プライベートエクイティとヘッジファンド: 違いと比較

プライベートエクイティ会社は、バイアウトやベンチャーキャピタル投資を通じて、非公開企業に投資し、経営改善を推進し、長期的に価値を高めるために支配権を取得します。一方、ヘッジファンドは公開市場全体でさまざまな戦略を採用し、投資期間を短くし、リスク管理と投資利益の創出に重点を置きながら、ロングポジションとショートポジション、デリバティブ、レバレッジなどの複雑な取引手法を活用することで高いリターンを目指します。多様な市場状況。

主要な取り組み

1. プライベート エクイティ会社は、長期的な価値の創造に重点を置いて非公開会社に投資し、買収します。一方、ヘッジ ファンドは、投資家に高いリターンを生み出すために多様な投資戦略を使用します。
2. プライベート・エクイティ投資にはポートフォリオ企業の積極的な管理と業務改善が含まれますが、ヘッジ・ファンドはトレーディングと投資を通じた金銭的利益に重点を置いています。
3. プライベート エクイティ ファンドは投資期間が長く、ヘッジ ファンドはより短期で流動性の高い投資を行うことができます。

プライベートエクイティ vs ヘッジファンド

プライベート 株式 企業や組織の完全な所有権を主張するために人々が投資する資本であり、これには XNUMX ～ XNUMX 年かかり、リスクは低いです。 ヘッジファンド 高い利益を確保するためにさまざまな戦略が使用されている間、資金をプールすることによって行われる投資です。

比較表

特徴	未公開株式	基金をヘッジ
投資タイプ	企業（非公開企業または公開企業の支配権）	金融資産（株式、債券、通貨、商品、デリバティブ）
投資期間の範囲	長期 (3 ～ 5 年以上)	短期から中期（数日から数か月、または最長 1 年）
投資目標	長期的な成長と最終的な収益性の高いエグジット（IPO または売却）に向けてポートフォリオ企業を改善します。	市場の動きとさまざまな投資戦略を通じて利益を生み出す
流動性	低い（投資は流動性が低く、すぐに売却するのが難しい）	高（投資は流動的であり、すぐに売買できる）
管理	プライベート・エクイティ会社はポートフォリオ企業の管理において積極的な役割を担う	ヘッジファンドは投資先の原資産をコントロールすることができません
費用	通常、2% の管理手数料と 20% の成功報酬がかかります。	最高水準点に基づく、より低い管理手数料 (約 1.5%) と成功報酬 (約 15%)
投資家ベース	富裕層、団体（年金基金、寄付金）	富裕層、団体（年金基金、寄付金）
リスク	分散投資と長期的な焦点により、一般にヘッジファンドよりもリスクが低いと考えられています。	レバレッジの使用と複雑な投資戦略により高リスクになる可能性がある

プライベートエクイティとは？

プライベート エクイティ (PE) は、より広範な金融環境の中で明確な資産クラスを表し、非公開企業への投資を特徴としています。これらの投資はプライベートエクイティ会社によって行われ、機関投資家、富裕層、その他の資金源から資金を調達し、さまざまな機会に展開します。

投資アプローチ

バイアウトとコントロール投資: プライベート・エクイティ会社が採用する主な戦略の 1 つは、一般にレバレッジ・バイアウト (LBO) と呼ばれる、対象企業の支配権の取得です。 LBO では、プライベート エクイティ会社は自己資本と負債による資金調達を組み合わせて、対象会社の重要な所有権を取得します。買収後、当社は経営陣と緊密に連携して、業務改善、戦略的取り組み、効率化施策を実施し、会社の業績向上と成長促進を目指しています。

グロースキャピタルとベンチャーキャピタル: プライベート・エクイティ会社は買収に加えて、既存事業の拡大、新市場への参入、研究開発への投資など、事業拡大を促進する資本を求める企業にも投資します。成長資本投資には、実証済みのビジネスモデルと強力な成長見通しを持つ確立された企業の少数株式の取得が含まれます。成長資本の一部であるベンチャー キャピタルは、破壊的なテクノロジーや革新的なビジネス モデルを持つ初期段階の企業に焦点を当て、規模拡大の課題を乗り越え、最終的には成功裏に撤退できるよう資金調達と戦略的ガイダンスを提供します。

価値創造

運用の改善: プライベート・エクイティ投資の特徴は、ポートフォリオ企業の価値創造を推進するために企業がとる実践的なアプローチです。これには、プロセスの合理化、コスト構造の最適化、販売およびマーケティング活動の強化、コーポレート・ガバナンスの強化など、ビジネスのさまざまな側面にわたる業務改善の実施が含まれます。プライベート・エクイティ会社は、価値を高める取り組みを特定し実行することで、投資の収益性と長期的な持続可能性を最大化することを目指しています。

戦略的取り組みと出口戦略: プライベートエクイティ会社は、ポートフォリオ企業をエグジットの成功に向けて位置付けることを目的とした戦略的取り組みの策定と実行にも深く関わっています。これには、市場シェアを強化するための追加買収の追求、新しい地理的地域や製品ラインへの拡大、新規株式公開（IPO）や戦略的買い手や他のプライベートエクイティ会社への戦略的販売などの流動性イベントの調整が含まれる場合があります。プライベート・エクイティ会社は、エグジット戦略を慎重に計画し、実行することで、投資家にとって魅力的なリターンを実現すると同時に、ポートフォリオ企業のステークホルダーにとっての価値を引き出すことを目指しています。

ヘッジファンドとは何ですか？

ヘッジファンドは、投資家に利益をもたらすためにさまざまな戦略を採用する共同投資手段です。従来の投資ファンドとは異なり、ヘッジファンドには柔軟な権限があり、幅広い資産クラスに投資し、ロングポジションとショートポジションの両方、デリバティブ、レバレッジ、その他の高度なテクニックを採用して市場機会から潜在的に利益を得ることができます。

投資戦略

株式のロング/ショート: ヘッジ ファンドが採用する最も一般的な戦略の 1 つは株式のロング/ショートであり、マネージャーは個別の株式またはセクターでロング (買い) ポジションとショート (売り) ポジションの両方を取ることになります。ヘッジファンドは、過小評価されている証券をロングすると同時に過大評価されている証券をショートすることで、市場の方向に関係なくアルファ、つまり超過収益を獲得することを目指しています。この戦略は、誤った価格の証券を特定するマネージャーのスキルを活用しながら、市場リスクを最小限に抑えることを目指しています。

グローバルマクロ: グローバルマクロファンドはトップダウンのアプローチで投資を行い、マクロ経済動向、地政学的な出来事、その他の要因を分析して、通貨、金利、商品、その他の資産クラスに方向性を賭けています。管理者は、世界経済状況や市場センチメントの変化から利益を得るために、マクロ経済見通しに基づいてさまざまな商品でロングまたはショートのポジションを取ることがあります。

リスクマネジメント

ヘッジ戦略: ヘッジファンドは、リスクを管理し資本を保護するためにさまざまなヘッジ手法を採用しています。これには、市場の不利な動きをヘッジするためのオプションや先物などのデリバティブの使用や、変化する市場状況に応じてエクスポージャーを調整するための動的なポートフォリオ管理手法の採用が含まれる場合があります。ヘッジファンドはリスクを積極的に管理することで、潜在的な損失を軽減し、不安定な市場環境において資本を維持しようとします。

多様化と代替資産: 多くのヘッジファンドは、ポートフォリオのリスクを軽減し、収益を高めるために、資産クラスや投資戦略全体の分散を追求しています。従来の株式や債券に加えて、ヘッジファンドは不動産、プライベートエクイティ、不良債権、仕組み商品などの代替資産に投資する場合があります。ヘッジファンドは、相関関係のない収益源に分散することで、ポートフォリオのリスク調整後のパフォーマンスを向上させ、市場の不利な出来事の影響を最小限に抑えることを目指しています。

パフォーマンスと料金

パフォーマンスに対するインセンティブ: ヘッジファンドのマネージャーは、ファンドの収益に基づいて成功報酬を受け取り、投資家にプラスのパフォーマンスを生み出すための直接的な金銭的インセンティブを提供します。パフォーマンス報酬は、ファンドが獲得した利益のパーセンテージとして計算され、最高水準点またはハードルレートが適用されます。これにより、ファンド価値の過去のピークを上回るパフォーマンスに対してのみマネージャーが報酬を受けることが保証されます。

料金体系： 成功報酬に加えて、ヘッジファンドは管理手数料を請求します。これは運用資産 (AUM) の割合として計算され、ファンドの運営費と諸経費をカバーします。運用手数料と成功報酬を組み合わせると、アクティブな運用とヘッジファンド投資に伴う潜在的なより高い収益を反映して、従来の投資ファンドよりも高い手数料体系になる可能性があります。

プライベートエクイティとヘッジファンドの主な違い

• 投資の焦点:
  • プライベート・エクイティは主に非公開企業に投資し、経営改善と長期的な価値創造を推進するために経営権を取得します。
  • ヘッジファンドはさまざまな資産クラスに投資し、株式のロング/ショート、グローバルマクロ、イベントドリブンなどの多様な戦略を採用し、アルファ生成とリスク管理を目指しています。
• 投資の地平：
  • プライベート・エクイティ投資の対象期間は長く、企業はエグジットするまでの数年間にわたってポートフォリオ企業の業績を向上させることに重点を置いています。
  • ヘッジファンドの投資期間は短く、市場の状況やファンドの目的に応じて、短期の取引から長期のポジションまで幅広い戦略をとります。
• リスクとリターンのプロファイル:
  • プライベート・エクイティ投資には、ポートフォリオ企業の直接所有権とアクティブな経営が原因で、より高いレベルの非流動性と運用リスクが伴います。
  • ヘッジファンドは収益を高めるためにレバレッジやデリバティブを利用することがありますが、活発な取引やさまざまな資産クラスへのエクスポージャーを考慮すると、より高いレベルの市場リスクと流動性リスクも伴います。
• 所有権と管理:
  • プライベート・エクイティ会社は対象企業の株式の過半数を取得し、戦略的意思決定や運営上の取り組みを大幅にコントロールできるようになります。
  • ヘッジファンドは上場企業の少数派の地位を占めたり、流動性の高い証券に投資したりするため、投資先企業に対する直接的な支配力は低下します。
• 料金体系：
  • プライベート・エクイティ会社は、ヘッジファンドよりも低い管理手数料を徴収するほか、ポートフォリオ企業の撤退による実現利益に基づく成功報酬も課します。
  • ヘッジファンドは通常、運用資産の割合として計算される管理手数料と、ファンドが生み出す利益の割合として計算される成功報酬の両方を請求します。

最終更新日 : 04 年 2024 月 XNUMX 日