マーチャントバンクとプライベートエクイティ: 違いと比較

マーチャントバンクは主に企業へのアドバイザリー、資金調達、リスク管理などの金融サービスの提供に従事していますが、プライベートエクイティ会社は非公開企業に資本を直接投資することに特化しており、多くの場合、成長と収益性を促進するために多額の所有権を取得しています。

主要な取り組み

1. マーチャント バンクは、企業アドバイザリー、引受、債務や株式の募集による資金調達など、さまざまな金融サービスを企業に提供します。
2. プライベート・エクイティ会社は、運用効率を改善し、投資の価値を高めることを目的として、非公開企業に投資したり、公開企業を買収したりします。
3. どちらの事業体も企業と協力して成長と発展をサポートしていますが、マーチャントバンクは主に金融サービスとアドバイスを提供し、プライベートエクイティ会社は企業に直接投資して管理しています。

マーチャント バンク vs プライベート エクイティ

マーチャントバンクと 未公開株 マーチャントバンクは、事業資本資金を扱い、お金を借り、利益を得るためにさまざまなセクターに投資するため、異なります。 対照的に、プライベート エクイティ会社は、利益を得るために個人の資金をプライベート エクイティ取引に融資することを目的としており、少し異なります。

マーチャント バンクは世界中でサービスを提供しており、取引ネットワークは国際的に広がっています。 金融コンサルティング、アドバイザリーサービス、マーケティングなど、いくつかの利点があります。

プライベートエクイティは設備投資として知られ、長期的な成長を追求します。彼らのやり方はシンプルで、購入、変更、販売の 3 つのステップのみです。

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比較表

特徴	マーチャントバンク	未公開株式
主な機能	企業向け財務アドバイザー	高い成長が期待できる企業への投資家
投資タイプ	主に顧問の役割を果たし、直接投資は限定的	企業への直接投資（買収、成長資金）
クライアントフォーカス	資本や戦略に関するアドバイスを求めている老舗企業	高い成長が期待できる中堅～成熟企業
投資期間	短期（取引）	長期（3-7年）
出口戦略	IPO（新規株式公開）、合併・買収（M&A）	IPO、M&A、セカンダリーバイアウト
投資収益率	アドバイザリーサービスからの手数料、成功報酬	企業価値の資本上昇
規制	それほど厳しくない規制	投資家の資金管理による規制強化

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マーチャントバンクとは？

マーチャントバンクの機能

1. コーポレートアドバイザリーサービス

マーチャントバンクは、合併や買収、資本の再編、財務再編などの問題について企業に戦略的なアドバイスを提供します。彼らは財務コンサルタントとして機能し、企業が情報に基づいた決定を下して全体的な財務健全性を向上させるのを支援します。

2. 引受

マーチャントバンクは、発行会社から一定量の株式や社債を購入し、投資家に転売するリスクを引き受ける引受業務を行うことがよくあります。このプロセスは、企業が有価証券を発行して資本を調達するのに役立ちます。

3. プロジェクトファイナンス

マーチャントバンクは、インフラ開発や産業プロジェクトなどの大規模プロジェクトの資金調達を支援します。彼らはプロジェクトの実現可能性を評価し、資金調達取引を構築し、これらのベンチャーを支援する投資家を惹きつけます。

4. 協調融資

マーチャントバンクは、融資シンジケートにおいて重要な役割を果たしており、貸し手のグループを集めて、特定のプロジェクトや顧客向けに大規模な融資に共同で資金を提供します。これは、複数の金融機関間でリスクを分散するのに役立ちます。

マーチャントバンクの業務

1. 資本市場活動

マーチャントバンクは資本市場に積極的に参加しています。これらは新規株式公開 (IPO) とその後の有価証券の募集を容易にすることで、企業の株式公開を支援します。また、顧客に代わって有価証券の売買も行っています。

2. 化学品の在庫管理

一部のマーチャントバンクは、機関顧客や個人顧客に代わって投資ポートフォリオを管理する資産管理サービスを提供しています。彼らは投資戦略に関するアドバイスを提供し、クライアントが健全な財務上の決定を下せるよう支援します。

3. リスクマネジメント

マーチャントバンクは、顧客が市場リスク、信用リスク、オペレーショナルリスクなどのさまざまな金融リスクを特定し、管理できるよう支援します。彼らは、市場の不利な動きから顧客を保護するためのヘッジ戦略を提供します。

規制とコンプライアンス

マーチャント銀行は、管轄区域によって異なる規制枠組みの対象となります。政府と金融規制機関は、金融システムの安定性と完全性を確保するためにルールを課しています。これらの規制を遵守することは、マーチャントバンクが円滑に機能するために非常に重要です。

 

プライベートエクイティとは？

プライベート・エクイティ・ファームの構造

ゼネラルパートナー (GP)

プライベート・エクイティ会社は、ファンドを管理し、投資の意思決定を行うゼネラル・パートナー (GP) で構成されています。 GP は、取引の調達、デューデリジェンスの実施、ポートフォリオ企業の監督を担当します。

リミテッドパートナー (LP)

リミテッド・パートナー (LP) はプライベート・エクイティ・ファンドへの投資家です。これらには、機関投資家、年金基金、寄付金、富裕層が含まれます。 LP はファンドに資金を提供し、利益の一部を受け取ります。

プライベート・エクイティ投資の段階

1.ソーシング

調達段階で、プライベート・エクイティ会社は潜在的な投資機会を特定します。これには、業界の調査、ネットワーキング、投資基準に合う企業の評価が含まれます。

2。 適当な注意

潜在的なターゲットが特定されると、広範なデューデリジェンスが実施されます。このプロセスには、リスクと機会を評価するために、対象会社の財務、運営、管理チーム、および法的側面を徹底的に調査することが含まれます。

3。 取得

デューデリジェンスの後、プライベートエクイティ会社は買収条件について交渉します。これには、支配株または会社全体の購入が含まれる場合があります。目標は、企業価値を高める戦略的変化を実行することです。

4. 価値創造

プライベート・エクイティ会社は、ポートフォリオ企業と積極的に協力して業績を向上させます。これには、業務改善、コスト削減措置、成長を促進するための戦略的取り組みなどが含まれます。

5。 出口

イグジットフェーズでは、投資家の利益を実現するためにポートフォリオ企業を売却します。一般的な出口戦略には、新規株式公開 (IPO)、合併と買収、または他の投資家への二次売却が含まれます。

プライベート・エクイティのリスクとリターン

危険因子

• 非流動性: プライベート・エクイティ投資は非流動性であることが多く、長期的な投資対象となります。
• 市場および経済的リスク: 経済の低迷は、ポートフォリオ企業の業績に影響を与える可能性があります。
• 運用リスク： 価値創造戦略の実行における課題は、収益に影響を与える可能性があります。

返品

プライベート・エクイティ投資家は、公開市場で得られるリターンを超える高いリターンを目指しています。これらの投資が成功するかどうかは、ポートフォリオ企業に価値を付加し、出口戦略を成功裏に実行できるかどうかにかかっています。

批判と論争

透明性の欠如

批評家は、プライベート・エクイティ取引は上場企業と同様の規制監視を受けていないため、透明性に欠けていると主張している。これにより、ガバナンスと説明責任に関する懸念が生じる可能性があります。

雇用の喪失とコスト削減

プライベートエクイティ会社はコスト削減策を導入し、投資先企業の雇用喪失につながる可能性があります。これは、特に経済低迷期に論争と批判を引き起こしました。

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マーチャントバンクとプライベートエクイティの主な違い

• 業務の性質:
  • 加盟銀行:
    • 引受業務、アドバイザリー業務、資本市場活動など幅広い金融サービスに従事。
    • 企業、政府、富裕層にサービスを提供します。
  • 未公開株：
    • 非公開企業への投資や公開企業の非公開化に重点を置いています。
    • 投資先企業の経営や戦略的意思決定に積極的に関与。
• 投資の地平：
  • 加盟銀行:
    • 資本市場取引の引受業務や顧問サービスなど、短期の金融活動への関与。
  • 未公開株：
    • 通常、投資期間は長く、終了時の利益を最大化することを目的として、数年に及ぶことがよくあります。
• 所有権と管理:
  • 加盟銀行:
    • 通常、企業の直接所有権を取得しません。
    • 経営管理を求めることなく金融サービスを提供します。
  • 未公開株：
    • 非公開企業の重要な所有権を取得します。
    • 投資先企業の経営や意思決定のプロセスにおいて積極的な役割を担うことが多い。
• リスクプロファイル：
  • 加盟銀行:
    • 資本市場活動への関与による市場関連リスクへのエクスポージャー。
    • リスクはさまざまな金融サービスに分散されています。
  • 未公開株：
    • 投資先企業の業績や経営に関連するより高い運用リスクを伴います。
    • 成功はポートフォリオ企業の成長と収益性にかかっています。
• 出口戦略:
  • 加盟銀行:
    • 金融取引から手数料と手数料を獲得します。
    • 金融サービスの提供に重点を置いているため、具体的な出口戦略はありません。
  • 未公開株：
    • 出口戦略には、新規株式公開 (IPO)、合併、または買収による投資先企業の売却が含まれます。
• 資本構造:
  • 加盟銀行:
    • 通常、顧客企業の資本構成の変更に直接的な役割を果たしません。
  • 未公開株：
    • 財務パフォーマンスを向上させるために、投資先企業の資本再構築に携わることがよくあります。
• 資金源:
  • 加盟銀行:
    • 主に手数料、コミッション、取引活動から収益を生み出します。
  • 未公開株：
    • 機関投資家や富裕層などから資金を集めて非公開企業に投資します。

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参考文献

1. https://www.nber.org/papers/w19300.pdf
2. https://archives.tpnsindia.org/index.php/sipn/article/view/1868
3. https://doc1.bibliothek.li/acb/FLMF040688.pdf

最終更新日 : 08 年 2024 月 XNUMX 日