. https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.21.2.175

最終更新日 : 08 年 2024 月 XNUMX 日