Ставка купона против доходности к погашению: разница и сравнение

Как говорят наши старейшины: «Сбережения — это ключ к безопасной жизни». Каждый должен откладывать деньги и ресурсы для будущих поколений и сохранять банковский счет на случай предстоящей чрезвычайной ситуации.

Инвестиции являются одним из способов сохранения и защиты с трудом заработанных денег для их дальнейшего использования в условиях кризиса.

Поэтому при инвестировании каждый сталкивается со многими терминологиями, о которых не знает и не может их различить; таким образом, купонная ставка и доходность к погашению (YTM) равны двум.

Основные выводы

1. Купонная ставка представляет собой фиксированную процентную ставку, которую эмитент облигаций выплачивает своим держателям облигаций, выраженную в процентах от номинальной стоимости облигации.
2. С другой стороны, доходность к погашению — это общий доход, ожидаемый от облигации, если она удерживается до даты погашения.
3. Основное различие между ставкой купона и доходностью к погашению заключается в том, что ставка купона фиксирована, а доходность к погашению колеблется в зависимости от рыночной стоимости облигации.

Ставка купона против доходности к погашению

Купонная ставка – это годовой процентная ставка что облигация платит своему держателю, выраженную в процентах от ее номинальной стоимости. Это фиксированная ставка, которая не меняется в течение срока действия облигации и представляет собой постоянный поток дохода для держателя облигации. Доходность к погашению (YTM) — это общий доход, ожидаемый от облигации, если инвестор держит ее до погашения, включая купонные выплаты и разницу между ценой покупки и номинальной стоимостью.

Ставка купона одинакова в течение всего года обращения облигации. Кроме того, его иногда называют «доходность по облигациям», чтобы немного усложнить термины. Ставка купона представляет собой годовой процент, который человек собирается получить.

Он рассчитывается вручную на основе номинала, а не рыночной цены.

Доходность к погашению (YTM) можно определить как те облигации, которые физическое лицо получает после даты погашения облигации. Говорят, что стоимость зрелых облигаций выше. Его можно рассчитать с помощью финансовых калькуляторов, которые сейчас доступны в Интернете.

Также известна как «книжная доходность» или «выкупная доходность».

Сравнительная таблица

Параметры сравнения	Купонная ставка	Доходность к погашению
Определение	Это сумма, уплачиваемая эмитентом облигации по номинальной стоимости.	Это сумма денег, которую эмитент облигаций получает после погашения облигации.
Формула	Годовой платеж/Номинальная стоимость × 100	{CP+(FV-PP/n)}/{FV+PP/2}
Обменный курс	Он остается неизменным в течение всего года.	Он меняется в зависимости от текущей рыночной цены и времени, оставшегося до погашения облигации.
Что он представляет?	Он представляет собой ежегодные процентные ставки, которые получит эмитент облигаций.	Он представляет собой средний доход, полученный эмитентом.
Также известен как	Доходность облигаций	Доход от погашения или книжный доход

Что такое купонная ставка?

Купонная ставка — это фиксированная ставка, которую лицо будет платить по номинальной стоимости. Это чем-то похоже на ценные бумаги с фиксированным доходом для государственных или корпоративных облигаций и также известно как «доход от облигации». Этот термин иногда используется, чтобы усложнить тему.

Ставка купона представляет собой ежегодные процентные платежи, которые получит эмитент облигаций. 

Ставку купона можно измерить с помощью простой математической формулы, разделив годовой платеж на номинальную стоимость облигации, умноженную на 100. Эту формулу можно вывести следующим образом:

Купонная ставка = Годовой платеж / Номинальная стоимость × 100 

Номинальная стоимость используется для определения стоимости погашения облигаций и долларовой стоимости купона. Рыночная стоимость облигации может колебаться, то есть повышаться или понижаться. Это также зависит от процентной ставки и текущего кредитного статуса облигации.  

Что такое доходность к погашению?

Доходность к погашению (YTM) определяется как физическое лицо, получающее общую сумму денег после погашения своих облигаций. Облигации с доходностью к погашению (YTM) считаются долгосрочными. Также известен как «Доход от выкупа» и «Доход от книги». 

Наиболее существенное предположение, связанное с Доходность к погашению (YTM) заключается в том, что он был вложен на полгода и должен реинвестироваться в течение того же времени, если вы экономите деньги.

Этот термин можно сравнить с текущей рыночной доходностью, поскольку он помогает измерить приток денежных средств по конкретной облигации по текущей рыночной стоимости и сообщает человеку, сколько он может инвестировать и получать от этого прибыль.  

Доходность к погашению (YTM) можно рассчитать следующим образом:

Доходность к погашению (Доходность) = {CP+(FV-PP/n)}/{FV+PP/2}

Приведенные выше сокращения используются для следующих терминов:

CP = купонный платеж

FV = номинальная стоимость

ПП = цена покупки 

n = Год, оставшийся до периода созревания

Основные различия между ставкой купона и доходностью к погашению

1. Купонная ставка может быть деньгами, которые эмитент облигаций должен заплатить по отношению к их стоимости. В то же время доходность к погашению (YTM) может быть определена как общая сумма денег, принятая физическим лицом после погашения.
2. Ставка купона также известна как «доход от облигации». Этот термин в какой-то момент используется, чтобы усложнить ситуацию, в то время как доходность к погашению (YTM) также известна как «доходность погашения» и «доходность книги». 
3. Ставка купона остается неизменной в течение года обращения облигации, а доходность к погашению (YTM) меняется в зависимости от периода, оставшегося до погашения облигации, а также от текущей рыночной стоимости облигации. 
4. Купонная ставка представляет собой процентные ставки, которые должен ежегодно получать получатель облигации. Напротив, доходность к погашению (YTM) представляет собой средний доход, полученный эмитентом облигаций.
5. Ставка купона говорит вам о том, когда облигация была выплачена при ее выпуске, а доходность к погашению (YTM) говорит вам, сколько будет выплачено в будущем.

Рекомендации

1. https://www.jstor.org/stable/2326906?seq=1#metadata_info_tab_contents
2. https://ideas.repec.org/p/mnb/wpaper/1998-2.html

Последнее обновление: 13 июля 2023 г.